KEBIJAKAN DAN TUJUAN MANAJEMEN RISIKO KEUANGAN lanjutan KEBIJAKAN DAN TUJUAN MANAJEMEN RISIKO KEUANGAN lanjutan KEBIJAKAN DAN TUJUAN MANAJEMEN RISIKO KEUANGAN lanjutan KEBIJAKAN DAN TUJUAN MANAJEMEN RISIKO KEUANGAN lanjutan

the Indonesian language. PT KRAKATAU STEEL PERSERO Tbk DAN ENTITAS ANAKNYA CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN Tanggal 31 Desember 2015 dan untuk Tahun yang Berakhir pada Tanggal Tersebut Disajikan dalam ribuan Dolar AS dan dalam jutaan Rupiah, kecuali dinyatakan lain PT KRAKATAU STEEL PERSERO Tbk AND ITS SUBSIDIARIES NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS As of December 31, 2015 and for the Year Then Ended Expressed in thousands of US Dollar and in millions of Rupiah, unless otherwise stated 187

34. KEBIJAKAN DAN TUJUAN MANAJEMEN RISIKO KEUANGAN lanjutan

34. FINANCIAL RISK MANAGEMENT OBJECTIVES AND POLICIES continued

MANAJEMEN RISIKO lanjutan RISK MANAGEMENT continued d. Risiko likuiditas d. Liquidity risk Risiko likuiditas didefinisikan sebagai risiko saat posisi arus kas Kelompok Usaha menunjukkan bahwa pendapatan jangka pendek tidak cukup menutupi pengeluaran jangka pendek. The liquidity risk is defined as a risk when the cash flow position of the Group indicates that the short-term revenue is not enough to cover the short-term expenditure. Kebutuhan likuiditas Kelompok Usaha secara historis timbul dari kebutuhan untuk membiayai investasi dan pengeluaran barang modal terkait dengan program perluasan bisnis besi baja. The Group’s liquidity requirements have historically arisen from the need to finance investments and capital expenditures related to the expansion of steel business. Bisnis besi baja Kelompok Usaha membutuhkan modal kerja yang substansial untuk membangun dan memperluas fasilitas produksi dan untuk mendanai operasional. Meskipun Kelompok Usaha memiliki fasilitas produksi yang substansial, Kelompok Usaha berharap untuk menambah pengeluaran barang modal terutama berfokus pada revitalisasi dan ekspansi fasilitas produksi untuk meningkatkan kapasitas produksi, menurunkan biaya produksi, meningkatkan marjin laba dan menciptakan keseimbangan antara kapasitas produksi fasilitas hulu dan hilir. The Group’s steel business requires substantial capital to construct and expand production facilities and to fund operations. Although the Group has substantial existing production facilities, the Group expects to incur additional capital expenditures primarily focusing on revitalization and production facilities expansion to increase production capacity, reduce production costs, increase profit margin and create a balance between upstream and downstream production facilities. Sumber utama likuditas Kelompok Usaha adalah kas dan setara kas yang didapatkan dari kegiatan usaha dan fasilitas kredit. Dalam mengelola risiko likuiditas, Kelompok Usaha memantau dan menjaga tingkat kas dan setara kas yang dianggap memadai untuk membiayai operasi Kelompok Usaha dan untuk mengatasi dampak dari fluktuasi arus kas. Kelompok Usaha juga secara rutin mengevaluasi proyeksi arus kas dan arus kas aktual, termasuk jadwal jatuh tempo utang jangka panjangnya dan terus menelaah kondisi pasar keuangan untuk memelihara fleksibilitas pendanaan dengan cara menjaga ketersediaan komitmen fasilitas kredit. Kegiatan ini meliputi pinjaman bank dan penerbitan ekuitas pasar modal. The Group’s principal sources of liquidity are cash and cash equivalent generated from its operations and credit lines. In managing the liquidity risk, the Group monitors and maintains a level of cash and cash equivalents deemed adequate to finance the Group’s operations and to mitigate the effects of fluctuation in cash flows. The Group also regularly evaluates the projected and actual cash flows, including its long-term loan maturity profiles, and continuously assesses conditions in the financial markets to maintain flexibility in funding by keeping committed credit facilities available. These activities may include bank loans and equity market issues. the Indonesian language. PT KRAKATAU STEEL PERSERO Tbk DAN ENTITAS ANAKNYA CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN Tanggal 31 Desember 2015 dan untuk Tahun yang Berakhir pada Tanggal Tersebut Disajikan dalam ribuan Dolar AS dan dalam jutaan Rupiah, kecuali dinyatakan lain PT KRAKATAU STEEL PERSERO Tbk AND ITS SUBSIDIARIES NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS As of December 31, 2015 and for the Year Then Ended Expressed in thousands of US Dollar and in millions of Rupiah, unless otherwise stated 188

34. KEBIJAKAN DAN TUJUAN MANAJEMEN RISIKO KEUANGAN lanjutan

34. FINANCIAL RISK MANAGEMENT OBJECTIVES AND POLICIES continued

MANAJEMEN RISIKO lanjutan RISK MANAGEMENT continued d. Risiko likuiditas lanjutan d. Liquidity risk continued Tabel di bawah ini merupakan jadwal jatuh tempo liabilitas keuangan Kelompok Usaha. The table below summarizes the maturity profile of the Group’s financial liabilities. Dibawah Lebih dari Nilai wajar 1 tahun 5 tahun 31 Des. 2015 Below 1-2 tahun 3-5 tahun Over Total Fair value 1 year 1-2 years 3-5 years 5 years Total Dec. 31, 2015 Pinjaman jangka pendek Short-term loans Pokok pinjaman 1.143.888 - - - 1.143.888 1.143.888 Principal Beban bunga masa Future imputed depan 50.266 - - - 50.266 50.266 interest charge Utang usaha 152.057 - - - 152.057 152.057 Trade payables Utang lain-lain 22.424 - - - 22.424 22.424 Other payables Beban akrual 29.887 - - - 29.887 29.887 Accrued expenses Liabilitas imbalan kerja jangka Short-term employee pendek 7.947 - - - 7.947 7.947 benefits liabilities Pinjaman jangka panjang Long-term loans Pokok pinjaman 65.372 288.786 116.703 - 470.861 470.861 Principal Beban bunga masa Future imputed depan 29.832 40.077 13.005 - 82.914 82.914 interest charge Liabilitas jangka panjang 7 - - 6.991 6.998 6.998 Long-term liabilities Total 1.501.680 328.863 129.708 6.991 1.967.242 1.967.242 Total e. Risiko harga e. Price risk Kelompok Usaha terkena dampak risiko harga yang diakibatkan oleh pembelian bahan baku utama baja impor. Harga bahan baku tersebut dipengaruhi oleh beberapa faktor, antara lain permintaan, kapasitas produksi di seluruh dunia dan nilai tukar. Dampak harga tersebut terutama timbul dari pembelian bijih besi dan slab impor di mana marjin laba atas penjualan baja dapat terpengaruh jika harga bijih besi dan slab impor yang merupakan bahan baku utama yang digunakan untuk memproduksi produk baja meningkat dan Perusahaan tidak dapat mengalihkan kenaikan harga tersebut kepada pelanggannya. Selain itu, Perusahaan juga terkena dampak dari fluktuasi harga jual produk baja. The Group is exposed to price risk due to purchase of main imported raw materials of steel. The prices of raw materials are affected by several factors such as level of demand, global production capacity and foreign exchange rates. Such exposure mainly arises from purchases of iron ore and import slab where the profit margin on sale of finished steel products may be affected if the prices of iron ore and import slab which are the main raw materials used to produce steel products increase and the Company is unable to pass such cost increases to its customers. In addition, the Company is also exposed to fluctuations in the selling prices of its finished steel products. Kebijakan Perusahaan untuk meminimalkan risiko yang berasal dari fluktuasi harga baja adalah antara lain dengan mengadakan kontrak penjualan yang berjangka waktu 12 bulan atau kurang, menegosiasikan harga yang dapat memberikan marjin yang memadai dengan pelanggan, mengalihkan kenaikan harga kepada pelanggannya. The Company’s policy is to minimize the risks arising from the fluctuations in the steel prices by, among others, entering into sale contracts with 12 months term or less, negotiating prices that give better margin with its customers, passing on the price increases to its customers. the Indonesian language. PT KRAKATAU STEEL PERSERO Tbk DAN ENTITAS ANAKNYA CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN Tanggal 31 Desember 2015 dan untuk Tahun yang Berakhir pada Tanggal Tersebut Disajikan dalam ribuan Dolar AS dan dalam jutaan Rupiah, kecuali dinyatakan lain PT KRAKATAU STEEL PERSERO Tbk AND ITS SUBSIDIARIES NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS As of December 31, 2015 and for the Year Then Ended Expressed in thousands of US Dollar and in millions of Rupiah, unless otherwise stated 189

34. KEBIJAKAN DAN TUJUAN MANAJEMEN RISIKO KEUANGAN lanjutan

34. FINANCIAL RISK MANAGEMENT OBJECTIVES AND POLICIES continued

MANAJEMEN MODAL CAPITAL MANAGEMENT Kelompok usaha bertujuan mencapai struktur modal yang optimal untuk memenuhi tujuan usaha, di antaranya dengan mempertahankan rasio modal yang sehat dan maksimalisasi nilai pemegang saham. The Group aim to achieve an optimal capital structure in pursuit of their business objectives, which include maintaining healthy capital ratios and maximizing stockholder value. Beberapa instrumen utang Kelompok usaha memiliki rasio keuangan yang mensyaratkan rasio leverage maksimum. Kelompok Usaha telah memenuhi semua persyaratan modal yang ditetapkan oleh pihak luar. Some of the Group’s debt instruments contain covenants that impose maximum leverage ratios. The Group have complied with all externally imposed capital requirements. Manajemen memantau modal dengan menggunakan beberapa ukuran leverage keuangan seperti rasio ekuitas terhadap utang. Tujuan Kelompok Usaha adalah mempertahankan rasio utang terhadap ekuitas sebesar maksimum 2,33 pada tanggal 31 Desember 2015. Management monitors capital using several financial leverage measurements such as debt-to- equity ratio. The Group’s objective is to maintain their debt-to-equity ratio at a maximum of 2.33 as of December 31, 2015. Pada tanggal 31 Desember 2015, akun-akun Kelompok Usaha yang membentuk rasio utang terhadap ekuitas adalah sebagai berikut: As of December 31, 2015, the Group’s debt-to- equity ratio is as follows: 2015 Total liabilitas jangka pendek 1.457.187 Total current liabilities Total liabilitas jangka panjang 456.853 Total non-current liabilities Total liabilitas 1.914.040 Total liabilities Ekuitas, neto 1.788.104 Equity, net Rasio utang terhadap ekuitas 1,07 Debt-to-equity ratio 35. KOMITMEN DAN PERJANJIAN SIGNIFIKAN 35. SIGNIFICANT COMMITMENTS AND AGREEMENTS Pada tanggal 31 Desember 2015 dan 2014, Kelompok Usaha memiliki komitmen dan perjanjian penting sebagai berikut: As of December 31, 2015 and 2014, the Group has the following significant agreements and commitments: the Indonesian language. PT KRAKATAU STEEL PERSERO Tbk DAN ENTITAS ANAKNYA CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN Tanggal 31 Desember 2015 dan untuk Tahun yang Berakhir pada Tanggal Tersebut Disajikan dalam ribuan Dolar AS dan dalam jutaan Rupiah, kecuali dinyatakan lain PT KRAKATAU STEEL PERSERO Tbk AND ITS SUBSIDIARIES NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS As of December 31, 2015 and for the Year Then Ended Expressed in thousands of US Dollar and in millions of Rupiah, unless otherwise stated 190

35. KOMITMEN DAN PERJANJIAN SIGNIFIKAN lanjutan

35. SIGNIFICANT COMMITMENTS

AND AGREEMENTS continued KOMITMEN SIGNIFIKAN SIGNIFICANT COMMITMENTS a. Fasilitas Letter of Credit LC yang telah dibuka tetapi belum digunakan: a. Opened but not yet used Letters of Credit LC facilities: 31 Des. 2015 31 Des. 2014 Dec. 31, 2015 Dec. 31, 2014 Perusahaan The Company PT Bank Mandiri Persero Tbk PT Bank Mandiri Persero Tbk US 15.709 109.913 US EUR 2.867.704 627.755 EUR Rupiah 206.643 - Rupiah PT Bank Rakyat Indonesia PT Bank Rakyat Indonesia Persero Tbk Persero Tbk Rupiah 173.560 - Rupiah PT Bank Negara Indonesia PT Bank Negara Indonesia Persero Tbk Persero Tbk US - 4.015 US EUR - 3.197.569 EUR PT Bank CIMB Niaga Tbk PT Bank CIMB Niaga Tbk US 13.331 - US Standard Chartered Bank Standard Chartered Bank US 534 14.478 US PT Bank DBS Indonesia PT Bank DBS Indonesia US - 36 US Entitas Anak The Subsidiaries PT Krakatau Wajatama PT Krakatau Wajatama PT ANZ Panin Bank - US - 7.907 PT ANZ Panin Bank - US PT Bank Negara Indonesia Persero Tbk PT Bank Negara Indonesia Persero Tbk US 10.305 12.346 US PT Bank Permata Tbk PT Bank Permata Tbk US - 570 US Rupiah - 31.052 Rupiah PT Bank Danamon Indonesia Tbk - US - 7.364 PT Bank Danamon Indonesia Tbk - US PT Krakatau Engineering PT Krakatau Engineering PT Bank Negara Indonesia Persero Tbk PT Bank Negara Indonesia Persero Tbk US 3.253 6.250 US EUR 820.500 3.085.000 EUR Rupiah 32.023 7.286 Rupiah AUD 129.500 1.277.000 AUD PT Bank Mandiri Persero Tbk PT Bank Mandiri Persero Tbk US 2.273 7.066 US Rupiah 102.935 58.484 Rupiah EUR 1.218.988 2.274.400 EUR AUD - 54.136 AUD PT Bank Rakyat Indonesia Persero Tbk PT Bank Rakyat Indonesia PerseroTbk US 59 10 US Rupiah 14.670 - Rupiah Indonesia Eximbank Indonesia Eximbank US 12 - US Rupiah 20.259 - Rupiah PT Krakatau Daya Listrik PT Krakatau Daya Listrik PT Bank Mandiri Persero Tbk PT Bank Mandiri Persero Tbk Rupiah 31.303 - Rupiah US 29.593 - US