99
1. Metode Efficient Frontier Curve
Komposisi saham anggota portofolio optimal melalui metode Efficient Frontier Curve didapat berdasarkan titik pada kurva Efficient Frontier yang
memiliki Reward to Variability Ratio tertinggi.
a. Portofolio Optimal LQ45
Berikut adalah hasil pemetaan setiap kombinasi aset optimal LQ45 dalam diagram kartesius yang ditunjukan dalam gambar 4.1 dan 4.2.
Gambar 4.1 Efficient Frontier LQ45 Periode Januari 2007-Desember 2009
Sumber: Olahan data
0,000 0,200
0,400 0,600
0,800 1,000
1,200 1,400
1,600
0,0000 2,0000 4,0000 6,0000 8,0000 10,0000
EFFICIENT FRONTIER LQ45
EFFICIENT FRONTIER LQ45
100
Gambar 4.2 Efficient Frontier dan Capital Allocation Line LQ45
LQ45 Periode Januari 2007-Desember 2009
Sumber: Olahan data
Titik Optimal Pada Portofolio yang terbentuk diperoleh dati titik persinggungan antara CAL dan kurva Efficient Frontier, CAL dengan
nilai y sebesar Rf = 0,066 nilai yang didapat pada saat nilai x dan y adalah sebagai berikut:
X Standar Deviasi : 5,58
Y Weekly Return : 1,09
Reward To Variability Ratio : 0,18417
Untuk kondisi optimal tersebut, komposisi saham angggota portofolio LQ45 yang didapat ditunjukan dalam tabel 4.17
0,00 0,20
0,40 0,60
0,80 1,00
1,20 1,40
1,60
0,00 2,00
4,00 6,00
8,00 10,00
EFFICIENT FRONTIER
TITIK OPTIM UM
CAL
Efficient Frontier dan CAL LQ45
101
Tabel 4.17 Alokasi Investasi Portofolio LQ45
Periode Januari 2007-Desember 2009
ASII BBCA
BBRI INDF
PTBA SMCB
Bobot 0,00 39,71
7,58 52,69 0,00
0,00
Sumber: Olahan data
Dengan demikian dapat dikatakan bahwa berdasarkan data historical price selama tiga tahun, metode Efficient Frontier Curve
memperkirakan bahwa suatu portofolio yang terdiri atas saham-saham LQ45 sesuai dengan komposisi tabel diatas akan memberikan weekly
return sebesar 1,09 dengan kemungkinan penyimpangan hasil sebesar 5,58 dan nilai Reward to Variability Ratio yang dihasilkan adalah
sebesar 0,18417.
b. Portofolio Optimal JII
Berikut adalah hasil pemetaan kombinasi aset portofolio optimal JII dalam diagram kartesius ditunjukan dalam gambar 4-3 dan 4-4.
102
Gambar 4.3 Efficient Frontier JII Periode Januari 2007-Desember 2009
Sumber: Olahan data
0,000 0,200
0,400 0,600
0,800 1,000
1,200 1,400
0,000 1,000 2,000 3,000 4,000 5,000 6,000
EFFICIENT FRONTIER JII
EFFICIENT FRONTIER JII
Kategori