Tabel 4.2. Uji Akar Unit First Difference
Variabel Nilai ADF
Nilai Kritis Mc Kinnon 1 5 10
Keterangan LRER
us
-5.426798 -3.548208 -2.192631 -2.594027 Stasioner 5
LRER
jpg
-5.178878 -3.548208 -2.192631 -2.594027 Stasioner 5
LIHI
us
-4.469376 -3.546099 -2.911730 -2.593351 Stasioner 5
LIHI
jpg
-11.28465 -3.544063 -2.910860 -2.593090 Stasioner 5
LCPI -4.417372 -3.546099 -2.911730 -2.593551 Stasioner 5
SBI -4.265940 -3.542097 -2.910019 -2.592645 Stasioner 5
LFDI -8.153216 -3.546099 -2.911720 -2.993551 Stasioner 5
LNX
us
-10.88466 -3.546099 -2.911730 -2.593551 Stasioner 5
LNX
jpg
-9.628396 -3.544063 -2.910860 -2.593090 Stasioner 5
LGDPI -4.844783 -3.546099 -2.911730 -2.593551 Stasioner 5
Sumber: Lampiran 3, data diolah
4.2.2. Pengujian Lag Optimal
Sebelum masuk kedalam tahapan analisis struktural VAR akan dilakukan uji VAR untuk mengetahui jumlah lag optimal yang akan digunakan dalam
variabel yang akan dianalisis. Jumlah lag yang optimal dalam penelitian ini didasarkan pada nilai Akaike Information Criteria AIC yang terkecil atau
minimum. Penetapan lag optimal model transmisi jalur kurs yang dipengaruhi shock
Dollar Amerika Serikat dan Yen Jepang melalui jalur transmisi kurs tidak langsung dapat dilihat pada Tabel 4.3.
Tabel 4.3. Penentuan Lag Optimal Model Transmisi Tidak Langsung Jalur Nilai Tukar
Shock Dollar
Shock Yen
Lag Kuartal AIC
Lag Kuartal AIC
0 1.633442 0 0.756002 1 -0.712917 1 -1.227468
2 -1.872433 2 -2.213279 3 -2.361908 3 -2.519334
4 -3.373950 4
-3.600960 5 -3.240720 5 -3.626191
Sumber: Lampiran 3 dan 4, data diolah
Sementara itu, penetapan lag optimal model transmisi jalur nilai tukar yang dipengaruhi shock Dollar Amerika Serikat dan Yen Jepang melalui jalur langsung
dapat dilihat pada Tabel 4.4.
Tabel 4.4. Penentuan Lag Optimal Model Transmisi Langsung Jalur Nilai Tukar Shock
Dollar Shock
Yen
Lag Kuartal AIC
Lag Kuartal AIC
-0.651682 0 -2.295569 1
-6.837107 1 -2.902956 2
-7.352520 2 -3.578741 3 -7.724941 3 -3.699736
4 -8.413145 4 -3.642025
5 -9.282988 6 -9.272008
Sumber: Lampiran 5 dan 6, data diolah
Adapun bentuk persamaan SVAR berdasarkan lag optimal yang telah terbentuk
dari sistem persaman VAR untuk model persamaan transmisi moneter melalui jalur transmisi nilai tukar secara tidak langsung yang dipengaruhi oleh shock
Dollar, yaitu:
t 4
1 i
1 -
t 1
- t
4 1
i 1
4 1
i i
1 4
1 i
i 1
4 1
i 1
4 1
i
Y I
ε
∑ ∑
∑ ∑
∑ ∑
= =
− =
− =
− =
− =
+ Γ
+ Γ
+ Γ
+ Γ
+ Γ
+ Γ
=
i i
t t
t us
i t
us i
t
i CPI
IHI RER
m
4.1
Persamaan SVAR berdasarkan lag optimal yang telah terbentuk dari sistem persaman VAR untuk model persamaan transmisi moneter melalui jalur
nilai tukar secara tidak langsung yang dipengaruhi oleh shock Yen, yaitu:
t 5
1 i
1 -
t 1
- t
5 1
i 1
5 1
i i
1 5
1 i
i 1
5 1
i 1
5 1
i
Y I
ε
∑ ∑
∑ ∑
∑ ∑
= =
− =
− =
− =
− =
+ Γ
+ Γ
+ Γ
+ Γ
+ Γ
+ Γ
=
i i
t t
t jpg
i t
jpg i
t
i CPI
IHI RER
m 4.2
Persamaan SVAR berdasarkan lag optimal yang telah terbentuk dari sistem persaman VAR untuk model persamaan transmisi moneter melalui jalur
transmisi nilai tukar secara langsung yang dipengaruhi oleh shock Dollar, yaitu:
t 1
5 1
i t
1 5
1 i
t 1
5 1
i t
1 5
1 i
i
ε +
Γ +
Γ +
Γ +
Γ =
− =
− =
− =
− =
∑ ∑
∑ ∑
t t
t us
t us
t
Y NX
IHI RER
m 4.3
Persamaan SVAR berdasarkan lag optimal yang telah terbentuk dari sistem persaman VAR untuk model persamaan transmisi moneter melalui jalur transmisi
nilai tukar secara langsung yang dipengaruhi oleh shock Yen, yaitu:
t 1
3 1
i t
1 3
1 i
t 1
3 1
i t
1 3
1 i
i
ε +
Γ +
Γ +
Γ +
Γ =
− =
− =
− =
− =
∑ ∑
∑ ∑
t t
t jpg
t jpg
t
Y NX
IHI RER
m 4.4
dimana: =
Γ parameter dalam bentuk matriks polinomial finite order matrix dengan
lag operator i
m
t
= variabel analisis, terdiri dari kurs riil Dollar per Rupiah RER
us
, kurs riil Yen per Rupiah RER
jpg
, indeks harga barang impor negara asal Amerika IHI
us
, indeks harga barang impor negara asal Jepang IHI
jpg
, ekspor neto menurut negara asal Amerika NX
us
, ekspor neto menurut negara asal Jepang NX
jpg
, SBI i, Investasi Asing Langsung I, Produk Domestik Bruto PDB atau disebut juga dengan GDP Gross Domestik Bruto Y.
4.2.3. Uji Stabilitas VAR
