Kerangka Konseptual Hipotesis Analisis Faktor-Faktor Yang Mempengaruhi Bid Ask Spread Pada Masa Sebelum Dan Sesudah Stock Split Di Bursa Efek Indonesia Periode 2008-2013

2.3. Kerangka Konseptual

Saham yang likuid merupakan saham yang mudah diperjualbelikan di bursa. Semakin likuid suatu saham maka semakin aktif pula saham tersebut diperdagangkan. Apabila suatu saham aktif diperdagangkan, maka dealer tidak akan lama menyimpan saham tersebut sebelum diperdagangkan sehingga, mengakibatkan menurunnya tigkat bid ask spread saham. Oleh karena itu, ketika suatu saham mulai tidak likuid karena harganya yang terlampau mahal menurut investor banyak perusahaan yang melakukan stock split untuk menjaga likuiditas saham mereka. Tujuannya adalah untuk menempatkan saham pada trading range tertentu Sartono, 2010:297. Bid-ask spread saham merupakan salah satu faktor yang dipertimbangkan investor untuk mengambil keputusan apakah menahan atau menjual sahamnya dan mendapatkan keuntungan dari spread antara harga jual dan harga beli. Hal ini mengindikasikan bahwa likuiditas saham yang tercermin dari harga saham, volume perdagangan dan return saham akan mempengaruhi bid ask spread suatu saham. Amihud dan Mandelson dalam Arifin 2005:156 menyatakan bahwa bid ask spread akan semakin besar apabila risiko yang dimiliki oleh suatu saham semakin besar, misalnya saham yang kurang likuid pasti memiliki risiko yang lebih tinggi. Adapun kerangka pemikiran teoritis yang diajukan penelitian ini dapat ditunjukkan pada Gambar 2.1. Universitas Sumatera Utara ≠ ≠ ≠ ≠ Sumber : Data Diolah Gambar 2.1 Kerangka Konseptual

2.4. Hipotesis

Berdasarkan rumusan masalah yang ada, hipotesis dalam penelitian ini dapat dirumuskan sebagai berikut: 1. Terdapat pengaruh signifikan antara variabel-variabel bebas, yaitu harga saham, volume perdagangan, dan return saham terhadap variabel terikat yaitu bid ask spread baik pada masa sebelum dan sesudah stock split. Harga Saham Sebelum Stock Split Volume Perdagangan Sebelum Stock Split Retun Saham Sebelum Stock Split Harga Saham Sesudah Stock Split Volume Perdagangan Sesudah Stock Split Retun Saham Sesudah Stock Split Bid Ask Spread Sebelum Stock Split Bid Ask Spread Sesudah Stock Split Ket: ≠ = Uji Beda Universitas Sumatera Utara 2. Terdapat perbedaan antara harga saham pada masa sebelum dan sesudah stock split . 3. Terdapat perbedaan antara volume perdagangan saham pada masa sebelum dan sesudah stock split. 4. Terdapat perbedaan antara return saham pada masa sebelum dan sesudah stock split . 5. Terdapat perbedaan antara bid ask spread pada masa sebelum dan sesudah stock split . Universitas Sumatera Utara BAB III METODE PENELITIAN

3.1. Jenis dan Desain Penelitian