Buku Panduan Sumber dan Mekanisme Pendanaan Sektor Sanitasi
14 Obligasi Pemerintah Kota bisa juga masuk klasifikasi sebagai utang dari sektor swasta PP 542005.
15 Angka inflasi resmi cenderung menaksir agak terlalu rendah angka inflasi riil yang diukur berdasarka metodologi OECD, karena pilihan dan berat relatif dari ‘keranjang’ yang dipakai untuk memantau harga.
16 Penggabungan Badan Pengawas Pasar Modal Bapepam dan Direktorat Jenderal Lembaga Keuangan DJLK, bersama Bapepam-LK dari Depkeu.
3.6 Obligasi Pemerintah Kota
Sebagai salah satu alternatif pinjaman bank untuk pembiayaan infrastruktur, obligasi telah dipakai dengan sukses untuk pembangunan fasilitas air minum di China dan India. Salah satu sebabnya adalah bahwa obligasi ini memiliki
jangka waktu pengembalian yang lebih lama jika dibandingkan dengan alternatif terdekatnya, yakni pinjaman komersial dari bank. Instrumen ini tersedia hanya bagi kota besar, atau gabungan beberapa Pemda, di mana hal
ini menjadi agak rumit.
Situasi Indonesia
14
Pada bulan Agustus 2008, tingkat suku bunga adalah 13-14, sementara hasil dari obligasi 11-12 dan laju inflasi resmi pada waktu itu adalah 9,5 11,9 setahun penuh
15
. Ini artinya aktivitas di pasar obligasi kecil. Peraturan Menteri Keuangan PMK
16
mengenai penerbitan obligasi daerah sudah dikeluarkan pada akhir tahun 2007. Jadi setelah pasar membaik obligasi bisa diterbitkan oleh kota-kota besar, yang tidak mendapatkan lagi dana hibah dari
Pemerintah dan yang melihat fasilitas kredit masing jarang di masa krisis ekonomi global. Pada Maret 2009, para ahli memperkirakan laju inflasi pada 2009 berkisar antara 5,5 dan 6, yang akan berpengaruh pada penurunan suku
bunga. Karena itu, pasar mungkin akan terlihat berbeda dari tahun 2008, walaupun untuk beberapa saat minat membeli obligasi masih tetap kecil, atau bahkan Pemerintah Pusat tidak lagi menerbitkan obligasi nasional.
Ada pula kerumitan teknis terkait persyaratan bahwa Pemda harus menyerahkan statemen keuangan dalam format seperti yang ditetapkan oleh Kementerian Keuangan, sebelum mendapatkan izin untuk menerbitkan obligasi. Ini
memerlukan bantuan ahli, yang artinya akan berakibat pada penambahan biaya dan waktu tambahan.
Aplikasi di sektor sanitasi Karena lebih mahal daripada kredit bank dan memerlukan layanan utang dengan tingkat yang lebih tinggi,
maka obligasi adalah instrumen keuangan yang mahal untuk pembiayaan sanitasi. Kecuali untuk kegiatan yang besar dan mahal tapi mendesak seperti sistem saluran air limbah atau pengolahan limbah padat dan fasilitas
pembuangan, di mana fasilitas pinjaman untuk kegiatan seperti ini mungkin sulit dan memerlukan banyak waktu untuk memperolehnya.
Di antara kota-kota ISSDP 1, hanya Denpasar dan Banjarmasin yang mempertimbangkan pemakaian obligasi, walau kedua kota tersebut tidak begitu besar berpenduduk sekitar 600.000 jiwa. Kedua kota itu sudah mempunyai
kegiatan perluasan sanitasi sistem saluran air limbah yang sedang berjalan, yang harus dirancang sedemikian rupa agar memberikan keuntungan yang dapat melunasi obligasi.
3.7 Investasi Swasta
Ada hambatan besar dalam memakai sumber ini untuk pendanaan sanitasi. Prinsip pemulihan biaya penuh biasanya tidak mungkin dilakukan, kecuali untuk SWD dan dalam kasus fasilitas pengolahan yang besar di daerah
atau di kota besar, misalnya limbah padat pembakaran, daur ulang, pembuanga akhir. Dalam mendapatkan modal swasta, sanitasi kalah bersaing dengan sektor infrastruktur lain yang lebih menarik seperti jalan tol, air
bersih, enerji dan telekomunikasi. Krisis global saat ini telah memperlemah modal banyak investor dan membuat mereka takut berinvestasi.
Beberapa bentuk investasi swasta dijelaskan berikut Beberapa di antaranya lebih berpotensi, biasanya jika beberapa ketentuan yang menuntut sudah dipenuhi, dijelaskan dalam Bab 4.
3.8 Sewa
Sistem sewa memungkinkan Pemda menyediakan layanan publik tanpa harus mempunyai dana yang diperlukan, dengan jalan menyewakan operasi layanan publik kepada pihak swasta. Dalam kontrak sewa, Pemerintah
melakukan investasi yang diperlukan dan menjadi pemilik aset yang disewakan, sedangkan biaya operasi dan perawatan ditanggung oleh pihak swasta. Risiko bisnis dan komersial ditanggung bersama sesuai perjanjian
sebelumya. Umumnya kontrak seperti ini berlangsung antara 8 hingga 15 tahun.
3.9 Rancang Bangun Sewa DBL
