Rusiadi : Analisis Pasar Keuangan Global Dan Indeks Harga Saham Gabungan Di Bursa Efek Indonesia, 2009
yang berasal dari variabel sendiri maupun dari variabel lain. Dengan menggunakan metode variance decomposition dalam Eviews diperoleh hasil sebagai berikut:
4.7.1. Variance Decomposition KURS
Dari Tabel 4.17 ditunjukkan bahwa KURS pada periode 1, perkiraan error variance seluruhnya 58,76 dijelaskan oleh KURS itu sendiri. Namun pada periode
2, perkiraan error variance kurs mempengaruhi kurs itu sendiri sebesar 47,48, diikuti oleh indeks Dow Jones 31,03, IHSG 19,20, Inflasi 1,30, Hang Seng
0,98. Perkiraan error variance variable lain yang paling mempengaruhi kurs adalah indeks Dow Jones yaitu 49,95 pada periode 12.
Tabel 4.17. Varian Decomposition Kurs
Variance Decomposition of LOGKURS: Period
S.E. LOGDJ
LOGHS LOGIHSG
LOGINFL LOGKURS
1 0.020083
20.51371 1.690720
17.49422 1.538986
58.76236 2
0.027310 31.03072
0.980953 19.19950
1.308723 47.48011
3 0.029008
32.43226 0.888542
17.19859 3.422983
46.05763 4
0.030329 31.90494
1.939933 15.80779
5.938521 44.40882
5 0.031564
33.53694 1.833736
14.94800 8.575600
41.10572 6
0.032796 35.52066
1.721092 14.17350
10.44842 38.13632
7 0.033820
39.12690 1.624218
13.33598 9.881343
36.03156 8
0.034760 41.24342
1.794930 12.70549
10.14745 34.10872
9 0.036496
43.15551 3.239364
11.57878 11.08479
30.94155 10
0.039124 45.76973
5.266373 10.15741
11.83780 26.96869
11 0.042056
48.32389 7.173274
9.008382 12.07063
23.42383 12
0.044775 49.94842
9.196771 8.188060
11.90061 20.76615
60 0.135998
47.64233 32.24163
3.567409 10.83389
5.714735 120
0.358403 43.67512
38.73537 1.925158
12.01247 3.651891
Cholesky Ordering: LOGDJ LOGHS LOGIHSG LOGINFL LOGKURS
Sumber: Data diolah dengan Eviews
Rusiadi : Analisis Pasar Keuangan Global Dan Indeks Harga Saham Gabungan Di Bursa Efek Indonesia, 2009
4.7.2. Variance Decomposition Inflasi
Berdasarkan Tabel 4.18 ditunjukkan bahwa inflasi pada periode 1, perkiraan error variance seluruhnya 91,74 dijelaskan oleh inflasi itu sendiri. Namun pada
periode 2, perkiraan error variance inflasi mempengaruhi inflasi itu sendiri sebesar 87,16, diikuti oleh Indeks Dow Jones sebesar 6,98, Hang Seng 3,26, IHSG
2,53 dan kurs 0,06. Perkiraan error variance variable lain yang paling mempengaruhi inflasi adalah indeks Dow Jones yaitu 44,96 pada periode 60. Jadi
indeks Dow Jones merupakan variabel yang paling mempengaruhi error variance terhadap inflasi di Indonesia.
Tabel 4.18. Varian Decomposition Inflasi
Variance Decomposition of LOGINFL: Period
S.E. LOGDJ
LOGHS LOGIHSG
LOGINFL LOGKURS
1 0.156230
4.527333 0.001211
3.727353 91.74410
0.000000 2
0.207780 6.984803
3.262106 2.529592
87.16116 0.062338
3 0.237376
19.12237 6.418408
3.093588 70.81609
0.549552 4
0.252617 24.99657
6.403772 3.456897
64.58062 0.562144
5 0.263084
27.91354 7.774855
3.710658 59.73434
0.866605 6
0.273076 30.16982
9.273138 3.447167
56.19788 0.911996
7 0.282673
31.44005 11.62206
3.223392 52.81492
0.899575 8
0.293396 33.33087
13.60439 3.065217
49.16267 0.836855
9 0.306185
34.69020 15.53226
2.994149 46.00965
0.773742 10
0.322100 35.64269
17.14687 2.794599
43.68811 0.727732
11 0.340294
36.26378 18.43832
2.555578 41.98184
0.760488 12
0.357504 37.02024
19.83566 2.339004
40.05377 0.751331
60 0.844330
44.96073 33.55544
2.347644 16.41960
2.716587 120
1.971675 41.23899
39.59000 2.044822
13.13791 3.988281
Cholesky Ordering: LOGDJ LOGHS LOGIHSG LOGINFL LOGKURS
Sumber: Data diolah dengan Eviews
Rusiadi : Analisis Pasar Keuangan Global Dan Indeks Harga Saham Gabungan Di Bursa Efek Indonesia, 2009
4.7.3. Variance Decomposition Indeks Dow Jones
