71
6.2.8 PT Anugerah Tambak Perkasindo Tbk
PT Anugerah Tambak Perkasindo Tbk merupakan perusahaan yang bergerak di bidang usaha budidaya udang. PT Anugerah Tambak Perkasindo Tbk
berdiri pada 12 Januari 1988 dan mencatatkan namanya di bursa efek pada 4 April 2002. PT Anugerah Tambak Perkasindo Tbk menunjuk PT Usaha Bersama
Sekuritas untuk membantu perusahaan dalam melakukan initial public offering. PT Usaha Bersama Sekuritas tidak masuk ke dalam 10 besar perusahaan penjamin
emisi teraktif berdasarkan frekuensi perdagangan. PT Usaha Bersama Sekuritas berada di peringkat 17 besar perusahaan berdasarkan total frekuensi perdagangan.
Total transaksi yang dilakukan perusahaan tersebut sebanyak 81.304 kali. Harga initial public offering PT Anugerah Tambak Perkasindo Tbk pada
hari pertama sebesar Rp 300 per lembar saham. Sedangkan jumlah saham yang ditawarkan perusahaan tersebut sebesar 135,4 juta lembar saham atau 33 persen
dari total saham perusahaan. Penetapan harga penawaran perdana saham tersebut merupakan hasil dari kesepakatan antara PT Anugerah Tambak Perkasindo Tbk
dan perusahaan penjamin emisi. Harga initial public offering PT Anugerah Tambak Perkasindo Tbk pada hari pertama initial public offering berada pada
harga Rp 365 per lembar saham. Kenaikan tersebut menunjukan saham PT Anugerah Tambak Perkasindo Tbk diminati oleh investor. Initial return yang
diperoleh PT Anugerah Tambak Perkasindo Tbk pada penawaran hari pertama tersebut sebesar 21,67 persen.
Pada tahun 1999, PT Anugerah Tambak Perkasindo Tbk memiliki total aktiva sebesar 59,1 milyar rupiah dan turun menjadi 58,3 milyar rupiah pada
tahun 2000. Pada tahun berikutnya di tahun 2001, total aktiva PT Anugerah Tambak Perkasindo Tbk kembali naik menjadi 63,7 milyar rupiah. Peningkatan
total aktiva tersebut menunjukan perusahaan mengalami perkembangan dalam menjalankan bisnisnya sebelum melakukan initial public offering. Pada tahun
1999 tercatat PT Anugerah Tambak Perkasindo Tbk memiliki total kewajiban sebesar 60,4 milyar rupiah dan turun pada tahun 2000 menjadi 2,8 milyar rupiah.
Hal tersebut terjadi karena perusahaan mengurangi penggunaan utang dalam menjalankan bisnisnya. Total kewajiban kembali meningkat pada tahun 2001
menjadi 7,2 milyar rupiah. Hal tersebut terjadi karena perusahaan kembali
72 meningkatkan jumlah pinjaman yang berasal dari pihak luar. Pada tahun 1999,
total ekuitas PT Anugerah Tambak Perkasindo Tbk tercatat sebesar -1,2 milyar rupiah dan meningkat pada tahun 2000 menjadi 55,4 milyar rupiah. Kemudian
pada tahun 2001, total ekuitas tersebut kembali meningkat menjadi 56,4 milyar rupiah. Total ekuitas yang terus meningkat dipengaruhi oleh peningkatan laba
perusahaan yang berasal dari usaha perusahaan. Pada tahun 1999, PT Anugerah Tambak Perkasindo Tbk memperoleh laba
bersih sebesar 52,2 juta rupiah dan meningkat pada tahun 2000 menjadi 2,7 milyar rupiah. Laba bersih PT Anugerah Tambak Perkasindo Tbk turun pada tahun 2001
menjadi 994,8 juta rupiah. Laba bersih yang turun tersebut menunjukan perusahaan mengalami penurunan pendapatan dan kenaikan beban usaha Tabel
21.
Tabel 21. Neraca Keuangan PT Anugerah Tambak Perkasindo Tbk Tahun 1999-
2001
Uraian Tahun
2001 2000
1999 Total Aktiva Rp
63.759.320.000 58.323.497.000
59.152.772.000 Total Kewajiban Rp
7.269.564.000 2.828.553.000
60.407.227.000 Total Ekuitas Rp
56.489.756.000 55.494.944.000
-1.254.455.000 Laba Bersih Rp
994.812.000 2.749.400.000
52.256.000
Sumber: Bursa Efek Indonesia, 2010
Nilai rasio solvabilitas seperti Debt to Equity Ratio DER dan Debt to Total Assets Ratio DAR PT Anugerah Tambak Perkasindo Tbk pada tahun 1999
bernilai -4815,42 dan 102,12 persen. Nilai DER sebesar -4815,42 persen menunjukkan bahwa perbandingan antara kewajiban dan modal sendiri adalah -
4815,42 dan nilai DAR 102,12 persen menunjukkan bahwa total aktiva yang dibiayai utang sebesar 102,12 persen. Pada tahun 2000, DER PT Anugerah
Tambak Perkasindo Tbk naik menjadi 5,1 persen dan meningkat pada tahun 2001 menjadi 12,87 persen. Nilai DAR PT Anugerah Tambak Perkasindo Tbk pada
tahun 1999 mengalami penurunan menjadi 4,85 persen. Hal tersebut menunjukkan bahwa aktiva yang dibiayai oleh utang turun pada tahun tersebut. Total aktiva
yang dibiayai utang kembali naik pada tahun 2001 dimana nilai DAR naik menjadi 11,4 persen. Selain rasio solvabilitas, kinerja keuangan perusahaan juga
dapat diketahui dengan menghitung nilai rasio profitabilitas yang terdiri dari Return on Asset ROA dan Return on Equity ROE. ROA PT Anugerah Tambak
73 Perkasindo Tbk pada tahun 1999 bernilai 0,09 persen. ROA sebesar 0,09 persen
berarti bahwa laba bersih yag diperoleh perusahaan adalah sebesar 0,09 persen dari total aktiva. Pada tahun 2000 nilai ROA PT Anugerah Tambak Perkasindo
Tbk meningkat menjadi 4,71 persen dan turun pada tahun 2001 menjadi 1,56 persen. ROA yang turun menunjukan turunnya tingkat keuntungan yang dicapai
oleh perusahaan. ROE PT Anugerah Tambak Perkasindo Tbk pada tahun 1999 bernilai -4,17 persen. ROE sebesar -4,17 persen tersebut menunjukan bahwa
tingkat return yang diperoleh perusahaan atas modal yang diinvestasikan adalah sebesar -4,17 persen. Pada tahun 2000 ROE PT Anugerah Tambak Perkasindo
Tbk bernilai 4,95 persen dan pada tahun 2001 nilai ROE tersebut turun menjadi 1,76 persen. Nilai ROE yang turun menunjukkan harga saham turun dan dividen
yang akan diterima investor juga akan turun Tabel 22.
Tabel 22 Kinerja Keuangan PT Anugerah Tambak Perkasindo Tbk Tahun 1999-
2001
Uraian Tahun
2001 2000
1999 DAR
11,40 4,85
102,12 DER
12,87 5,10
-4815,42 ROA
1,56 4,71
0,09 ROE
1,76 4,95
-4,17
Sumber: Bursa Efek Indonesia, 2010
Initial public offering PT Anugerah Tambak Perkasindo Tbk berhasil memperoleh initial return sebesar 21,67 persen. Initial return perusahaan tersebut
tidak dipengaruhi oleh penggunaan jasa penjamin emisi yang tidak memiliki reputasi di Bursa Efek Indonesia, total aktiva yang rendah, ROA dan ROE yang
rendah, DAR dan DER yang tinggi. Initial return PT Anugerah Tambak Perkasindo Tbk dipengaruhi oleh persentase saham yang ditawarkan ke publik
besar dan umur perusahaan yang sudah tua. 6.2.9 PT Dharma Samudera Fishing Industries Tbk
PT Dharma Samudera Fishing Industries Tbk merupakan perusahaan yang bergerak di bidang perikanan, termasuk penangkapan, pengolahan, penjualan dan
bisnis lain yang terkait dengan industri perikanan. PT Dharma Samudera Fishing Industries Tbk berdiri pada 2 Oktober 1973 dan mencatatkan namanya di bursa
efek pada 24 Maret 2000. PT Dharma Samudera Fishing Industries Tbk menunjuk PT Trimegah Securities Tbk untuk membantu perusahaan dalam melakukan initial
74 public offering. PT Trimegah Securities Tbk termasuk ke dalam 10 besar
perusahaan penjamin emisi teraktif berdasarkan total frekuensi perdagangan. PT Trimegah Securities Tbk berada di peringkat pertama perusahaan yang aktif
berdasarkan total frekuensi perdagangan dengan total frekuensi perdagangan 433.765 kali.
Harga initial public offering PT Dharma Samudera Fishing Industries Tbk pada hari pertama sebesar Rp 900 per lembar saham. Total saham yang
ditawarkan perusahaan tersebut sebesar 50 juta lembar saham atau 28,57 persen dari total saham perusahaan. Penetapan harga penawaran perdana saham tersebut
merupakan hasil dari kesepakatan antara PT Dharma Samudera Fishing Industries Tbk dan perusahaan penjamin emisi. Harga initial public offering PT Dharma
Samudera Fishing Industries Tbk pada hari pertama initial public offering ditutup pada harga Rp 1.150 per lembar saham. Kenaikan tersebut menunjukan saham PT
Dharma Samudera Fishing Industries Tbk diminati oleh banyak investor. Initial return yang diperoleh PT Dharma Samudera Fishing Industries Tbk pada
penawaran hari pertama tersebut sebesar 27,78 persen. Pada tahun 1997, PT Dharma Samudera Fishing Industries Tbk memiliki
total aktiva berjumlah 78,8 milyar rupiah dan meningkat menjadi 85,4 milyar rupiah pada tahun 1998. Pada tahun berikutnya di tahun 1999, total aktiva PT
Dharma Samudera Fishing Industries Tbk kembali meningkat menjadi 103,9 milyar rupiah. Peningkatan total aktiva tersebut menunjukan perusahaan
mengalami perkembangan yang berdampak dengan meningkatnya jumlah asset perusahaan sebelum melakukan initial public offering. Pada tahun 1997 tercatat
perusahaan memiliki total kewajiban sebesar 61,5 milyar rupiah dan turun pada tahun 1998 menjadi 53,3 milyar rupiah. Jumlah kewajiban tersebut meningkat
pada tahun 1999 menjadi 69,9 milyar rupiah. Total kewajiban yang meningkat menunjukkan bahwa perusahaan memiliki utang yang meningkat pada pihak luar.
Pada tahun 1997, total ekuitas PT Dharma Samudera Fishing Industries Tbk tercatat sebesar 15,3 milyar rupiah dan meningkat pada 1998 menjadi 32,06
milyar rupiah. Kemudian pada tahun 1999, total ekuitas perusahaan tersebut kembali meningkat menjadi 33,9 milyar rupiah. Total ekuitas yang meningkat
75 dipengaruhi oleh peningkatan laba perusahaan yang berasal dari usaha
perusahaan. Pada tahun 1997, PT Dharma Samudera Fishing Industries Tbk
memperoleh laba bersih sebesar 4,5 milyar rupiah dan meningkat pada tahun 1998 menjadi 12,9 milyar rupiah. Laba bersih PT Dharma Samudera Fishing Industries
Tbk turun pada tahun 1999 menjadi 1,9 milyar rupiah. Laba bersih yang turun menunjukan perusahaan memiliki pendapatan yang kecil dan beban usaha yang
tinggi Tabel 23.
Tabel 23 . Neraca Keuangan PT Dharma Samudera Fishing Industries Tbk Tahun
1997-1999 Uraian
Tahun 1999
1998 1997
Total Aktiva Rp
103.960.000.000 85.443.000.000
76.851.000.000
Total Kewajiban Rp
69.962.000.000 53.381.000.000
61.541.000.000
Total Ekuitas Rp
33.998.000.000 32.062.000.000
15.310.000.000
Laba Bersih Rp
1.936.000.000 12.901.000.000
4.542.000.000
Sumber: Bursa Efek Indonesia, 2010
Nilai rasio solvabilitas PT Dharma Samudera Fishing Industries Tbk seperti Debt to Equity Ratio DER dan Debt to Total Assets Ratio DAR pada
tahun 1997 sebesar 401,97 dan 80,08 persen. Nilai DER sebesar 401,97 persen menunjukkan bahwa perbandingan antara kewajiban dan modal sendiri adalah
401,97 dan nilai DAR 80,08 persen menunjukkan bahwa jumlah aktiva yang dibiayai utang sebesar 80,08 persen. Pada tahun 1998, DER PT Dharma Samudera
Fishing Industries Tbk turun menjadi 166,49 persen dan naik pada tahun 1999 menjadi 205,78 persen. Nilai DAR PT Dharma Samudera Fishing Industries Tbk
pada tahun 1998 mengalami penurunan menjadi 62,48 persen. Hal tersebut menunjukan bahwa aktiva yang dibiayai oleh utang turun pada tahun tersebut.
Total aktiva yang dibiayai utang kembali naik pada tahun 1999 dimana nilai DAR naik menjadi 67,30 persen. Selain rasio solvabilitas, kinerja keuangan perusahaan
juga dapat dihitung dengan menghitung nilai rasio profitabilitas yang terdiri dari Return on Asset ROA dan Return on Equity ROE. ROA PT Dharma Samudera
Fishing Industries Tbk pada tahun 1997 bernilai 5,91 persen. ROA sebesar 5,91 persen berarti bahwa laba bersih yag diperoleh perusahaan adalah sebesar 5,91
persen dari total aktiva. Pada tahun 1998 nilai ROA PT Dharma Samudera Fishing Industries Tbk meningkat menjadi 15,10 persen dan turun pada tahun
76 1999 menjadi 1,86 persen. ROA yang meningkat menunjukan naiknya tingkat
keuntungan yang dicapai oleh perusahaan dan semakin baik pula posisi perusahaan tersebut dari segi penggunaan asset. ROE PT Dharma Samudera
Fishing Industries Tbk pada tahun 1997 bernilai 29,67 persen. ROE sebesar 29,67 persen tersebut menunjukan bahwa tingkat return yang diperoleh perusahaan atas
modal yang diinvestasikan adalah sebesar 29,67 persen. Pada tahun 1998 ROE PT Dharma Samudera Fishing Industries Tbk bernilai 40,24 persen dan pada tahun
1999 nilai ROE tersebut turun menjadi 5,69 persen. Nilai ROE yang tinggi menunjukan para pemegang saham akan memperoleh dividen yang tinggi dan
kenaikan ROE akan menyebabkan kenaikan saham Tabel 24.
Tabel 24. Kinerja Keuangan PT Dharma Samudera Fishing Industries Tbk Tahun
1997-1999
Uraian Tahun
1999 1998
1997 DAR
67,30 62,48
80,08 DER
205,78 166,49
401,97 ROA
1,86 15,10
5,91 ROE
5,69 40,24
29,67
Sumber: Bursa Efek Indonesia, 2010
Initial public offering PT Dharma Samudera Fishing Industries Tbk memperoleh initial return 28 persen. Initial return perusahaan tersebut
dipengaruhi oleh penggunaan penjamin emisi yang memiliki reputasi, total aktiva yang tinggi, umur perusahaan yang sudah tua dan persentase saham yang
ditawarkan perusahaan besar. Initial return PT Dharma Samudera Fishing Industries Tbk tidak dipengaruhi oleh nilai DAR yang tinggi, DER yang tinggi,
ROA yang rendah dan ROE yang rendah.
6.2.10 PT FKS Multi Agro Tbk