US30,000 ADARO ENERGY Tbk 2015

PT ADARO ENERGY Tbk DAN ENTITAS ANAKAND SUBSIDIARIES Lampiran 5138 Schedule CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN PADA TANGGAL DAN UNTUK TAHUN YANG BERAKHIR PADA TANGGAL 31 DESEMBER 2015 DAN 2014 Dinyatakan dalam ribuan Dolar AS, kecuali dinyatakan lain NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS AS AT AND FOR THE YEARS ENDED 31 DECEMBER 2015 AND 2014 Expressed in thousands of US Dollars, unless otherwise stated

43. MANAJEMEN RISIKO KEUANGAN lanjutan

43. FINANCIAL RISK MANAGEMENT continued

1 Faktor risiko keuangan lanjutan 1 Financial risk factors continued

b. Risiko kredit lanjutan

b. Credit risk continued

Pada tanggal 31 Desember 2015 dan 2014, saldo terutang dari piutang usaha, piutang lain-lain, dan pinjaman ke pihak ketiga adalah sebagai berikut: lanjutan As at 31 December 2015 and 2014, the balances outstanding from trade receivables, other receivables and loan to a third party were as follows: continued 2014 Belum jatuh Telah jatuh Telah jatuh tempo dan tempo tetapi tempo dan tidak mengalami tidak mengalami mengalami penurunan nilai penurunan nilai penurunan nilai Neither past due Past due Past due and nor impaired but not impaired impaired Total Piutang usaha 256,065 29,495 26,528 312,088 Trade receivables Piutang lain-lain 1,606 - 7,000 8,606 Other receivables Total 257,671 29,495 33,528 320,694 Total Pada tanggal 31 Desember 2015 dan 2014, Grup telah mencadangkan secara penuh nilai piutang usaha dan piutang lain-lain yang telah jatuh tempo dan mengalami penurunan nilai. As at 31 December 2015 and 2014, the Group had fully provided the allowance for the balance of trade receivables and other receivables which have been past due and impaired. Seluruh saldo terutang dari piutang usaha dan piutang lain-lain di atas terutama berasal dari pelangganpihak ketigapihak berelasi yang sudah ada lebih dari 12 bulan dan tidak memiliki sejarah wanprestasi. The entire outstanding balance from trade receivables and other receivables are mostly derived from customersthird partiesrelated parties which have existed for more than ‘12 months and do not have any default history. Manajemen yakin akan kemampuannya untuk terus mengendalikan dan mempertahankan eksposur yang minimal terhadap risiko kredit mengingat Grup memiliki kebijakan yang jelas dalam pemilihan pelanggan, perjanjian yang mengikat secara hukum untuk penjualan batubara, jasa penambangan, dan jasa lainnya yang telah dilakukan, dan secara historis mempunyai tingkat yang rendah untuk piutang usaha yang bermasalah. Management is confident in its ability to continue to control and maintain minimal exposure to credit risk, since the Group has clear policies on the selection of customers, legally binding agreements in place for coal sales, mining services and other services rendered, and historically low levels of bad debts. AdAro EnErgy AnnuAl rEPort 2015 | CreatInG Value, DrIVInG GroWtH, BuIlDInG InDoneSIa 352 PT ADARO ENERGY Tbk DAN ENTITAS ANAKAND SUBSIDIARIES Lampiran 5139 Schedule CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN PADA TANGGAL DAN UNTUK TAHUN YANG BERAKHIR PADA TANGGAL 31 DESEMBER 2015 DAN 2014 Dinyatakan dalam ribuan Dolar AS, kecuali dinyatakan lain NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS AS AT AND FOR THE YEARS ENDED 31 DECEMBER 2015 AND 2014 Expressed in thousands of US Dollars, unless otherwise stated

43. MANAJEMEN RISIKO KEUANGAN lanjutan

43. FINANCIAL RISK MANAGEMENT continued

1 Faktor risiko keuangan lanjutan 1 Financial risk factors continued

b. Risiko kredit lanjutan

b. Credit risk continued

Kebijakan umum Grup untuk penjualan batubara dan pemberian jasa untuk pelanggan yang sudah ada dan pelanggan baru adalah sebagai berikut: The Group’s general policies for coal sales and rendering services to new and existing customers are as follows: - memilih pelanggan pada umumnya adalah perusahaan pembangkit listrik unggulan dengan kondisi keuangan yang kuat dan reputasi yang baik. - selecting customers mostly blue chip power plant companies with strong financial conditions and good reputations. - menerima pelanggan baru dan penjualan batubara serta pemberian jasa disetujui oleh pihak yang berwenang sesuai dengan kebijakan delegasi kekuasaan Grup. - acceptance of new customers and sales of coal and rendering services being approved by the authorised personnel according to the Group’s delegation of authority policy. - meminta pembayaran dengan menggunakan letter of credit untuk pelanggan baru. - requesting payments by letter of credit for new customers. Pada tanggal 31 Desember 2015 dan 2014, terdapat satu pihak yang memiliki nilai saldo masing-masing sebesar 15 dan 17 dari seluruh nilai piutang dan pinjaman. As at 31 December 2015 and 2014, one party had an outstanding balance of 15 and 17 from the total receivables and loans, respectively.

c. Risiko likuiditas

c. Liquidity risk

Risiko likuiditas merupakan risiko yang muncul dalam situasi dimana posisi arus kas Grup mengindikasikan bahwa arus kas masuk dari pendapatan jangka pendek tidak cukup untuk memenuhi arus kas keluar untuk pengeluaran jangka pendek. Untuk mengatur risiko likuiditas, Grup memonitor dan menjaga tingkat kas dan setara kas yang diperkirakan cukup untuk mendanai kegiatan operasional Grup dan mengurangi pengaruh fluktuasi arus kas. Manajemen Grup juga secara rutin memonitor perkiraan arus kas dan arus kas aktual, termasuk profil jatuh tempo pinjaman, dan secara terus-menerus menilai kondisi pasar keuangan untuk kesempatan memperoleh dana. Sebagai tambahan, Grup juga mengatur untuk memiliki fasilitas stand- by loan yang dapat ditarik sesuai dengan permintaan untuk mendanai kegiatan operasi pada saat diperlukan. Liquidity risk is defined as a risk that arises in situations where the cash inflow from short- term revenue is not enough to cover the cash outflow of short-term expenditure. To manage its liquidity risk, the Group monitors its level of cash and cash equivalents, and maintains these at a level deemed adequate to finance the Groups operational activities and to mitigate the effect of fluctuations in cash flow. The Groups management also regularly monitors projected and actual cash flow, including loan maturity profiles and continuously assesses the financial markets for opportunities to raise funds. In addition, the Group has a stand-by loan facility which can be withdrawn upon request to fund its operations when needed. MenCIptakan nIlaI, MenDoronG pertuMBuHan, MeMBanGun InDoneSIa | AdAro EnErgy lAPorAn tAhunAn 2015 353 PT ADARO ENERGY Tbk DAN ENTITAS ANAKAND SUBSIDIARIES Lampiran 5140 Schedule CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN PADA TANGGAL DAN UNTUK TAHUN YANG BERAKHIR PADA TANGGAL 31 DESEMBER 2015 DAN 2014 Dinyatakan dalam ribuan Dolar AS, kecuali dinyatakan lain NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS AS AT AND FOR THE YEARS ENDED 31 DECEMBER 2015 AND 2014 Expressed in thousands of US Dollars, unless otherwise stated

43. MANAJEMEN RISIKO KEUANGAN lanjutan

43. FINANCIAL RISK MANAGEMENT continued

1 Faktor risiko keuangan lanjutan 1 Financial risk factors continued

c. Risiko likuiditas lanjutan

c. Liquidity risk continued

Tabel dibawah ini menganalisa liabilitas keuangan Grup pada tanggal pelaporan berdasarkan kelompok jatuh temponya dari sisa periode hingga tanggal jatuh tempo kontraktual. Jumlah yang diungkapkan dalam tabel ini adalah nilai arus kas kontraktual yang tidak terdiskonto termasuk estimasi pembayaran bunga: The table below analyses the Group’s financial liabilities at the reporting date into relevant maturity groupings based on the remaining period to the contractual maturity date. The amounts disclosed in the table are the contractual undiscounted cash flows including estimated interest payments: 2015 Lebih dari tiga Lebih dari satu bulan dan tahun dan kurang dari satu kurang dari lima tahunMore than tahunMore than Kurang dari tiga three months and one year and not Lebih dari lima bulanLess than not later than later than tahunMore than three months one year five years five years TotalTotal Liabilitas keuangan Financial liabilities Utang usahaTrade payables 196,419 - - - 196,419 Utang dividenDividends payable 35,185 - - - 35,185 Beban yang masih harus dibayar Accrued expenses 28,380 - - - 28,380 Instrumen keuangan derivatif Derivative financial instruments 8,147 - - - 8,147 Utang lain-lainOther liabilities 5,443 - - - 5,443 Pinjaman dari pihak ketiga Loans from a third party - 626 17,830 - 18,456 Utang sewa pembiayaan Finance lease payables 8,155 24,060 47,842 - 80,057 Utang bankBank loans 33,964 105,495 1,038,692 497,119 1,675,270 Total 315,693 130,181 1,104,364 497,119 2,047,357 2014 Lebih dari tiga Lebih dari satu bulan dan tahun dan kurang dari satu kurang dari lima tahunMore than tahunMore than Kurang dari tiga three months and one year and not Lebih dari lima bulanLess than not later than later than tahunMore than three months one year five years five years TotalTotal Liabilitas keuangan Financial liabilities Utang usahaTrade payables 351,145 - - - 351,145 Utang dividenDividends payable 30,067 - - - 30,067 Beban yang masih harus dibayar Accrued expenses 24,867 - - - 24,867 Pinjaman dari pihak ketiga Loans from a third party - 15,541 - - 15,541 Instrumen keuangan derivatif Derivative financial instruments 11,198 50,666 - - 61,864 Utang lain-lainOther liabilities 3,790 - - - 3,790 Utang sewa pembiayaan Finance lease payables 9,595 26,427 79,068 - 115,090 Utang bankBank loans 56,024 154,166 1,035,227 763,560 2,008,977 Total 486,686 246,800 1,114,295 763,560 2,611,341 AdAro EnErgy AnnuAl rEPort 2015 | CreatInG Value, DrIVInG GroWtH, BuIlDInG InDoneSIa 354 PT ADARO ENERGY Tbk DAN ENTITAS ANAKAND SUBSIDIARIES Lampiran 5141 Schedule CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN PADA TANGGAL DAN UNTUK TAHUN YANG BERAKHIR PADA TANGGAL 31 DESEMBER 2015 DAN 2014 Dinyatakan dalam ribuan Dolar AS, kecuali dinyatakan lain NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS AS AT AND FOR THE YEARS ENDED 31 DECEMBER 2015 AND 2014 Expressed in thousands of US Dollars, unless otherwise stated

43. MANAJEMEN RISIKO KEUANGAN lanjutan

43. FINANCIAL RISK MANAGEMENT continued

2 Estimasi nilai wajar 2 Fair value estimation Nilai wajar aset dan liabilitas keuangan diestimasi untuk keperluan pengakuan dan pengukuran atau untuk keperluan pengungkapan. Nilai wajar adalah suatu jumlah dimana suatu aset dapat dipertukarkan atau suatu liabilitas diselesaikan antara pihak yang memahami dan berkeinginan untuk melakukan transaksi wajar. The fair value of financial assets and liabilities must be estimated for recognition and measurement or for disclosure purposes. Fair value is the amount for which an asset could be exchanged or a liability settled between knowledgeable and willing parties in an arms length transaction. PSAK No. 68, “Pengukuran nilai wajar”, mensyaratkan pengungkapan atas pengukuran nilai wajar dengan tingkat hirarki nilai wajar sebagai berikut: SFAS No. 68, “Fair value measurement”, requires disclosure of fair value measurements through the following fair value measurement hierarchy: Harga dikutip tidak disesuaikan dalam pasar aktif untuk aset atau liabilitas yang identik Tingkat 1; Quoted prices unadjusted in active markets for identical assets or liabilities Level 1; Input selain harga yang dikutip dari pasar yang termasuk dalam Tingkat 1 yang dapat diobservasi untuk aset atau liabilitas, baik secara langsung misalnya harga atau secara tidak langsung misalnya turunan dari harga Tingkat 2; Inputs other than quoted prices included within Level 1 that are observable for the asset or liability, either directly that is, as prices or indirectly that is, derived from prices Level 2; Input untuk aset atau liabilitas yang bukan berdasarkan data pasar yang dapat diobservasi informasi yang tidak dapat diobservasi Tingkat 3. Inputs for the asset or liability that are not based on observable market data that is, unobservable inputs Level 3. Tabel dibawah ini menggambarkan nilai tercatat dan nilai wajar dari liabilitas keuangan yang tidak disajikan Grup pada nilai wajarnya: The table below describes the carrying amounts and fair value of financial liabilities that are not presented by the Group at fair value: 2015 Nilai tercatat Nilai wajar Carrying amount Fair value Utang sewa pembiayaan 74,750 76,033 Finance lease payables Utang bank jangka panjang 1,477,055 1,505,804 Long-term bank loans 2014 Nilai tercatat Nilai wajar Carrying amount Fair value Utang sewa pembiayaan 106,571 108,825 Finance lease payables Utang bank jangka panjang 1,773,959 1,815,138 Long-term bank loans MenCIptakan nIlaI, MenDoronG pertuMBuHan, MeMBanGun InDoneSIa | AdAro EnErgy lAPorAn tAhunAn 2015 355 PT ADARO ENERGY Tbk DAN ENTITAS ANAKAND SUBSIDIARIES Lampiran 5142 Schedule CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN PADA TANGGAL DAN UNTUK TAHUN YANG BERAKHIR PADA TANGGAL 31 DESEMBER 2015 DAN 2014 Dinyatakan dalam ribuan Dolar AS, kecuali dinyatakan lain NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS AS AT AND FOR THE YEARS ENDED 31 DECEMBER 2015 AND 2014 Expressed in thousands of US Dollars, unless otherwise stated

43. MANAJEMEN RISIKO KEUANGAN lanjutan

43. FINANCIAL RISK MANAGEMENT continued

2 Estimasi nilai wajar lanjutan 2 Fair value estimation continued Nilai wajar dari pinjaman dari pihak ketiga, utang sewa pembiayaan dan utang bank jangka panjang di atas dinilai menggunakan diskonto arus kas berdasarkan tingkat suku bunga yang dikenakan pada masing-masing utang sewa pembiayaan terakhir dan fasilitas utang bank jangka panjang terakhir yang didapatkan Grup. Pengungkapan nilai wajar pinjaman dari pihak ketiga, utang sewa pembiayaan dan utang bank jangka panjang dihitung menggunakan tingkat 2. The fair value of loans from a third party, finance lease payables and long-term bank loans above is measured using discounted cash flows based on the interest rate of the latest finance lease payable and the latest bank loan facilities entered by the Group. Fair value disclosure of loans from a third party, finance lease payables and long-term bank loans is calculated using level 2 inputs. Pada tanggal 31 Desember 2015 dan 2014, instrumen keuangan derivatif dihitung dengan metode penilaian tingkat 2. Nilai wajar diukur pada nilai tunai estimasi arus kas masa depan berdasarkan kurva pendapatan yang dapat diobservasi. As at 31 December 2015 and 2014, the derivative financial instruments are measured using a level 2 method. The fair value is measured as the present value of the estimated future cash flows based on observable yield curves. Untuk tahun yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2015 dan 2014, tidak terdapat pengalihan antar tingkat. For the years ended 31 December 2015 and 2014, there were no transfers between levels. 3 Manajemen risiko permodalan 3 Capital risk management Dalam mengelola permodalannya, Grup senantiasa mempertahankan kelangsungan usaha serta memaksimalkan manfaat bagi pemegang saham dan pemangku kepentingan lainnya. In managing capital, the Group safeguards its ability to continue as a going concern and to maximise benefits to the shareholders and other stakeholders. Grup secara aktif dan rutin menelaah dan mengelola permodalannya untuk memastikan struktur modal dan pengembalian yang optimal bagi pemegang saham, dengan mempertimbangkan efisiensi penggunaan modal berdasarkan arus kas operasi dan belanja modal, serta mempertimbangkan kebutuhan modal di masa yang akan datang. The Group actively and regularly reviews and manages its capital to ensure the optimal capital structure and return to the shareholders, taking into consideration the efficiency of capital use based on operating cash flows and capital expenditure and also consideration of future capital needs. Grup juga berusaha mempertahankan keseimbangan antara tingkat pinjaman dan posisi ekuitas untuk memastikan struktur modal dan pengembalian yang optimal. Tidak ada perubahan pada pendekatan Grup dalam mengelola permodalannya selama tahun berjalan. The Group also seeks to maintain a balance between its level of borrowing and equity position in order to ensure the optimal capital structure and return. There were no changes in the Group’s approach to capital management during the year.

44. OTORISASI

LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN 44. AUTHORISATION OF THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS Laporan keuangan konsolidasian ini diotorisasi untuk diterbitkan sesuai dengan resolusi Direksi PT Adaro Energy Tbk tanggal 29 Februari 2016. These consolidated financial statements were authorised for issue in accordance with a resolution of the Board of Directors of PT Adaro Energy Tbk on 29 February 2016. AdAro EnErgy AnnuAl rEPort 2015 | CreatInG Value, DrIVInG GroWtH, BuIlDInG InDoneSIa 356