seberapa banyak gerakan variabel dependen yang dapat dijelaskan atau dipengaruhi oleh independen variabel.
H. Beta
ß
Beta merupakan suatu pengukur volalitas volability return suatu sekuritas atau return portofolio terhadap pasar. Dengan demikian Beta
merupakan pengukur resiko sistematik systematic risk dari suatu sekuritas atau portofolio relatif terhadap resiko pasar. Adapun volalitas adalah fluktuasi
dari return-return suatu sekuritas atau portofolio dalam suatu periode waktu tertentu Jogianto, 2000 : 237-238.
Untuk menghitung Beta yang mempresentasikan resiko dapat digunakan rumus sebagai berikut :
ß
= COV Ri;Rm Var Rm
2.8 Dimana :
ß
= tingkat resiko pasar COV Ri;Rm = kovarian return investasi dengan pasar
Var Rm = varian pasar
Nilai Beta saham dapat di kelompokkan menjadi tiga golongan yaitu :
1. ß
lebih besar dari 1 ß
1 disebut sebagai saham agresif agresif stock karena perubahan tingkat pengembalian saham return of stock
lebih besar daripada yang terjadi di pasar, artinya saham memiliki
return yang sangat berfluktuasi dibandingkan dengan perubahan return pasar.
2. ß
lebih kecil dari 1 ß
1 disebut sebagai saham defensive defensive stock karena perubahan tingkat pengembalian saham return of stock
lebih kecil daripada yang terjadi di pasar, artinya saham memiliki return yang kurang berfluktuatif dengan perubahan return pasar.
3. ß
sama dengan 1 ß
= 1 disebut sebagai saham netral neutral stock karena perubahan tingkat pengembalian saham return of stock sama
dengan yang terjadi di pasar, artinya saham memiliki return yang bervariasi secara proporsional dengan excess return pasar.
I. Aset Beresiko dan Aset Bebas Resiko
Dalam berinvestasi, investor bisa memilih menginvestasikan dananya pada berbagai aset baik aset yang beresiko maupun aset yang tidak beresiko
ataupun kombinasi dari kedua aset tersebut. Pilihan investor pada aset-aset tersebut tergantung dari sejauh mana preferensi investor terhadap resiko.
Semakin enggan investor terhadap resiko risk averse, maka pilihan investasinya akan cenderung lebih banyak pada aset-aset yang bebas resiko.
Aset beresiko risk assets adalah asset-aset yang tingkat aktualnya di masa depan masih mengandung ketidakpastian. Salah satu contoh asset
beresiko adalah saham sedangkan asset bebas resiko risk free assets
Kategori