Pengaruh Variance of Return terhadap Holding Period Saham

31

BAB III METODE PENELITIAN

A. Desain Penelitian

Penelitian ini merupakan penelitian expost facto yaitu penelitian yang dilakukan untuk melihat suatu peristiwa yang telah terjadi tanpa ada manipulasi langsung terhadap variabel tertentu. Berdasarkan data yang diperoleh, maka penelitian ini termasuk penelitian kuantitatif, karena menekankan pada pengujian teori-teori melalui pengukuran variabel-variabel penelitian dengan angka dan melakukan analisis data dengan prosedur statistik. Berdasarkan tingkat penjelasan variabelnya maka penelitian ini bersifat asosiatif kausalitas, yaitu variabel independen memengaruhi variabel dependen Sugiyono, 2009.

B. Tempat dan Waktu Penelitian

Penelitian ini dilakukan pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2011-2013. Data diambil dari website resmi Bursa Efek Indonesia yang dipublikasikan di www.idx.co.id, dan sumber-sumber lainnya mulai bulan Januari 2015 sampai selesai.

C. Definisi Operasional

Variabel yang digunakan dalam penelitian ini adalah Bid-Ask Spread, Market Value, Variance of Return, dan Dividend Payout Ratio sebagai variabel independen, dan Holding Period Saham sebagai variabel dependen.

1. Variabel Dependen

Variabel dependen adalah variabel yang dipengaruhi atau yang menjadi akibat, karena adanya variabel bebas. Variabel dependen dalam penelitian ini adalah holding period saham. a. Holding Period Saham Holding Period adalah rata-rata panjangnya waktu yang digunakan investor dalam menyimpanmemegang suatu sekuritas selama periode waktu tertentu. Mengacu pada penelitian Wisayang 2009, Holding Period Saham dapat dihitung dengan rumus: HP it = Saham Beredar Tahun ke − t Volume Perdagangan Tahun ke − t

2. Variabel Independen

Variabel independen adalah variabel yang memengaruhi atau yang menjadi sebab perubahannya atau timbulnya variabel dependen terikat. Variabel independen dalam penelitian ini adalah bid-ask spread, market value, variance of return, dan dividend payout ratio. a. Bid-Ask Spread Spread adalah perbedaan harga tertinggi yang dibayarkan oleh seorang pembeli dengan harga terendah yang bersedia ditawarkan oleh penjual. Konsep perhitungan spread adalah dengan membuat rata-rata bid-ask spread harian untuk tiap jenis saham yang diteliti selama periode observasi. Dengan mengacu pada penelitian Wisayang 2009 spread dirumuskan sebagai berikut: