Penentuan kebijakan Investasi Analisis Sekuritas

13 Menurut Eduardus Tandelilin 2010:26 Pasar Modal adalah pertemuan antara pihak yang memiliki kelebihan dana dengan pihak yang membutuhkan dana dengan cara memperjualbelikan sekuritas, pasar modal juga bisa diartikan sebagai pasar untuk memperjualbelikan sekuritas yang umumnya memiliiki umur lebih dari satu tahun, seperti saham dan obligasi. Menurut Suad husnan 2001:3 secara formal pasar modal dapat didefininsikan sebagai pasar untuk berbagai instrument keuangan atau sekuritas jangka panjang yang bisa diperjualbelikan, baik dalam bentuk hutang ataupun modal sendiri, baik yang diterbitkan oleh pemerintah, public authorities, maupun perusahaan swasta. Dengan demikian pasar modal merupakan konsep yang lebih sempit dari pasar keuangan financial market. Dalam financial market, diperdagangkan semua bentuk hutang dan modal sendiri, baik dana jangka pendek maupun jangka panjang. Menurut Dahlan Siamat 2001:249 pasar modal dalam arti sempit adalah suatu tempat yang terorganisasi dimana efek-efek diperdagangkan yang di sebut bursa efek. Bursa Efek atau Stock exchange adalah suatu system yang terorganisasi yang mempertemukan penjual dan pembeli efek yang dilakukan baik secara langsung maupun dengan melalui wakil- wakilnya. Pasar Modal Menurut kamus pasar uang dan modal adalah pasar yang kongkret atau abstrak yang mempertemukan pihak yang menawarkan dan yang memerlukan dana jangka panjang, yaitu jangka satu tahun keatas, 14 abstrak dalam pengertian pasar modal adalah transaksi yang dilakukan melalui mekanisme Over the Counter OTC. Pengertian pasar modal seperti yang tecantum dalam Bab I, Pasal I , UU Pasar Modal RI No.8 Butir 13 Tahun 1995 tentang Pasar Modal adalah:Pasar Modal adalah kegiatan yang bersangkutan dengan penawaran umum dan perdagangan efek, perusahaan public yang berkaitan dengan efek yang diterbitkanya, serta lembaga dan pfofesi yang berkaitan dengan efek. Menurut Ahmad Rodoni 2008:40, Pasar Modal capital Market adalah pasar keuangan untuk dana-dana jangka panjang dana yang jatuh temponya lebih dari satu tahun dan merupakan pasar yang konkrit. Sedangkan menurut Elsi Kartika Sari dan Advendi Simangunsong 2007:146, pasar modal adalah kegiatan yang bersangkutan dengan penawaran umum dan perdagangan efek atau perusahaan publik yang berkaitan dengan efek yang diterbitkannya atau lembaga profesi yang berkaitan dengan efek untuk melakukan transaksi jual beli. Menurut Rodoni dan Abdul Hamid 2008:124, pasar modal adalah perdagangan instrumn keuangan yang sekuritas jangka panjang, antara lain: dalam bentuk modal sendiri stock maupun utang bonds; baik yang diterbitkan pemerintah Public Authorities maupun oleh perusahaan swasta Privat Sector”.