Hasil pengukuran kinerja portofolio secara keseluruhan dapat dilihat pada tabel berikut ini :
Tabel 4.23 Hasil Pengukuran Kinerja Portofolio Daftar Efek Syariah DES
No Pengukuran
Portofolio Pasar IHSG
Keterangan 1
Indeks Sharpe 1.564
0.0074 Baik
2
Indeks treynor 0.2480
0.0074 Baik
3
Indeks Jensen 0.1120
0.0074 Baik
Hasil di atas menunjukkan bahwa semua pengukuran kinerja atas portofolio memberikan nilai yang baik dan optimal. Karena nilai ketiga indeks diatas memiliki
nilai yang lebih besar dari pada nilai pasar. Namun dari ketiga perhitungan indeks utama diatas, dapat kita ketahui bahwa
kinerja portofolio saham syariah yang paling baik terdapat pada indeks sharpe.
D. TINGKAT RISIKO YANG AKAN DITANGGUNG OLEH INVESTOR
Dari berbagai kombinasi dan porsi saham yang dihasilkan dalam suatu portofolio dengan bantuan solver, telah diperoleh hasil data return, standar deviasi,
varian, beta, Koefisien Korelasi dan kovarian masing-masing saham. Adapun dapat direferensikan kepada investor tipe Konservatif, saham yang
layak untuk berinvestasi pada saham PT. Semen Gresik Tbk SMGR dengan return 0.39 atau 39 dengan risiko yang akan ditanggung standar deviasi sebesar 3.27
atau 327, dan varian nya terendah yaitu sebesar 0.1808 dengan beta saham agak tinggi sebesar 0.4435, dan saham PT. Indocement Tunggal Prakasa INTP dengan
return 0.22 atau 22 dengan risiko yang akan ditanggung standar deviasi sebesar
3.97 atau 397, dan beta nya merupakan beta tertinggi yaitu sebesar 0.4535, adapun hasil matrix antara SMGR dengan INTP adalah memiliki koefisien korelasi cukup
kuat dintara kedua saham tersebut yaitu sebesar 0.49 atau 49 dan kovarian nya tidak terlalu rendah yaitu sebesar 6.20. saham kedua tersebut merupakan saham yang
sesuai dengan prinsip dari Tipe Investor Konservatif yaitu di instrumen investasi yang aman dan risikonya rendah.
Dapat pula direferensikan kepada investor tipe Moderat , saham yang layak adalah berinvestasi pada saham PT. Tambang Batubara Bukit Asam Tbk PTBA
dengan return 0.47 atau 47 dengan risiko yang akan ditanggung standar deviasi agak tinggi sebesar 4.22 atau 422, dan varian nya tidak terlalu terendah yaitu
sebesar 0.2055, dan beta saham sebesar 0.4341 dan pada saham PT. United Tractor UNTR dengan return 0.72 atau 72 dengan risiko yang akan ditanggung standar
deviasi agak tinggi sebesar 4.97 atau 497, dan varian nya tidak terlalu tinggi yaitu sebesar 0.2229, dan beta saham sebesar 0.4323, adapun hasil matrix antara PTBA
dengan UNTR adalah memiliki koefisien korelasi cukup kuat dintara kedua saham tersebut yaitu sebesar 0.55 atau 55 dan kovarian nya tidak terlalu tinggi yaitu
sebesar 12.42. saham kedua tersebut merupakan saham yang sesuai dengan prinsip
