maka, pada tabel Durbin Watson akan didapatkan nilai sebagai berikut : batas bawah
d
l
adalah 1,408 dan nilai batas atas d
u
adalah 1,767. Nilai DW 1,906 lebih besar dari batas atas
d
u
1,767 dan kurang dari 4-1,767 4-
d
u
. Jika dilihat dari pengambilan keputusan termasuk
d
u
≤ d ≤ 4 − d
u
, maka dapat disimpulkan bahwa 1,767 ≤ 1,906 ≤ 2,233 tidak dapat menolak H
yang menyatakan bahwa tidak ada autokorelasi positif atau negatif berdasarkan tabel Durbin Watson
pengambilan keputusan. Hal ini berarti tidak terjadi autokorelasi antar variabel independen, sehingga model regresi layak digunakan.
2. Hasil Pengujian Hipotesis
Untuk menguji hipotesis yang terdapat pada penelitian ini perlu dilakukan analisis statistik terhadap data yang telah diperoleh. Analisis
statistik yang digunakan dalam penelitian ini adalah analisis regresi. Hipotesis pertama, kedua, ketiga, keempat dan kelima pada
penelitian ini akan diuji secara parsial untuk mengetahui apakah variabel bebas individu memiliki pengaruh terhadap variabel terikat.
Hipotesis keenam akan diuji dengan uji simultan Uji F untuk mengetahui pengaruh variabel bebas secara simultan terhadap variabel
terikat. Sebelum dilakukan uji-t dan uji F, terlebih dahulu dilakukan uji regresi linier berganda.
a. Uji Regresi Linier Berganda
Analisis regresi merupakan studi mengenai ketergantungan variabel dependen dengan salah satu atau lebih variabel
independen dengan tujuan untuk mengestimasi rata-rata populasi atau nilai rata-rata variabel dependen berdasarkan nilai variabel
independen yang diketahui Ghozali, 2011. Hasil dari analisis regresi adalah berupa koefisien untuk masing-masing variabel
independen.
Tabel 7. Hasil Uji Analisis Regresi Linier Berganda
Sumber : Lampiran 12, halaman 96
Dari tabel di atas dapat disusun persamaan regresi sebagai berikut :
Y = -358,084 – 5,555INSD + 0,573ROE + 0,00000000045FCF +
13,956FS – 12,477DER + ∈
Coefficients
a
-358.084 87.852
-4.076 .000
-5.555 60.392
-.010 -.092
.927 .573
.213 .282
2.688 .010
.0000000000045 .000
.270 2.491
.016 13.956
3.037 .533
4.595 .000
-12.477 5.700
-.233 -2.189
.033 Constant
INSD ROE
FCF FS
DER Model
1 B
Std. Error Unstandardized Coeff icients
Beta Standardized
Coeff icients t
Sig.
Dependent Variable: DPR a.
Keterangan : Y
= Nilai dividend payout ratio perusahaan yang diteliti
INSD = Nilai saham yang dimiliki oleh pihak dalam
pada perusahaan yang diteliti ROE
= Nilai rasio profitabilitas perusahaan yang diteliti
FCF = Nilai arus kas bebas perusahaan yang diteliti
FS = Nilai size atau ukuran perusahaan yang diteliti
DER = Nilai rasio leverage perusahaan yang diteliti
α = Konstanta
β
1 ,
β
2 ,
β
3 ,
β
4 ,
β
5
= Koefisien regresi
∈ =
Residual
b. Uji Parsial Uji-t
Pengujian terhadap hasil regresi dilakukan dengan menggunakan uji-
t pada derajat keyakinan sebesar 95 atau α = 5. Hal ini bertujuan untuk mengetahui ada tidaknya pengaruh
insider ownership INSD, return on equity ROE, free cash flow,