Bentuk-bentuk kontrak keuangan Islami

Dalam a guide to understanding mutual fund : 1998, dari investment company institute Eko Priyo, 2003 : 33 memberikan pengertian sebagai berikut “Mutual fund is a company that invest in a difersified portofolio of securities”. Definisi yang diberikan Choong : 1991 Iggi H. Achsien, 2003 : 74 adalah sebagai berikut ”Unit trust is an investment scheme that pools money from many investor who share similar finansial objectivities, investment strategy and risk tolerance”. Di Indonesia, istilah yang digunakan adalah Reksa Dana. Heri Sudarsono, 2003 : 12 Reksa Dana berasal dari kata “Reksa” yang berarti jaga atau pelihara dan kata “Dana” berarti uang. Sehingga Reksa Dana pada umumnya diartikan sebagai kumpulan uang yang dipelihara. Berdasarkan Undang-Undang Pasar Modal No. 8 Tahun 1995 pasal 1 ayat 27 telah diberikan definisi sebagai berikut : “Reksa dana adalah wadah yang dipergunakan untuk menghimpun dana dari masyarakat pemodal untuk selanjutnya diinvestasikan dalam portofolio efek oleh manajer investasi”. Sedangkan Reksa Dana Syariah mengandung perngertian sebagai Reksa Dana yang pengelolaan dan kebijakan investasinya mengacu pada Syariat Islam seperti tidak menginvestasikan dananya pada saham-saham atau obligasi serta sekuritas lainnya dari perusahaan yang pengelolaan atau produknya bertentangan dengan syariat islam.

2. Nilai Aktiva Bersih NAB

Nilai Aktiva Bersih NAB atau Net Asset Value NAV tidak dapat dipisahkan dari Reksa Dana karena istilah ini merupakan suatu tolak ukur dalam memantau hasil portofolio suatu Reksa Dana. NAB adalah total nilai investasi dan kas yang dipegang uninvested dikurangi biaya-biaya hutang dari kegiatan operasional yang harus dibayarkan. NAB per unit penyertaan adalah harga wajar dari portofolio Reksa Dana setelah dikurangi biaya operasional kemudian dibagi jumlah unit penyertaan yang telah beredar dimiliki investor pada saat tertentu. NAB per saham per unit dihitung setiap hari oleh Bank Kustodian setelah mendapat data dari Manajer Investasi dan nilainya dapat dilihat dari surat kabar yang dibuat Reksa Dana bersangkutan setiap hari. Nilai Aktiva Bersih perusahaan investasi dapat dihitung dengan menggunakan rumus Sharpe, Alexander dan Bailey, 1999 : 302 Dimana : NAV t = Net Asset Value periode t MVA t = Market Value of Asset periode t LIAB t = Liabilities periode t NSO t = Net Share Outstanding periode t NAV t = MVA t – LIAB t NSO t 2.1