32
2.8 Hipotesis
Berdasarkan dari latar belakang, dan perumusan masalah maka dapat diajukan suatu hipotesis yang dirumuskan sebagai berikut :
H1 : Free Cash Flow, Kepemilikan Manajerial, Kepemilikan Institusional dan Ukuran Perusahaan berpengaruh signifikan terhadap Kebijakan
Hutang. H2 : Investment Opportunity Set memoderasi hubungan antara Free Cash
Flow, Kepemilikan Manajerial, Kepemilikan Institusional dan Ukuran Perusahaan terhadap Kebijakan Hutang.
33
BAB III METODOLOGI PENELITIAN
3.1 Jenis Penelitian
Berdasarkan tujuan dan hipotesis yang telah disebutkan diatas maka penelitian ini digolongkan penelitian asosiatif kausal yaitu penelitian yang
bertujuan untuk menganalisis hubungan antara satu variabel dengan variabel lainnya. Penelitian ini bertujuan untuk melihat pengaruh free cash flow, struktur
kepemilikan, dan ukuran perusahaan terhadap kebijakan hutang dan melihat hubungan variabel Y dan X yang di pengaruhi investment opportunity set sebagai
variabel Z.
3.2 Tempat dan Waktu Penelitian
1. Tempat Penelitian Dilakukan di Bursa Efek Indonesia melalui media internet dengan situs
www.idx.co.id dan Indonesian Capital Market Directory ICMD. 2. Waktu Penelitian
Penelitian dilakukan di bulan November 2014 sampai Februari 2015.
3.3 Batasan Operasional
Batasan operasional penelitian ini adalah : 1. Variabel Terikat atau dependen pada penelitian ini adalah kebijakan
utang yang diproksikan dengan debt to equity ratio.
34
2. Variabel Bebas atau independen pada penelitian ini adalah free cash flow yang diproksikan dengan rasio Free cash flow, kepemilikan
manajerial dan kepemilikan institusional yang diproyeksikan dari presentase struktur kepemilikan perusahaan dan ukuran perusahaan
diproyeksikan dengan rasio ukuran perusahaan. 3. Variabel Moderat pada penelitian ini adalah invesment opportunity
set diproksikan dengan MBVE.
3.4 Definisi Operasional