152 Penawaran Umum Perdana Saham – PT Toba Bara Sejahtra Tbk
5 Berbagai tingkat kualitas Batubara untuk memenuhi kebutuhan pelanggan Batubara yang dihasilkan Perseroan telah diakui oleh para pelanggannya di pasar internasional atas
tingkat kualitas yang tinggi dan kemampuan pengiriman yang dapat diandalkan. Perseroan memiliki total cadangan Batubara sebesar 147 juta ton yang tersebar di tiga area konsesinya, yang memungkinkan
Perseroan untuk menghasilkan berbagai tingkat kualitas Batubara dalam memenuhi spesifikasi yang ditetapkan pelanggan. Hal ini memberikan keunggulan kepada Perseroan dalam efisiensi biaya
pencampuran dari berbagai jenis Batubara dari tambang-tambangnya guna meningkatkan nilai per ton dan memenuhi kebutuhan pelanggan yang berbeda-beda, serta pada saat yang bersamaan, dapat
mengoptimalkan penggunaan cadangan dan karakteristik inheren Batubara. Perseroan memasarkan Batubara Termal yang dihasilkannya dengan menggunakan empat merek ABN
58, ABN 52, Indomining dan Trisensa-47 dengan nilai kalori yang berkisar dari 5.400 hingga 6.250 adb dan memiliki kandungan abu dan kadar sulfur yang rendah. Pembangkit tenaga listrik di berbagai negara,
yang merupakan target utama sebagai pengguna akhir Perseroan, membutuhkan Batubara dengan tingkat kualitas yang berbeda-beda. Sebagai contoh, pembangkit tenaga listrik di Jepang umumnya
membutuhkan Batubara dengan nilai kalori yang lebih tinggi, sedangkan pembangkit tenaga listrik di China, Korea dan Taiwan umumnya memerlukan Batubara dengan nilai kalori sedang. Namun demikian,
pembangkit tenaga listrik di India, Indonesia dan Malaysia semakin banyak menggunakan Batubara dengan nilai kalori yang lebih rendah. Kemampuan untuk melayani berbagai macam kebutuhan
pengguna akhir memudahkan Perseroan dalam mengelola siklus permintaan di negara tertentu. Hal tersebut juga memungkinkan Perseroan memperoleh eksposur baik terhadap pasar premium seperti
Asia Utara, yang pada umumnya membayar harga lebih tinggi atas harga Batubara Termal yang disesuaikan berdasarkan nilai kalori, maupun pasar dengan pertumbuhan tinggi seperti China dan India.
6 Hubungan erat dengan para pelanggan multinasional ABN secara historis menjual sekitar 50 hingga 100 dari produksi Batubara tahunannya melalui
kontrak jangka panjang lebih dari satu tahun yang mengacu pada indeks index-linked dengan para perusahaan perdagangan Batubara dan telah membangun kerjasama yang erat dengan Vitol dan Flame,
yang merupakan pelanggan ABN sejak dimulainya produksi di tahun 2008. Indomining secara historis telah menjual antara 25 dan 100 dari produksi Batubara tahunan melalui kontrak jangka pendek satu
tahun atau kurang dengan perusahaan-perusahaan perdagangan Batubara internasional sejak memulai produksi di tahun 2007 dan telah menjalin hubungan yang erat dengan Glencore, Peabody dan Dragon,
sementara sisanya dijual dengan basis spot. Vitol, Flame, Glencore, Peabody dan Dragon membantu mempromosikan merek Batubara milik
Perseroan, yang saat ini telah diakui dan telah memenuhi kualifikasi dari sejumlah pembangkit tenaga listrik di Asia. Hampir seluruh Batubara ABN dan Indomining dijual oleh perusahaan-perusahaan
perdagangan Batubara ke sejumlah pembangkit tenaga listrik di Jepang, Korea Selatan, Hongkong, Taiwan, China, India, Malaysia dan Thailand. Perseroan meyakini bahwa stabilitas basis pelanggannya,
peningkatan permintaan Batubara tahunan dari pelanggan serta peningkatan harga jual rata-rata produk Batubara yang dihasilkannya merupakan indikator kehandalan pengiriman, konsistensi spesifikasi,
kualitas, tingkat pelayanan yang telah berhasil dicapai oleh Perseroan dari tahun ke tahun. 7 Dukungan yang kuat dari pemegang saham
TS, sebagai pemegang saham utama Perseroan, telah menunjukkan track record yang sukses dalam mengakuisisi dan mengembangkan aset Batubara berkualitas tinggi, memperluas kegiatan usaha dan
meningkatkan pendapatan. Pada awalnya ABN merupakan area konsesi greenfield yang dibeli oleh TS pada tahun 2006 dan hanya dalam kurun waktu dua tahun, area konsesi tersebut telah berkembang dan
mulai berproduksi pada tahun 2008. Indomining diakuisisi oleh Perseroan pada tahun 2010 dan Perseroan berhasil meningkatkan produksi Indomining sebesar 56,5 dari 0,91 juta ton pada tahun 2010
menjadi 1,42 juta ton pada tahun 2011. TMU merupakan area konsesi greenfield pada saat diakusisi oleh Perseroan pada tahun 2010 dan manajemen TMU berhasil memulai produksi pada bulan Oktober 2011.
Untuk memperoleh konsesi Batubara dan mengembangkannya dari tahap eksplorasi ke tahap produksi, Perseroan memperoleh keunggulan dari TS atas pengalamannya dalam beroperasi berdasarkan
peraturan dan perundang-undangan di Indonesia, keterampilannya dalam perencanaan pertambangan,
153 Penawaran Umum Perdana Saham – PT Toba Bara Sejahtra Tbk
dan pengalamannya dalam mendapatkan area konsesi Batubara dan bekerja sama dengan kontraktor pertambangan serta pengembangan area konsesi dari eksplorasi sampai produksi.
Lebih lanjut, Perseroan mampu memanfaatkan kepemimpinan dan pengalaman TS. Sebagai contoh, Perseroan meyakini adanya TS sebagai pemegang saham utama merupakan faktor kunci dalam
melakukan rekrutmen, yang memungkinkan Perseroan untuk membentuk tim manajemen yang solid yang telah memiliki hubungan jangka panjang yang baik dengan pelanggan utama dan kontraktor.
C. STRATEGI USAHA
Kunci utama dalam strategi usaha Perseroan adalah sebagai berikut: 1 Meningkatkan integrasi antara ABN, Indomining dan TMU guna memaksimalkan efisiensi dan
menekan biaya
Perseroan belum lama ini menyelesaikan proses restrukturisasi, dimana para pemegang saham minoritas di TMU dan Indomining memperoleh kepemilikan saham langsung dalam Perseroan, dan
sebagai hasilnya Perseroan saat ini memegang hampir 100 dari Indomining dan TMU. Restrukturisasi tersebut merupakan salah satu strategi Perseroan dalam menerapkan integrasi berkelanjutan terhadap
seluruh Entitas Anak. Sebelumnya, masing-masing area konsesi beroperasi secara sendiri-sendiri. Dengan diselesaikannya proses restrukturisasi, Perseroan meyakini bahwa penyelarasan kepentingan
pemegang saham Indomining dan TMU di Perseroan akan memfasilitasi peningkatan integrasi kegiatan usaha di ketiga area konsesi yang letaknya berdampingan satu sama lain.
Selain integrasi kegiatan usaha, Perseroan sedang berupaya untuk meningkatkan pertukaran informasi dan pengetahuan antar departemen dan fungsi di ketiga area konsesi, yang diyakini oleh Perseroan akan
dapat memfasilitasi efisiensi dan penekanan biaya. Sebagai contoh, seluruh Entitas Anak didorong untuk saling bertukar informasi tren harga dari para pelanggan guna memungkinkan Perseroan untuk
membandingkan penetapan harga dan mendapatkan ketentuan yang paling menguntungkan untuk keempat mereknya. Dalam kegiatan operasi pertambangannya, Perseroan membandingkan kinerja para
kontraktor dan standar pelaporannya antara masing-masing area konsesinya, sehingga dapat mempermudah Indomining dan TMU yang hanya memiliki satu kontraktor dan tidak memiliki dasar untuk
melakukan perbandingan. Perseroan meyakini bahwa strategi ini dapat meningkatkan teknik pertambangan dan memfasilitasi penerapan praktek pertambangan terbaik untuk di setiap area
konsesinya, sehingga dapat menghasilkan kinerja yang lebih baik dan produktivitas yang lebih tinggi bagi setiap kontraktor.
Perseroan meyakini terdapat potensi untuk meningkatkan efisiensi operasional dan mengurangi biaya melalui optimalisasi dan koordinasi perencanaan pertambangan untuk ketiga tambang Perseroan. Hal
tersebut dapat membantu Perseroan untuk memperoleh Stripping Ratio yang optimal, mengurangi jarak pengangkutan Batubara dan pemindahan Overburden, yang akan mengurangi pembayaran Perseroan
kepada kontraktor pertambangannya serta meningkatkan cadangan Batubara Perseroan secara keseluruhan. Hal tersebut diperkirakan dapat memaksimalkan efisiensi dan mengurangi biaya.
Untuk meningkatkan daya saing, Perseroan berencana untuk melakukan sentralisasi dan integrasi fungsi corporate finance, legal, sumber daya manusia dan corporate social responsibility dari seluruh Entitas
Anak, jika memungkinkan. Pada bulan Januari 2012, Perseroan menyewa jasa konsultan SDM, yang saat ini sedang dalam proses implementasi berbagai strategi dan kebijakan yang umum mengenai
sumber daya manusia, termasuk identifikasi keterampilan dan kemampuan, strategi remunerasi, sistem pengembangan karir dan metode evaluasi kerja yang baru untuk ketiga area konsesi Perseroan.
Selain dikenal sebagai bagian dari “Toba Bara Sejahtra Group”, di masa mendatang, Perseroan berencana agar masing-masing Entitas Anak memiliki merek dagang dengan spesifikasi produknya
tersendiri yang dapat membedakan produk Entitas Anak dengan produk lain. Perseroan meyakini bahwa hal ini akan memungkinkan para pelanggan untuk dapat membedakan kualitas Batubara yang diproduksi
oleh ketiga area konsesi tersebut, namun tetap mengetahui bahwa Entitas Anak tersebut dimiliki oleh sebuah kelompok usaha pertambangan Batubara yang bereputasi baik atas kehandalan dan keunggulan
operasional.
154 Penawaran Umum Perdana Saham – PT Toba Bara Sejahtra Tbk
2 Mencapai pertumbuhan yang berkesinambungan dalam memproduksi Batubara Perseroan bermaksud untuk memperluas produksi Batubara melalui peningkatan produksi dan kegiatan
pengembangan tambang di area konsesinya. Dalam rangka meningkatkan tingkat kapasitas produksi dan mengurangi biaya operasional, Perseroan
berencana untuk memperluas dan meng-upgrade infrastrukturnya. Perseroan memperkirakan akan mengeluarkan belanja modal, termasuk biaya kompensasi lahan, sekitar US48,4 juta dari tahun 2012
hingga tahun 2014 untuk mencapai tingkat produksi yang ditargetkan oleh Perseroan. Kapasitas produksi di Indomining diharapkan dapat ditingkatkan dengan mendapatkan hak penggunaan sejumlah pit dari
area konsesi disekitarnya, termasuk ABN, untuk pemindahan Overburden Indomining. Khusus di TMU, yang memulai produksi di bulan Oktober 2011, Perseroan berencana untuk memperluas dan
membangun jalan angkutan tambahan guna memungkinkan Perseroan untuk mengakses dermaga yang memiliki fasilitas pemuatan tongkang otomatis milik KE yang saat ini masih dalam tahap pembangunan di
area yang bersebelahan dengan area konsesi KE. Dermaga ini diperkirakan akan selesai pada semester 2 tahun 2012. Fasilitas pemuatan tongkang otomatis diharapkan dapat meningkatkan kapasitas
penjualan TMU. Perseroan dan KE juga berencana untuk meng-upgrade jalan angkutan di TMU agar menjadi jalan yang tahan cuaca yang dapat mengurangi penghentian downtime produksi ketika hujan.
Selain itu, TMU berencana untuk membangun jalan yang tahan cuaca dari tambangnya menuju area konsesi ABN dan menghubungkan jalan pengangkutan di area konsesi tersebut sehingga TMU dapat
mengakses dan menggunakan fasilitas dermaga Indomining. Perseroan memperkirakan pembangunan jalan dapat dimulai pada pertengahan tahun 2012 dan selesai pada semester pertama tahun 2013.
Setelah jalan tersebut selesai, TMU memperkirakan dapat meningkatkan kapasitas penjualan. Perseroan berencana untuk terus mempererat dan mengevaluasi hubungannya dengan para kontraktor
pertambangan dan menjalin kerja sama yang erat dengan mereka guna meningkatkan efisiensi dan produktivitas para kontraktor, dan memastikan setiap area konsesi mencapai target produksi. Perseroan
melaksanakan pembahasan secara berkala dengan para kontraktor sehubungan dengan penyediaan peralatan dan tenaga kerja tambahan guna mendukung rencana peningkatan produksi.
3 Terus meningkatkan cadangan dan sumber daya Batubara melalui kegiatan eksplorasi dan
potensi akuisisi
Perseroan berencana untuk terus melakukan kegiatan eksplorasi di area konsesinya, terutama di TMU, untuk meningkatkan cadangan Batubara terbukti dan terkira. Perseroan meyakini bahwa masih terdapat
cukup banyak cadangan dan sumber daya Batubara, dikarenakan pada saat ini hanya 52,3 dari keseluruhan area konsesi Perseroan seluas 7.087 hektar yang telah dieksplorasi dengan standar JORC.
Perseroan juga akan terus mempertimbangkan peluang-peluang untuk mengakuisisi atau mengupayakan peluang usaha strategis untuk area konsesi pertambangan Batubara yang memiliki
jumlah cadangan yang signifikan dalam rangka memfasilitasi pertumbuhannya. Perseroan menargetkan perusahaan-perusahaan yang secara geografis dekat dengan kegiatan usahanya di Kalimantan Timur,
dengan struktur biaya yang sinergis atau saling melengkapi, dan juga perusahaan-perusahaan Batubara yang berpotensi untuk dapat saling memanfaatkan infrastruktur secara bersama, melakukan
pencampuran Batubara dan untuk meningkatkan logistik. Perseroan akan menjajaki peluang investasi baik pada tambang yang sudah berproduksi dengan sumber daya yang signifikan, maupun tambang-
tambang greenfield yang masih dalam tahap eksplorasi. Dengan dukungan dari tim manajemen Perseroan yang berpengalaman serta pengetahuan dan reputasi pemegang saham yang baik,
Perseroan meyakini dapat mengembangkan area konsesi greenfield menjadi area konsesi yang dapat sukses berproduksi.
4 Memperkuat hubungan dengan pelanggan yang ada dan mengembangkan hubungan dengan
pelanggan baru
Perseroan meyakini telah memiliki track record dan merek dagang yang kuat melalui perusahaan- perusahaan perdagangan Batubara yakni Flame, Vitol, Glencore, Peabody dan Dragon. Dalam rangka
memperluas basis pelanggannya sehubungan dengan rencana peningkatan kapasitas produksi Perseroan, Perseroan berencana untuk menjual secara langsung kepada pengguna akhir dengan
155 Penawaran Umum Perdana Saham – PT Toba Bara Sejahtra Tbk
proporsi yang lebih besar, namun juga tetap memelihara hubungan dengan perusahaan perdagangan Batubara yang telah ada.
ABN menargetkan untuk menjual 30-40 dari Batubara yang dihasilkannya kepada para pengguna akhir di industri utilitas dan umum berdasarkan kontrak-kontrak jangka panjang dengan jangka waktu
lebih dari satu tahun, 20-30 kepada para perusahaan perdagangan Batubara dan sisanya melalui basis spot. Indomining dan TMU berencana untuk tetap mempertahankan strateginya saat ini dengan
menjual 50 dari Batubara yang dihasilkannya melalui kontrak jangka pendek satu tahun atau kurang dan sisanya melalui basis spot kepada perusahaan perdagangan Batubara dan ke depannya berencana
untuk melakukan diversifikasi penjualan secara langsung kepada pengguna akhir. Strategi Perseroan adalah untuk memasarkan Batubara yang dihasilkannya baik kepada para
perusahaan perdagangan Batubara maupun pengguna akhir dengan tujuan untuk meningkatkan pengakuan pasar atas produk-produknya dan juga meningkatkan profitabilitas. Jika dibandingkan dengan
pengguna akhir, para perusahaan perdagangan Batubara memiliki kemungkinan yang lebih kecil untuk mengalami force majeure akibat sejumlah masalah spesifik seperti penutupan pabrik karena
perusahaan perdagangan Batubara memiliki kemampuan untuk menjual kembali Batubara kepada para pelanggan lainnya. Perusahaan perdagangan Batubara juga dapat membantu Perseroan membangun
merek dagang produk-produknya untuk melakukan pemasaran kepada para pengguna akhir. Di sisi lain, pemasaran secara langsung ke pengguna akhir umumnya memberikan harga Batubara yang lebih baik
kepada Perseroan. Perseroan memiliki preferensi terhadap para pelanggan premium yang berlokasi di Jepang, Taiwan dan
Hong Kong, yang bersedia membayar harga premium di atas harga pasar untuk pasokan Batubara berkualitas yang dapat diandalkan. Para pelanggan tersebut juga cenderung memiliki riwayat
pembayaran yang baik, dan secara tepat waktu, yang dapat menurunkan counterparty risk bagi Perseroan. Sejalan dengan strategi Perseroan untuk melakukan penjualan kepada pelanggan utama,
saat ini tim pemasaran Perseroan sedang melakukan diskusi dengan Vitol dan Flame terkait upaya untuk melakukan pengiriman kargo uji coba kepada perusahaan listrik dan utilitas Jepang. Selain itu,
Perseroan juga sedang melakukan diskusi dengan sejumlah agen pemasaran Jepang terkait pengadaan perjanjian pemasaran eksklusif untuk beberapa perusahaan listrik dan utilitas Jepang.
ABN memiliki pandangan positif terhadap pasar Batubara dan tidak berencana untuk mengadakan kontrak penjualan Batubara dengan basis harga tetap atau secara efektif menetapkan harga melalui
mekanisme lindung nilai untuk lebih dari 50 dari volume Batubara yang dijual. Disamping itu, Perseroan hanya akan memilih untuk memberikan harga tetap kepada pembeli yang kredibel yang dapat menerima
pengiriman Batubara, bahkan ketika harga spot Batubara jatuh di bawah harga tetap yang dinyatakan dalam kontrak, sehingga hal ini akan mengurangi counterparty risk. Saat ini, Indomining dan TMU
menjual Batubaranya yang mengacu pada indeks index-linked dan hanya akan mengadakan kontrak dengan harga tetap untuk jangka waktu enam bulan atau kurang.
Dari segi geografis, Perseroan berencana untuk memasarkan Batubaranya kepada para pelanggan di Asia Utara termasuk Jepang, Taiwan, Korea Selatan, China dan Hong Kong, Asia Tenggara dan India.
Perseroan akan bekerja sama dengan para agen pemasaran untuk pasar-pasar seperti Jepang, Taiwan, Hong Kong dan India untuk mendapatkan akses ke pelanggan akhir, sejalan dengan praktek-praktek
pasar yang saat ini dilakukan oleh para pemasok Batubara lainnya ke pasar-pasar tersebut. 5 Terus fokus pada kesehatan dan keselamatan, track record yang baik dalam lingkungan
hidup, dan komitmen terhadap corporate social responsibility
Perseroan berkomitmen untuk mempertahankan standar internasional yang tinggi sehubungan dengan keselamatan, perlindungan lingkungan hidup dan hubungan masyarakat di area proyeknya. Sebagai
contoh, ABN telah memperoleh status “Hijau”, yang merupakan status tertinggi kedua, dari program PROPER Program Penilaian Peringkat Kinerja Perusahaan oleh pemerintah Kalimantan Timur atas
prestasi terhadap lingkungan hidup, praktek pertambangan dan manajemen yang baik. Hal ini merupakan pencapaian yang signifikan mengingat ABN merupakan area konsesi yang relatif baru dan
mulai berproduksi pada bulan September 2008. Perseroan bermaksud untuk terus menggunakan sumber dayanya secara substansial untuk menjaga kegiatan usaha agar tetap pada standar operasi internasional
156 Penawaran Umum Perdana Saham – PT Toba Bara Sejahtra Tbk
yang tinggi, memanfaatkan metode pertambangan yang otomatis guna mengurangi potensi kecelakaan dan meningkatkan keselamatan di setiap area konsesi.
Lokasi-lokasi tambang Perseroan terletak dekat dengan sejumlah desa. Bagi Perseroan, mempertahankan hubungan yang erat dengan masyarakat setempat merupakan hal yang penting untuk
memperoleh kesinambungan stabilitas dan keberhasilan jangka panjang. Perseroan meyakini bahwa program-program pengembangan masyarakat yang berfokus pada pembangunan ekonomi, kesehatan,
pendidikan dan bantuan teknis telah berhasil dibina. Disamping itu, Perseroan berfokus dalam mengintegrasikan program-program
corporate social responsibility melalui program rehabilitasi lingkungan hidup. Perseroan bermaksud untuk terus membina hubungan dengan masyarakat melalui
program-program pengembangan untuk desa-desa tersebut, disamping juga melalui penciptaan peluang lapangan kerja bagi penduduk setempat.
D. PROSPEK USAHA Terkait permintaan domestik, saat ini Indonesia sedang menambah jumlah pembangkit tenaga listrik
berbahan bakar Batubara, dengan semakin banyaknya produsen tenaga listrik berencana untuk membangun pembangkit tenaga listrik untuk konsumsi domestik. Hal ini merupakan hambatan terhadap
kapasitas produsen di Indonesia untuk mengekspor Batubara. Dari segi permintaan impor jangka panjang, ketergantungan China dan India terhadap Batubara impor dan kemampuan pemasokan untuk
memenuhi permintaan akan menjadi pendorong pasar utama. Walau dengan adanya potensi peningkatan produksi dalam produksi tenaga listrik dari metode alternatif seperti misalnya energi yang
dapat diperbarui dan tenaga nuklir, Batubara Termal diperkirakan akan tetap menjadi bahan bakar utama untuk pembangkitan tenaga listrik. Hal ini kemungkinan akan terutama didorong oleh banyaknya
persediaan dan rendahnya biaya. Khusus terkait persediaan domestik, kebutuhan para perusahaan energi akan Batubara Termal serta
sebagai kebijakan pemerintah, yang didukung oleh kewajiban pasar domestik “DMO” untuk menekan meningkatnya tingkat ekspor, dapat mengakibatkan tingkat pertumbuhan yang relatif rendah pada ekspor
Batubara Termal. Namun demikian, AME memperkirakan terdapat kemungkinan bahwa konsumsi listrik domestik juga akan mendukung persediaan listrik Indonesia di masa mendatang.
Sehubungan dengan ekspor Batubara Termal, pertumbuhan persediaan dalam jangka pendek hingga menengah diantisipasi akan berada di bawah pertumbuhan permintaan. Walau dengan antisipasi
meningkatnya permintaan, perekonomian dunia telah berubah secara signifikan dalam beberapa waktu belakangan ini dan risiko ketidakstabilan keuangan semakin meningkat. Banyak pihak lebih berhati-hati
sebagai akibat ketidakstabilan ekonomi global dewasa ini yang timbul dari ketidakpastian kondisi finansial serta tingkat utang negara yang tinggi.
Dengan mengasumsikan bahwa kondisi pasar akan menjadi stabil, terbatasnya persediaan atas Batubara Termal kemungkinan akan didorong secara utama oleh pertumbuhan permintaan dari negara-
negara berkembang seperti China dan India, sedangkan pertumbuhan persediaan diperkirakan akan terhambat oleh beberapa faktor, termasuk perkembangan yang terbatas dan tertunda pada infrastruktur
kereta api dan pelabuhan; hambatan dari meningkatnya permintaan dari perusahaan tenaga listrik domestik; dan tantangan-tantangan dalam akses pendanaan untuk membiayai pengembangan
persediaan baru. Di pasar
spot, walau dengan permintaan dari konsumen-konsumen tradisional di Eropa lebih lemah dibandingkan Asia, harga jangka pendek diperkirakan akan didorong oleh meningkatnya permintaan dari
Asia. Harga kontrak Batubara Termal diperkirakan tidak bergerak, dengan didukung oleh berlanjutnya pertumbuhan industri dan permintaan impor Batubara dari negara-negara berkembang di Asia.
Berdasarkan laporan dari AME, diperkirakan harga Batubara Termal untuk Jepang-Australia pada Tahun Buku Jepang
Japanese Financial Year “JFY”, untuk periode 1 April – 31 Maret pada masing-masing tahun 2012 berada di sekitar US114ton, dikarenakan permintaan tenaga listrik yang tinggi misalnya
China dan India, yang dapat meningkatkan permintaan Batubara Termal domestik di negara-negara seperti Indonesia dan membatasi persediaan ekspor dan penurunan penggunaan tenaga nuklir oleh
Jepang. Untuk jangka waktu menengah hingga panjang, AME memperkirakan harga kontrak untuk
