70
BAB IV HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN
A. Deskripsi Data Penelitian
Data yang digunakan dalam penelitian ini adalah data sekunder. Data sekunder merupakan data yang diperoleh secara tidak langsung atau melalui
perantara. Data dalam penelitian ini diperoleh dari laporan keuangan audited perusahaan yang menjadi sampel penelitian yang diunduh dari website resmi
Bursa Efek Indonesia www.idx.co.id dan data historis lainnya yang diunduh dari website resmi Yahoo Finance finance.yahoo.com, 2016.
Populasi dalam penelitian ini yaitu perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2011-2015 sebanyak 153 perusahaan. Sampel
yang digunakan ditentukan dengan menggunakan metode purposive sampling, yaitu teknik penentuan sampel dengan pertimbangan tertentu. Adapun
pertimbangan yang telah ditentukan adalah sebagai berikut: a. Perusahaan yang diteliti adalah perusahaan manufaktur yang terdaftar di
Bursa Efek Indonesia BEI pada periode 2011-2015. b. Perusahaan manufaktur yang mempublikasikan laporan keuangan dalam
mata uang rupiah secara lengkap pada Bursa Efek Indonesia BEI selama periode 2011-2015 secara berturut-turut.
c. Perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia BEI yang membagikan dividen kepada para pemegang saham pada periode
2011-2015.
71 d. Perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia BEI
pada periode 2011-2015 yang memiliki dan mempublikasikan data terkait perhitungan Return Saham, EVA, MVA, Kebijakan Dividen, dan
Beta Pasar. Berdasarkan pertimbangan di atas diperoleh sampel penelitian sebanyak
21 perusahaan dan periode yang digunakan selama 5 tahun, sehingga data dalam penelitian ini berjumlah 105 data.
B. Hasil Penelitian 1. Analisis Statistik Deskriptif
Statistik deskriptif memberikan gambaran atau deskripsi tentang data pada setiap variabel penelitian. Data tersebut meliputi rata-rata mean, nilai
tengah median, standar deviasi standard deviation, nilai minimum, nilai maksimum, rentang data range dan jumlah sum. Penelitian ini memiliki
5 variabel yaitu Return Saham, Economic Value Added EVA, Market Value Added MVA, Kebijakan Dividen, dan Beta Pasar. Berdasarkan data
yang telah diolah menggunakan suatu program komputer pengolah angka diperoleh tabel distribusi frekuensi masing-masing variabel.
a. Return Saham
Hasil penelitian yang dilakukan secara deskriptif pada variabel Return Saham dapat dilihat pada tabel berikut:
72 Tabel 2. Hasil Uji Statistik Deskriptif Variabel Return Saham
Rata-rata 0,14
Nilai Tengah 0,14
Standar Deviasi 0,43
Nilai Minimum -1,00
Nilai Maksimum 1,50
Jumlah 14,75
Sumber: Data Sekunder Diolah, 2017 Dari tabel di atas dapat diketahui bahwa nilai minimum Return
Saham sebesar -1,00 dan nilai maksimum sebesar 1,50. Hal tersebut menunjukkan bahwa besar Return Saham perusahaan yang menjadi
sampel penelitian ini berkisar antara -1,00 sampai 1,50 dengan nilai tengah 0,14 dan rata-rata 0,14 pada standar deviasi 0,43.
Tabel distribusi frekuensi disusun untuk mempermudah pembacaan data dengan terlebih dulu menghitung jumlah kelas
interval, rentang data, dan panjang kelas. Jumlah Interval Kelas k = 1 + 3,3 log 105
= 1 + 3,3 2,0212 = 7,67
≈ 8 dibulatkan Rentang Data range
= 1,50 – -1,00 = 2,50
Panjang Kelas = 2,508
= 0,31 Berdasarkan perhitungan di atas maka dapat disusun tabel
distribusi frekuensi variabel Return Saham sebagai berikut:
73 Tabel 3. Distribusi Frekuensi Variabel Return Saham
No. Kelas Interval
f 1.
-1,00 – -0,67
5 4,76
2. -0,67
– -0,35 5 4,76
3. -0,35
– -0,02 23 21,90
4. -0,02
– 0,31
36 34,29
5. 0,31
– 0,63
28 26,67
6. 0,63
– 0,96
4 3,81
7. 0,96
– 1,29
2 1,90
8. 1,29
– 1,61
2 1,90
Jumlah 105
100,00 Sumber: Data Sekunder Diolah, 2017
Berdasarkan distribusi frekuensi di atas dapat digambarkan histogram sebagai berikut:
Gambar 2. Histogram Distribusi Frekuensi Variabel Return Saham
b. Economic Value Added EVA
Hasil penelitian yang dilakukan secara deskriptif pada variabel Economic Value Added EVA dapat dilihat pada tabel berikut:
Return Saham
F r
e k
u e
n s
i
74 Tabel 4. Hasil Uji Statistik Deskriptif Variabel EVA
Rata-rata 237.231.226.503,98
Nilai Tengah 27.867.950.604,80
Standar Deviasi 2.057.352.939.169,29
Nilai Minimum -10.357.558.211.746,00
Nilai Maksimum 5.648.922.587.431,27
Jumlah 24.909.278.782.918,30
Sumber: Data Sekunder Diolah, 2017 Dari tabel di atas dapat diketahui bahwa nilai minimum
Economic Value Added EVA sebesar -10.357.558.211.746,00 dan nilai maksimum sebesar 5.648.922.587.431,27. Hal tersebut
menunjukkan bahwa besar Economic Value Added EVA perusahaan yang
menjadi sampel
penelitian ini
berkisar antara
- 10.357.558.211.746,00 sampai 5.648.922.587.431,27 dengan nilai
tengah 27.867.950.604,80 dan rata-rata 237.231.226.503,98 pada standar deviasi 2.057.352.939.169,29.
Tabel distribusi frekuensi disusun untuk mempermudah pembacaan data dengan terlebih dulu menghitung jumlah kelas
interval, rentang data, dan panjang kelas. Jumlah Interval Kelas k = 1 + 3,3 log 105
= 1 + 3,3 2,0212 = 7,67
≈ 8 dibulatkan Rentang Data range = 5.648.922.587.431,3
–-10.357.558.211.746 = 16.006.480.799.177,30
Panjang Kelas = 2,508
= 0,31
Kategori