Return On Equity Variabel Independen

Sekar Wijayanti dan Musaroh meneliti pengaruh insider ownership terhadap dividend payout ratio dimana mengambil sampel dengan metode judgment sampling, diperoleh kesimpulan bahwa insider ownership memiliki pengaruh negatif dan signifikan terhadap dividend payout ratio. Suharli 2006 pada penelitiannya menguji pengaruh ROE, DER, dan harga saham terhadap dividend payout ratio. Sampel pada penelitian ini sebanyak 62 perusahaan. Teknik analisis yang digunakan adalah analisis regresi. Hasil dari penelitian tersebut adalah ROE dan harga saham memiliki pengaruh positif dan signifikan, sedangkan variabel DER tidak memiliki pengaruh signifikan terhadap DPR. Unzu Marietta dan Djoko Sampurno 2013 meneliti pengaruh cash ratio, return on assets, growth, firm size, debt to equity ratio terhadap dividend payout ratio. Keduanya melakukan analisis deskriptif dalam penelitian dengan 108 data, pengamatan dilakukan tahun 2008 sampai 2011. Penelitian ini menunjukkan firm size, debt to equity ratio memiliki pengaruh positif dan signifikan terhadap dividend payout ratio. Sri Sudarsi 2002 meneliti tentang faktor-faktor yang memengaruhi kebijakan dividen atau DPR pada perusahaan industri perbankan yang terdaftar di BEJ, dengan variabel dependen : DPR dan variabel independen : posisi kas, profitabilitas, potensi pertumbuhan, firm size, dan debt to equity ratio. Teknik analisis yang digunakan adalah model regresi linier berganda. Hasil uji parsial dan simultan dari penelitian ini menunjukkan posisi kas, profitabilitas, potensi pertumbuhan, firm size, dan debt to equity ratio tidak berpengaruh secara signifikan terhadap DPR. Krisna Mutiara 2012 menguji simultanitas struktur kepemilikan, kebijakan dividen dan utang dengan menggunakan alat analisis two stage least square 2 SLS. Struktur kepemilikan yang digunakan dalam penelitian ini adalah kepemilikan manajerial MNJRL dan kepemilikan institusional INST. Hasil penelitian ini menunjukkan bahwa kepemilikan manajerial tidak memiliki hubungan yang signifikan terhadap kebijakan dividen.

C. Kerangka Pikir

1. Pengaruh variabel Insider Ownership terhadap Dividend Payout Ratio

Secara empiris Jensen et al. 1992 menemukan bahwa kepemilikan manajerial insider ownership berpengaruh terhadap kebijakan dividen. Perusahaan dengan menetapkan persentase kepemilikan yang besar, akan membayarkan dividen dalam jumlah yang besar, sedangkan pada persentase kepemilikan manajerial yang kecil, akan cenderung menetapkan dividen dalam jumlah yang kecil. Keputusan pembayaran dividen dianggap oleh beberapa pihak dapat mengurangi biaya agensi, karena merupakan salah satu komponen