43
yang memiliki profitable investment opportunities, maka pasar akan memberikan reward berupa Price Earning Ratio PER yang tinggi.
c. Pengaruh Variabel Earning per Share EPS Terhadap Price
Earning Ratio PER Earning per Share EPS menilai pendapatan bersih yang diperoleh
setiap lembar saham biasa. Earning per Share EPS menunjukkan
besarnya laba bersih yang siap dibagikan kepada pemegang saham.
Saham yang memiliki Earning per Share EPS tinggi akan lebih
menguntungkan dibandingkan saham yang memiliki Earning per
Share EPS rendah. Earning per Share EPS yang lebih tinggi
menandakan kemampuan perusahaan yang lebih besar dalam menghasilkan keuntungan bersih bagi pemegang saham Rahma,
Djumahir, dan Djazuli, 2014 : 365. Dengan demikian semakin tinggi Earning per Share EPS akan semakin tinggi pula kepercayaan
investor untuk menanamkan modalnya dalam bentuk saham pada perusahaan.
d. Pengaruh Variabel Dividend Payout Ratio DPR Terhadap Price
Earning Ratio PER
Perusahan dengan imbal hasil dividen yang tinggi, secara teori, akan memiliki tingat pengembalian investasi yang tinggi, daripada
perusahaan dengan tingkat imbal hasil dividen yang rendah. Dividen yang diterima investor atau pemegang saham besarnya tergantung
44
pada Dividend Payout Ratio DPR yaitu bagian dari laba perusahaan yang dibayarkan sebagai dividen. Perubahan atas Dividend Payout
Ratio DPR dapat mempengaruhi perubahan Price Earning Ratio PER. Saham dengan dividen yang tinggi merupakan salah satu faktor
yang menarik bagi investor sehingga dapat menaikkan harga saham sehingga meningkatkan Price Earning Ratio PER Rahma,
Djumahir, dan Djazuli, 2014 : 365. Kebijakan dividen menyangkut keputusan untuk membagikan laba
atau menahannya guna diinvestasikan kembali di dalam perusahaan. Kebijakan dividen yang optimal pada suatu perusahaan adalah
kebijakan yang menciptakan keseimbangan antara dividen saat ini dan pertumbuhan di masa yang akan datang sehingga memaksimumkan
harga saham. Kenaikan atau penurunan harga saham di pasar ini akan berdampak pada nilai Price Earning Ratio PER saham tersebut
Fegriadi, 2013 : 5.
e. Pengaruh Variabel Price to Book Value PBV Terhadap Price