Analisis Pengaruh Pengeluaran Pemerintah terhadap Investasi
5.8 Pengaruh Pengeluaran Pemerintah terhadap IHK 5.8.1 Analisis
Impulse Response Function
Berdasarkan Gambar 5.10 terlihat bahwa kenaikan satu standar deviasi pada pengeluaran pemerintah direspon berbeda oleh IHK di masing-masing negara.
Korea Selatan dan Malaysia merespon positif guncangan dari pengeluaran pemerintah tetapi negara lainnya merespon negatif. Korea Selatan merupakan
negara yang terbesar merespon guncangan pengeluaran pemerintah, pada periode awal memberikan respon sebesar 1.63 dan cenderung naik mencapai kestabilan
pada periode ke-25 dengan respon sebesar 5.16. Malaysia pada dua periode awal merespon negatif, tapi pada periode selanjutnya terus naik dan menjadi
positif. Kestabilan terjadi pada periode ke-19 dengan respon sebesar 1.18. Negara Jepang, Indonesia, Thailand, Philipina dan Singapura merespon
kenaikan pengeluaran pemerintah dengan penurunan pada IHK. Penurunan terbesar terjadi di Singapura dengan nilai sebesar 5.19 pada tingkat
kestabilannya. Penurunan IHK di Jepang relatif kecil dengan nilai respon sebesar - 1.14 pada periode ke-17. Negara Indonesia dan Thailand mempunyai respon
IHK yang relatif sama terhadap kenaikan pengeluaran pemerintah, kestabilan terbentuk dengan nilai masing-masing -1.76 dan -2.24. Pada periode kedua di
Philipina, IHK mengalami penurunan terbesar akibat guncangan pengeluaran pemerintah. Respon IHK pada periode ini sebesar -6.94 dan cenderung naik
sehingga mencapai kestabilan pada tingkat -5.16.