5. Pajak berpengaruh positif signifikan terhadap struktur modal
Semakin tinggi pajak maka penggunaan utang akan semakin tinggi, dimana penggunaan hutang yang tinggi akan memberikan manfaat bagi
pajak yaitu memperoleh efisiensi dari hutang, bunga yang dihasilkan dari penggunaan utang tersebut akan memberikan dampak yang positif bagi
perusahaan dimana perusahaan akan mendapatkan pengurangan dari bunga utang yang dihasilkan.
6. Dari hasil analisis data secara simultan variabel likuiditas, profitabilitas,
kepemilikan institusional, business risk, dan pajak dapat disimpulkan bahwa variabel independen tersebut secara bersama-sama berpengaruh
terhadap variabel dependen struktur modal.
7. Dari hasil Uji Koefisien determinasi nilai Adjusted R-squared sebesar
0,52076. Hal ini menunjukkan bahwa variabel dependen struktur modal dapat dijelaskan sebesar 52,07 oleh variabel independen yaitu Likuiditas,
Profitabilitas, Kepemilikan Institusional, Business Risk dan Pajak. Sedangkan sisanya 47,93 dijelaskan oleh variabel lain diluar penelitian
ini.
B. Saran
Saran yang dapat diberikan peneliti kepada perusahaan dan peneliti selanjutnya yaitu:
1. Bagi Perusahaan
Berdasarkan hasil penelitian yang telah dilakukan penulis dengan memperoleh hasil likuiditas, kepemilikan institusional, business risk dan
pajak berpengaruh signifikan terhadap struktur modal. Sehingga diharapkan bagi pihak perusahaan, dapat menggunakan variabel tersebut
sebagai tolak ukur dalam pengambilan keputusan struktur modal dalam perusahaan.
2. Bagi Peneliti Selanjutnya
Berdasarkan peneltian yang telah dilakukan penulis memperoleh hasil likuiditas, kepemilikan institusional, business risk dan pajak
berpengaruh signifikan terhadap struktur modal, variable tersebut dapat dijadikan sebagai acuan untuk penelitian selanjutnya. Dalam penelitian ini
menggunakan obyek perusahaan manufaktur yang terdaftar di BEI. a.
Memperluas obyek penelitian. Obyek penelitian dapat diperluas tidak hanya pada perusahaan manufaktur, tetapi juga dapat meneliti seluruh
perusahaan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia dengan menambah sektor perusahaan lain selain manufaktur.
b. Dari hasil Uji Koefisien determinasi nilai Adjusted R-squared sebesar
52,07. Hal ini menunjukkan bahwa variabel dependen struktur modal dapat dijelaskan oleh variabel independen yaitu Likuiditas,
Profitabilitas, Kepemilikan Institusional, Business Risk dan Pajak. Dimana ada 47,93 dipengaruhi oleh variabel lain yang tidak diteliti
dalam penelitian ini. Oleh karena itu dalam penelitian berikutnya maka perlu menambah variabel lain yang berpotensi dapat mempengaruhi
struktur modal.
C. Keterbatasan
Berdasarkan penelitian yang telah dilakukan oleh penulis, penelitian ini tidak terlepas dari beberapa keterbatasan diantaranya yaitu:
1. Penelitian ini hanya meneliti perusahaan manufaktur yang terdaftar di
Bursa Efek Indonesia. 2.
Penelitian ini hanya menggunakan lima variabel yaitu likuiditas, profitabilitas, kepemilikan institusional, business risk dan pajak.
DAFTAR PUSTAKA
Abdullah, A. M., Naser, K. 2015. Determinants Of Capital Structure Of Banking Sector In Gcc: An Empirical Investigation. Asian Economican
Financial Review, ISSN e: 2222-6737ISSNp: 2305-2147. Kuwait Agus, S. 2001. Manajemen Keuangan dan Teori Aplikasi. Yogyakarta: BPEF.
Amiriyah., Andayani. 2014. Pengaruh Kinerja Keuangan, Ukuran Perusahaan, Dan Risiko Bisnis Terhadap Struktur Modal. Jurnal Ilmu Riset
Akuntansi Vol. 3 No. 1. Stiesia Surabaya. Ananto. 2015. Pengaruh Profitabilitas, Kepemilikan Institusional, Growth
Opportunity Dan Likuiditas Terhadap Struktur Modal Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di Bursa Bursa Efek Indonesia. Universitas
Negri Yogyakarta.
Arini, Farida. 2014. Pengaruh Likuiditas, Ukuran Perusahaan, Struktur Aktiva, Profitabilitas, dan Pertumbuhan Penjualan Terhadap Struktur Modal
Studi Pada Perusahaan Pertambangan yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Fakultas Ekonomi dan Bisnis, Uiversitas Brawijaya.
Ayu, Indah.,Ni Putu. 2013. Pengaruh Ukuran Perusahaan, Profitabilitas Dan Penghematan Pajak Terhadap Struktur Modal. Universitas Udayana.
Bali. Bagus, Ida Made Dwija.,Made Rusmala. 2015. Pengaruh Ukuran Perusahaan,
Likuiditas, Profitabilitas, dan Risiko Bisnis Terhadap Struktur Modal Perusahaan Farmasi. E-Jurnal Manajemen UNUD, ISSN: 2302-8912,
Vol.4, No.7,2015, 1949-1966
Brigham , Eugene F., Houston, Joel F. 2001. Manajemen Keuangan. Buku 2. Penerbit Erlangga.
Brigham Eugene F and Joel F. Houston. 2011. Dasar-dasar Manajemen Keuangan Edisi II. Jakarta: Salemba Empat.
Destriana, Nicken., Yeniate. 2010. Faktor-faktor yang mempengaruhi kebijakan hutang pada perusahaan non keuangan yang terdaftar di BEI. Jurnal
Bisnis dan Akuntasi. Vol. 12 No. 1. STIE Trisakti.
Ghozali Imam, 2014.Analisis Multivariat dan Ekonometrika : Toeri Konsep,dan Aplikasi dengan Eviews 8. Universitas Diponegoro.
