4.4.5 Analisis Variance Decomposition
Analsis variance decomposition bertujuan untuk mengukur perkiraan varians error suatu variabel, yaitu seberapa besar perbedaan sebelum dan sesudah shocks,
baik yang berasal dari variabel sendiri maupun dari variabel lain.
Tabel 4.13. Variance Decomposition Model VAR Interest Rate Channel
Variance Decomposition of LOG M1: Period
S.E. LOG M1
LOG INF LOG RIN
LOG INV LOG PDB
1 0.068772
100.0000 0.000000
0.000000 0.000000
0.000000 2
0.095071 59.07840
0.771647 3.663290
2.716663 33.77000
3 0.100521
56.18063 2.499735
3.887611 2.451109
34.98092 4
0.104589 53.58257
4.815571 4.534757
2.289453 34.77764
20 0.132434
41.25568 18.71234
8.174283 4.803155
27.05454 40
0.151829 34.82383
23.98425 11.83752
7.322804 22.03160
Variance Decomposition of LOG INF: Period
S.E. LOG M1
LOG INF LOG RIN
LOG INV LOG PDB
1 0.013866
9.049958 90.95004
0.000000 0.000000
0.000000 2
0.019189 21.15237
61.33746 6.228746
5.818937 5.462483
3 0.024106
25.75362 42.68084
9.416863 10.42049
11.72819 4
0.027895 27.99069
34.29047 9.493444
12.71691 15.50847
20 0.050030
26.06219 32.83836
9.566986 15.12534
16.40713 40
0.063303 21.64129
35.81059 14.84316
15.20845 12.49650
Variance Decomposition of LOG RIN: Period
S.E. LOG M1
LOG INF LOG RIN
LOG INV LOG PDB
1 0.107803
1.122263 1.709288
97.16845 0.000000
0.000000 2
0.171899 5.754007
2.243672 88.34769
1.675365 1.979261
3 0.221465
7.081620 3.870762
81.33827 2.695401
5.013949 4
0.252405 7.768696
4.678305 77.80474
2.912719 6.835537
20 0.302952
8.818482 5.347630
72.98191 2.488002
10.36398 40
0.303560 8.796090
5.447809 72.89572
2.526108 10.33427
Variance Decomposition of LOG INV: Period
S.E. LOG M1
LOG INF LOG RIN
LOG INV LOG PDB
1 0.028010
2.577438 9.227555
7.622775 80.57223
0.000000 2
0.033303 2.149073
7.087554 5.404813
85.33368 0.024877
3 0.036122
1.888914 6.261147
7.047888 84.51085
0.291206 4
0.038507 1.678363
6.662420 10.75473
80.33245 0.572032
20 0.059260
2.879536 21.51525
30.68934 44.00768
0.908190 40
0.070528 5.635473
27.14198 29.67464
35.59628 1.951634
Variance Decomposition of LOG PDB: Period
S.E. LOG M1
LOG INF LOG RIN
LOG INV LOG PDB
1 0.018726
4.179666 0.172338
7.653304 5.559465
82.43523 2
0.020857 9.103141
7.571790 8.593037
4.791752 69.94028
3 0.022372
11.12843 11.45819
8.398468 4.166459
64.84845 4
0.023584 12.59904
14.53305 8.369448
3.797416 60.70105
20 0.033554
17.29578 27.49495
10.51679 7.656019
37.03646 40
0.040411 16.34756
31.61476 14.60969
10.04484 27.38315
Universitas Sumatera Utara
Cholesky Ordering: LOG M1 LOG INF LOG RIN LOG INV LOG PDB
Sumber: Data diolah dengan Eviews
Pada periode 1 variasi LOG M1 sepenuhnya dijelaskan oleh variabel itu sendiri yang mana kontribusi dari LOG M1 sebesar 100. Periode berikutnya yaitu
pada periode 2, variasi yang terjadi didominasi oleh variabel LOG M1 dan LOG PDB dengan kontribusi masing-masing 59,07 dan 33,77, sisanya dijelaskan
oleh ketiga variabel lain yaitu LOG RIN 3,66, LOG INV 2,71 dan LOG INF 0,77. Sampai pada periode 4 dalam jangka pendek kontribusi dari masing-masing
variabel dalam menjelaskan variasi LOG M1 tidak banyak berubah dari periode sebelumnya. Dalam jangka panjang, kontribusi LOG M1 turun menjadi 34,82,
LOG INF naik menjadi 23,98, LOG PDB 22.03, LOG RIN 11,83 dan LOG INV 7,32.
Untuk LOG INF pada periode 1 dijelaskan oleh LOG INF sebesar 90,95 dan LOG M1 sebesar 9,04. Periode berikutnya yaitu periode 2, kontribusi LOG
INF 61,33, LOG M1 21,15, LOG RIN 6,22, LOG INV 5,81 dan LOG PDB 5,46. Sampai pada periode 4 dalam jangka pendek kontribusi dari LOG
INF 34,39, LOG M1 27,99, LOG RIN 9,49, LOG INV 12,71 dan LOG PDB 15,51. Dalam jangka panjang kontribusi dari masing-masing variabel tidak
berubah banyak dimana kontribusi LOG INF 35,81, LOG M1 21,64, LOG RIN 14,84, LOG INV 15,20 dan LOG PDB 12,49.
LOG RIN dijelaskan oleh LOG RIN itu sendiri dengan kontribusi sebesar 97,16, LOG INF dan LOG M1 dengan kontribusi masing-masing 1,71 dan
Universitas Sumatera Utara
1,12 pada periode 1. Sampai periode 4 jangka pendek LOG RIN dijelaskan oleh LOG RIN 77,80, LOG M1 7,76, LOG PDB 6,83, LOG INF 4,67 dan
LOG INV 2,91. Dalam jangka panjang kontribusi dari masing-masing variabel dalam menjelaskan LOG RIN tidak banyak berubah dibandingkan dengan
kontribusi dari masing-masing variabel dalam jangka pendek. Pada periode 1, variasi LOG INV dijelaskan oleh LOG INV sebesar
80,57, LOG INF 9,22, LOG RIN 5,40 dan LOG M1 2,57. Sampai pada periode 4, kontribusi dari variabel yang ada tidak banya berubah dimana LOG INV
sebesar 80,33, LOG INF 6,66, LOG RIN 10,75, LOG M1 1,67, dan LOG PDB 0,57. Dalam jangka panjang kontribusi dari masing-masing variabel
dalam menjelaskan variasi LOG INV mengalami perubahan dimana kontribusi LOG INV menjadi 35,59, LOG INF 27,14, LOG RIN 29,67, LOG M1
5,63, dan LOG PDB 1,95. Variasi pada variabel LOG PDB dijelaskan oleh variabel itu sendiri sebesar
82,43 dan oleh variabel lainnya yang mana LOG M1 4,17, LOG INF 0,17, LOG RIN 7,65, dan LOG INV 5,56. Periode selanjutnya, LOG PDB
dijelaskan oleh LOG PDB sebesar 69,94, LOG M1 9,10, LOG INF 7,57, LOG RIN 8,69, dan LOG INV 4,79. Sampai pada periode 4 kontribusi dari
masing-masing variabel dalam menjelaskan LOG PDB tidak banyak berubah dibandingkan dengan periode sebelumnya. Dalam jangka panjang kontribusi dari
variabel-variabel yang ada dalam menjelaskan LOG PDB mengalami perubahan
Universitas Sumatera Utara
dimana LOG PDB sebesar 27,38, LOG INF 31,61 LOG M1 16,34, LOG RIN 14,61, dan LOG INV 10,04.
4.5. Mekanisme Transmisi Jalur Nilai Tukar
Kategori