37
4.6 Analisis Kelayakan Investasi
Analisis finansial yang dilakukan dalam penelitian ini menggunakan kriteria investasi Net Present Value NPV, Net Benefit Cost Ratio Net BC,
Internal Rate of Return IRR, dan Payback Period PBP.
4.6.1 Net Present Value NPV
Net Present Value atau keuntungan bersih sekarang merupakan selisih
antara nilai benefit sekarang dan nilai biaya sekarang pada tingkat diskonto tertentu selama umur proyek. NPV dirumuskan sebagai berikut:
NPV =
∑
=
+ −
n t
n
i Ct
Bt
1
1 ................................................................ 1
Dimana: NPV : Jumlah nilai sekarang pendapatan bersih penjualan kokon selama
n tahun pada umur proyek Bt : Manfaat yang dihasilkan dari perkalian harga jual kokon dengan
jumlah produksi kokon pada tahun ke-t Ct : Biaya operasional pemeliharaan ulat sutera pada tahun ke-t
i : Tingkat suku bunga yang berlaku diskonto t : Periode waktu t = 1,2,3,….,n
Dalam kriteria kelayakan investasi, nilai NPV yang dihasilkan memiliki tiga alternatif nilai arti, yaitu:
•
NPV = 0, artinya usaha peternakan ulat sutera tersebut mampu mengembalikan persis sebesar modal sosial Opportunity Cost faktor produksi
normal dan usaha tetap layak untuk dilaksanakan.
•
NPV 0, artinya usaha peternakan ulat sutera layak dilaksanakan.
•
NPV 0, artinya usaha peternakan ulat sutera tidak layak untuk dilaksanakan.
4.6.2 Net BC
Net BC merupakan manfaat bersih yang diperoleh setiap penambahan satu rupiah pengeluaran bersih. Secara matematis Net BC dapat dirumuskan
sebagai berikut:
…… ………………………………. 2
38 Nilai perhitungan Net BC yang lebih besar atau sama dengan satu
menunjukkan usaha peternakan ulat sutera layak untuk dijalankan. Namun bila nilai perhitungan Net BC yang dihasilkan kurang dari satu maka usaha
peternakan ulat sutera tidak layak untuk dijalankan.
4.6.3 Internal Rate of Return IRR
Kategori