Metode Penentuan Sampel Metode Pengumpulan Data

50 Data dalam penelitian ini adalah saham yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia yang hanya berfokus pada saham-saham yang konsisten ke dalam Jakarta Islamic Indeks JII dan Indeks LQ45 periode tahun 2010-2014. Data Jakarta Islamic Indeks JII dan Indeks LQ45 digunakan sebagai indeks pasar yang akan digunakan sebagai nilai realized return dalam penelitian ini. Selain itu data SBI diambil dari data bulanan yang dikeluarkan oleh BI selama kurun waktu 2010-2014. Sumber data yang digunakan dalam penelitian ini meliputi: 1. Data transaksi bulanan meliputi pembukaan, harga penutupan yang telah disesuaikan closing Price 2. Data laporan keuangan perusahaan yang termasuk ke dalam Jakarta Islamic Indeks JII. 3. Data laporan keuangan perusahaan yang termasuk ke dalam Indeks LQ45. 4. Daftar emiten yang termasuk ke dalam Jakarta Islamic Indeks JII. 5. Daftar emiten yang termasuk ke dalam Indeks LQ45. 6. Data pendukung lainnya yang berhubungan dengan penelitian.

D. Metode Analisis Data

Dalam penelitian ini metode analisis untuk mengetahui return portofolio optimal menggunakan Single Indeks Model. Single Indeks Model didasarkan pada pengamatan bahwa harga dari sekuritas berfluktuasi searah dengan indeks harga saham serta metode ini repsentatif dalam kombinasi pembentukan portofolio dibandingkan metode lainnya. Sedangkan metode yang digunakan untuk melihat 51 kinerja portofolio optimal masing-masing saham dengan Risk Adjusted Performance.

1. Pengukuran Pembentukan Portofolio Saham dengan Metode Single Index Model

a. Relized Return Ri adalah selisih antara harga pembukaan dengan

harga penutupan saham, dihitung dengan rumus Ross et.al, 2002:238 dalam jurnal Sukarno 2007:41 Dimana: = return realisasi saham ke-i, = harga saham periode t = harga saham periode sebelumnya

b. Expected return tingkat keuntungan yang diharapkan tiap saham

individual merupakan presentase rata-rata realized return saham i dibagi jumlah realized return saham i. Expected Return tiap saham individual dihitung dengan program Excel menggunakan rumus Average, yaitu Presentase rata-rata return realisasi saham A dibagi jumlah return realisasi saham A. Dihitung dengan program Excel menggunakan rumus Average atau menggunakan rumus Hartono 2010:207: