124
akan sia-sia karena kebijakan dividen tidak akan mampu mempengaruhi nilai perusahaan.
Hasil penelitian ini sesuai dengan hasil temuan Rahma, Djumahir, dan Djazuli 2014 yang menyebutkan bahwa pengaruh
Dividend Payout Ratio DPR terhadap Price Earning Ratio PER tidak signifikan.
Nilai koefisien X
4
atau Dividend Payout Ratio DPR sebesar - 0,024928 menunjukkan hubungan yang tidak searah terhadap variabel
Y atau Price Earning Ratio PER, namun karena Dividend Payout Ratio DPR dalam penelitian ini tidak terbukti berpengaruh
signifikan, maka jika nilai Dividend Payout Ratio DPR mengalami kenaikan atau penurunan maka tidak akan mempengaruhi nilai Price
Earning Ratio PER.
e. Uji Parsial Variabel Price to Book Value PBV Terhadap Price
Earning Ratio PER
Dengan melihat hasil uji parsial pada tabel 4.18, uji-t menunjukkan besarnya t-hitung t-statistic
variabel Price to Book Value PBV sebesar 22,46758 yang berarti lebih besar dari t-tabel
sebesar 1,68488 dengan probabilitas p-value sebesar 0,0000 0,00002 yang lebih kecil dari tingkat sign
ifikansi α 5 atau 0,05. Maka dapat disimpulkan H
ditolak dan H
1
diterima yang artinya variabel independen Price to Book Value PBV secara individual
125
berpengaruh signifkan dan positif terhadap variabel dependen Price Earning Ratio PER.
Hasil tersebut menunjukkan terdapat pengaruh positif antara Price to Book Value PBV dan Price Earning Ratio PER. Price to
Book Value PBV yang tinggi menggambarkan bahwa perusahaan mampu menciptakan nilai saham diatas nilai bukunya. Semakin besar
nilai Price to Book Value PBV maka daya tarik investor untuk menanamkan modalnya ke dalam perusahaan juga semakin besar. Hal
ini akan berdampak pada semakin banyaknya investor yang meminati saham perusahaan sehingga meningkatkan harga di pasar modal.
Dalam studi kasus penelitian ini, perusahaan-perusahaan berbasis syariah yang menjadi sampel penelitian pada rentang periode
penelitian ini dinilai telah mampu menciptakan nilai saham diatas nilai bukunya sehingga hal tersebut akan mempengaruhi perubahan variasi
peningkatan Price Earning Ratio PER perusahaan. Hasil penelitian ini sesuai dengan penelitian yang dilakukan
Erlin Yulia Rahma, Djumahir, dan Atim Djazuli 2014, dan Rr. Fitria Agustin 2014 yang mengungkapkan adanya pengaruh positif dan
signifikan variabel Price to Book Value PBV terhadap Price Earning Ratio PER.
Nilai koefisien X
5
atau Price to Book Value PBV sebesar 0,878556 menunjukkan hubungan yang searah bahwa jika variabel X
5
126
atau Price to Book Value PBV mengalami kenaikkan sebesar 1 sedangkan variabel lain diasumsikan bernilai konstan atau tetap, maka
akan menaikkan nilai variabel Y atau Price Earning Ratio PER sebesar 0,878556 .
5. Uji Koefisien Determinasi R
