Derivative Financial Instruments Summary of Significant Accounting Policies

Catatan atas Laporan Keuangan untuk 31 Desember 2005 dan 2004 PT International Nickel Indonesia Tbk Notes to the Financial Statements December 31, 2005 and 2004 PT International Nickel Indonesia Tbk 9 Pada awal terjadinya transaksi, Perseroan melakukan dokumentasi mengenai hubungan antara instrumen lindung nilai dan unsur yang dilindungi nilainya, juga tujuan manajemen risiko dan strategi yang diterapkan dalam transaksi tersebut. Secara periodik, Perseroan juga melakukan penilaian mengenai efektifitas derivatif dalam menandingi perubahan arus kas unsur yang dilindungi nilainya.

2.4. Piutang Usaha

Piutang usaha disajikan dalam jumlah neto setelah dikurangi dengan penyisihan piutang ragu-ragu, yang diestimasi berdasarkan review atas kolektibilitas saldo piutang. Piutang dihapuskan dalam periode dimana piutang tersebut dipastikan tidak akan tertagih.

2.5. Persediaan

Persediaan dinyatakan pada nilai terendah antara biaya perolehan dan nilai realisasi bersih. Nilai dari persediaan barang jadi nikel ditetapkan dengan metode “masuk pertama keluar pertama” first-in first-out method, sedangkan nikel dalam proses dinilai dengan metode biaya produksi rata-rata dan persediaan bahan pembantu supplies dinilai dengan metode harga pembelian rata-rata. Harga perolehan barang jadi dan barang dalam proses terdiri dari biaya bahan baku, tenaga kerja serta alokasi biaya overhead yang dapat diatribusi secara langsung baik yang bersifat tetap maupun variabel. Nilai realisasi bersih adalah estimasi harga penjualan dalam kegiatan usaha normal dikurangi taksiran biaya penyelesaian dan estimasi biaya penjualan. Penyisihan untuk persediaan usang dan yang perputarannya lambat ditentukan berdasarkan estimasi penggunaan atau harga jual masing-masing persediaan dimaksud di masa yang akan datang.

2.6. Biaya Dibayar Di muka dan Uang Muka

Biaya dibayar di muka dibebankan ke laba rugi tahun berjalan berdasarkan metode garis lurus selama masa manfaatnya.

2.7. Aktiva Tetap - Kepemilikan Langsung

Aktiva tetap yang diperoleh secara langsung diakui berdasarkan harga perolehan, dikurangi akumulasi penyusutan. Harga perolehan mencakup semua pengeluaran yang terkait secara langsung dengan perolehan aktiva tetap. Biaya pengembangan tambang merupakan pengeluaran untuk membuat suatu daerah siap ditambang. Sebagian besar dari biaya ini adalah untuk pembuatan jalan utama ke daerah- daerah tambang. Biaya pemugaran aktiva tetap dalam jumlah yang signifikan yang memperpanjang umur aktiva tersebut diakui sebagai bagian dari nilai tercatat aktiva yang bersangkutan. Biaya pemeliharan dan perbaikan rutin dibebankan sebagai biaya produksi pada saat terjadinya. Apabila aktiva tetap tidak digunakan lagi atau dijual, maka nilai tercatat dan akumulasi penyusutannya dikeluarkan dari laporan keuangan, dan keuntungan atau kerugian yang dihasilkan diakui dalam Laporan Laba Rugi. At the inception of the transaction, the Company documents the relationship between hedging instruments and hedged items, as well as its risk management objective and strategy for undertaking various hedge transactions. On an ongoing basis, the Company also documents its assessment of whether the derivatives transactions are highly effective in offsetting changes in cash flows of hedged items.

2.4. Trade Receivables

Trade receivables are recorded net of an allowance for doubtful accounts based on a review of the collectibility of the outstanding amounts. Accounts are written off as bad debts during the period in which they are determined to be uncollectible.

2.5. Inventories

Inventories are stated at the lower of cost or net realizable value. Cost of finished metal inventory is determined on a first-in, first- out basis, while metal in process is determined on an average production cost basis and supplies at average purchase cost. Cost of finished goods and work in progress is comprised of material, labour and an appropriate proportion of directly attributable fixed and variable overheads. Net realizable value is the estimate of the selling price in the ordinary course of business, less the costs of completion and the estimated selling expenses. A provision for obsolete and slow-moving inventory is determined on the basis of estimated future usage or sale proceeds of individual inventory items.

2.6. Prepaid Expenses and Advances

Prepaid expenses are charged to earnings on a straight-line basis over the expected period of benefit.

2.7. Property, Plant and Equipment - Direct Acquisitions

Property, plant and equipment directly acquired are stated at cost, less accumulated depreciation. Historical cost includes expenditures that are directly attributable to the acquisition of the items. Mine development costs represent expenditures incurred in a mine area before mine activities commence. These costs are primarily for construction of main roads to mining areas. Significant refurbishment costs of property, plant and equipment that extend the future life of the assets are included in the carrying amount of the asset. Routine maintenance and repair costs are charged as production costs during the financial period in which they are incurred. When assets are retired or otherwise disposed of, their carrying values and the related accumulated depreciation are eliminated from the financial statements, and the resulting gains and losses on the disposal of property, plant and equipment are recognized in the Statements of Earnings. 10 P T I N C O L A P O R A N T A H U N A N 2 5 10 P T I N C O 2 5 A N N U A L R E P O R T 11 Catatan atas Laporan Keuangan untuk 31 Desember 2005 dan 2004 PT International Nickel Indonesia Tbk Notes to the Financial Statements December 31, 2005 and 2004 PT International Nickel Indonesia Tbk Setiap tanggal neraca, Perseroan menelaah ada atau tidaknya indikasi penurunan nilai aktiva. Aktiva tetap dan aktiva tidak lancar lainnya, termasuk aktiva tak berwujud ditelaah untuk mengetahui apakah telah terjadi kerugian akibat penurunan nilai atau apakah telah terjadi perubahan keadaan yang mengindikasikan bahwa nilai tercatat aktiva tersebut tidak dapat diperoleh kembali. Kerugian akibat penurunan nilai diakui sebesar selisih antara nilai tercatat aktiva dengan nilai yang dapat diperoleh kembali dari aktiva tersebut. Nilai yang diperoleh kembali adalah yang lebih tinggi diantara harga jual neto dan nilai pakai aktiva. Dalam rangka menguji penurunan nilai, aktiva dikelompokkan hingga unit terkecil yang menghasilkan arus kas terpisah.

2.8. Aktiva Sewa Guna Usaha Pembiayaan

Aktiva tetap yang diperoleh dengan sewa guna usaha pembiayaan disajikan sebesar nilai tunai dari jumlah pembayaran minimum sewa guna usaha ditambah harga opsi pada akhir periode sewa. Kewajiban yang terkait juga diakui dan setiap pembayaran angsuran dialokasi sebagai pelunasan hutang dan pembayaran beban bunga. Aktiva sewa guna usaha disusutkan dengan metode yang sama seperti aktiva tetap yang dimiliki.

2.9. Aktiva Tetap Dalam Penyelesaian

Biaya-biaya yang dikeluarkan untuk mengembangkan dan membangun fasilitas tambang dikapitalisasi sebagai aktiva tetap dalam penyelesaian sampai aktiva tersebut siap digunakan. Pada saat aktiva tetap mulai digunakan, biaya-biaya yang dikapitalisasi tersebut dipindahkan ke masing-masing kategori aktiva tetap dan disusutkan sesuai dengan metode penyusutan dari masing-masing aktiva tetap. Biaya pinjaman yang dapat diatribusikan secara langsung pada suatu aktiva tetap tertentu, termasuk beban bunga dan selisih kurs, dikapitalisasikan jika pinjaman tersebut digunakan untuk mendanai pengembangan, pembangunan atau perluasan dari fasilitas tambang yang signifikan, sampai dengan saat proses pembangunan tersebut selesai.

2.10. Penyusutan, Deplesi dan Amortisasi

Penyusutan dihitung berdasarkan metode garis lurus atas dasar yang lebih pendek antara taksiran masa manfaat suatu aktiva atau selama masa berlakunya Kontrak Karya. Pengecualian terhadap kebijakan ini adalah untuk fasilitas bendungan air yang penyusutannya menggunakan perhitungan masa manfaat 40 tahun. Estimasi masa manfaat untuk penyusutan aktiva tetap adalah sebagai berikut : Tahun Fasilitas dan bangunan bendungan air 40 Jalan dan jembatan 30 Bangunan 30 Pengembangan tambang 30 Pabrik dan mesin 10 - 30 Perabotan dan peralatan kantor 5 Amortisasi biaya pemugaran aktiva tetap dihitung berdasarkan taksiran masa manfaat ekonomis dari pemugaran tersebut dengan menggunakan metode garis lurus. At balance sheet date, the Company reviews whether there are any indications of an asset impairment. Property, plant and equipment and other non-current assets, are reviewed for impairment losses whenever events or changes in circumstances indicate that the carrying amount may not be recoverable. An impairment loss is recognized for the amount by which the carrying amount of an asset exceeds its recoverable amount, which is the higher of an asset’s net selling price and value in use. For the purpose of assessing impairment, assets are grouped at the lowest level for which there are separately identifiable cash flows.

2.8. Assets under Finance Leases

Assets acquired by means of finance leases are presented at the present value of the minimum lease payments plus any applicable purchase option at the end of the lease term. A corresponding liability is also established and each lease payment is allocated between the liability and finance charges. The assets are depreciated similarly to owned assets.

2.9. Construction in Progress

Costs incurred to develop mineral properties and construct facilities are capitalized as construction in progress until such assets are put in service. When completed facilities are put into service, capitalized costs are transferred to the various categories of property, plant and equipment and are depreciated in accordance with the applicable depreciation method policies. Financing costs directly attributable to a qualifying asset, including interest and foreign exchange differences, are capitalized when they arise from indebtedness incurred to finance the development, construction or expansion of significant mineral properties and facilities up to the date when construction is complete.

2.10. Depreciation, Depletion and Amortization

Depreciation is calculated on the straight-line method based on the earlier of the estimated useful life of the asset, the estimated period of production from ore reserves, or the period of the Contract of Work. An exception to this policy is the hydroelectric dam facilities which are depreciated over a 40 year useful life. The estimated useful lives of property, plant and equipment used for depreciation are as follows : Years Hydroelectric dam building and facilities 40 Roads and bridges 30 Buildings 30 Mine development 30 Plant and machinery 10 - 30 Furniture and equipment 5 Amortization of refurbishment costs is calculated on the estimated economic useful life of such refurbishment using a straight-line method.