Rusiadi : Analisis Pasar Keuangan Global Dan Indeks Harga Saham Gabungan Di Bursa Efek Indonesia, 2009
4.7.3. Variance Decomposition Indeks Dow Jones
Dari Tabel 4.20 ditunjukkan bahwa indeks Dow Jones pada periode 1, perkiraan error variance seluruhnya 100 dijelaskan oleh indeks Dow Jones itu
sendiri sedangkan variabel lain tidak terpengaruh. Namun pada periode 2, perkiraan error variance indeks Dow Jones mempengaruhi indeks Dow Jones itu sendiri
sebesar 97,33, diikuti oleh IHSG 1,69, kemudian indeks Hang Seng sebesar 0,96, inflasi dan kurs pada urutan berikutnya. Perkiraan error variance variable
lain yang paling mempengaruhi indeks Dow Jones adalah indeks Hang Seng sampai pada periode jangka panjang pada periode 120 yaitu sebesar 38,84.
Tabel 4.19. Varian Decomposition Indeks Dow Jones
Variance Decomposition of LOGDJ: Period
S.E. LOGDJ
LOGHS LOGIHSG
LOGINFL LOGKURS
1 0.031550
100.0000 0.000000
0.000000 0.000000
0.000000 2
0.047041 97.33395
0.963876 1.686580
0.010948 0.004642
3 0.057799
87.86420 0.689443
9.824916 1.503867
0.117576 4
0.065193 83.95589
1.924544 10.15411
2.864811 1.100642
5 0.076130
82.31509 6.068388
7.774964 2.429460
1.412094 6
0.089954 83.16781
7.479256 6.016123
2.062358 1.274455
7 0.102863
80.93104 9.142169
6.189095 2.589140
1.148557 8
0.116061 77.17398
11.80791 6.140666
3.871896 1.005544
9 0.130883
73.74564 15.03607
5.344944 5.031865
0.841477 10
0.147305 71.42886
17.49777 4.523655
5.873368 0.676346
11 0.163786
69.37278 19.39223
4.039399 6.648089
0.547502 12
0.179985 67.23030
21.25221 3.692034
7.370717 0.454746
60 0.648425
48.44027 34.17290
3.117247 10.67856
3.591013 120
1.740617 44.10818
38.84253 1.842980
11.95652 3.249786
Cholesky Ordering: LOGDJ LOGHS LOGIHSG LOGINFL LOGKURS
Sumber: Data diolah dengan Eviews
Rusiadi : Analisis Pasar Keuangan Global Dan Indeks Harga Saham Gabungan Di Bursa Efek Indonesia, 2009
4.7.4. Variance Decomposition Indeks Hang Seng
Dari Tabel 4.20 ditunjukkan bahwa indeks Hang Seng pada periode 1, perkiraan error variance seluruhnya 56,24 dijelaskan oleh indeks Dow Jones
kemudian disusul oleh indeks Hang Seng itu sendiri sebesar 43,76 sedangkan variabel lainnya tidak terpengaruh. Pada periode 2 seluruh variabel terpengaruh.
Perkiraan error variance variable lain yang paling mempengaruhi indeks Hang Seng pada jangka pendek pada periode 7 adalah indeks Dow Jones sebesar 73,38. Jadi
indeks Hang Seng dan indeks Dow Jones selalu mempengaruhi secara cepat akibat pasar keuangan global yang saling terintegrasi satu sama lain.
Tabel 4.20. Varian Decomposition Indeks Hang Seng
Variance Decomposition of LOGHS: Period
S.E. LOGDJ
LOGHS LOGIHSG
LOGINFL LOGKURS
1 0.063489
56.24113 43.75887
0.000000 0.000000
0.000000 2
0.082681 55.38765
43.39367 0.999269
0.109919 0.109490
3 0.098740
60.54693 35.24065
2.871866 0.212043
1.128516 4
0.112005 62.33909
27.41289 4.802892
0.346951 5.098178
5 0.131926
67.51379 20.88042
5.416819 0.264067
5.924900 6
0.157282 72.28514
16.22171 6.127639
0.331611 5.033902
7 0.183985
73.38020 14.08136
7.150410 1.190314
4.197723 8
0.211073 72.20085
14.21358 7.290248
2.798358 3.496965
9 0.241487
70.57548 15.75700
6.620608 4.174614
2.872292 10
0.274729 69.54064
17.33918 5.790004
4.989828 2.340354
11 0.308933
68.48574 18.78723
5.222470 5.608700
1.895863 12
0.343145 67.20265
20.25676 4.777628
6.210556 1.552412
60 1.388606
47.62405 34.23616
3.434895 10.60862
4.096277 120
3.844633 44.96771
38.24271 1.889960
11.81683 3.082800
Cholesky Ordering: LOGDJ LOGHS LOGIHSG LOGINFL LOGKURS
Sumber: Data diolah dengan Eviews
Rusiadi : Analisis Pasar Keuangan Global Dan Indeks Harga Saham Gabungan Di Bursa Efek Indonesia, 2009
4.7.5. Variance Decomposition IHSG
