Berdasarkan tabel di atas diketahui bahwa kenaikan suku bunga kredit direspon positif dalam jangka pendek, menengah maupun jangka panjang oleh
pengeluaran pemerintah, investasi, kurs dan inflasi. Sedangkan respon negatif hanya pada jangka menengah dan panjang yaitu oleh penerimaan pajak, suku
bunga kredit itu sendiri, jumlah uang berdar dan produk domestik bruto.
4.5.4. Response Function of JUB
Berdasarkan hasil penelitian yang ditunjukkan pada Tabel 4.24 diperoleh hasil bahwa dalam jangka pendek kuartal 1 satu standar deviasi dari JUB
sebesar 0.018 di atas rata-rata, direspon positif oleh TAX 0.0004 dan GOV 0.0005 dan direspon negatif hanya oleh SBK -0.0001 sedangkan variable lain
seperti PDB, INV, KURS dan INF tidak merespon.
Tabel 4.24. Impulse Response Function JUB
Response of LOGJUB: Period LOGTAX LOGGOV
SBK LOGJUB LOGPDB LOGINV LOGKURS
INF 1
0.000425 0.000527 -0.000120 0.017662 0.000000 0.000000 0.000000 0.000000
2 0.003548 -0.003104 0.007844 0.006597 0.016171 -0.001895 0.000634 -0.001011
3 0.005309 -0.003389 0.007696 0.008945 0.011111 0.000291 -0.000257 -0.001842
4 0.006298 -0.003597 0.006456 0.008277 0.011987 -0.000161 -0.001311 -0.001828
20 0.007817 -0.005004 0.004906 0.007811 0.012078 -0.001090 -0.002612 -0.001495
21 0.007809 -0.005004 0.004905 0.007807 0.012065 -0.001099 -0.002617 -0.001502
22 0.007801 -0.005003 0.004903 0.007803 0.012054 -0.001107 -0.002622 -0.001506
23 0.007793 -0.005003 0.004900 0.007799 0.012044 -0.001113 -0.002625 -0.001507
60 0.007556 -0.004852 0.004748 0.007560 0.011679 -0.001082 -0.002546 -0.001454
Sumber : Lampiran-7
Dalam jangka menengah kuartal 20, satu standar deviasi JUB sebesar 0.008 diatas rata-rata direspon positif oleh PDB 0.012, TAX 0.008, dan SBK
0.005. Direspon negatif oleh GOV -0.005, KURS -0.003, INF -0.001 dan INV -0.001. Jangka panjang kuartal 60 satu standar deviasi JUB sebesar 0.008
Universita Sumatera Utara
di atas rata-rata direspon positif oleh PDB 0.012, TAX 0.007, SBK 0.005. Direspon negatif oleh GOV -0.005, KURS -0.003, INV -0.001, INF -0.001.
Berdasarkan hasil respon satu standar deviasi dari JUB disimpulkan bahwa adanya perubahan pengaruh dari setiap standar deviasi masing-masing variabel
yang semula positif menjadi negatif dan sebaliknya, baik dalam jangka pendek, jangka menengah maupun dalam jangka panjang.
Sumber : Lampiran-7
Gambar 4.13. Respon Variabel JUB Terhadap Variabel Lain
Berdasarkan Gambar 4.13 di atas diketahui bahwa perubahan terhadap satu strandar deviasi JUB dapat direspon oleh variabel lain, baik variabel fiskal,
moneter maupun variabel makro ekonomi lainnya. Berdasarkan gambar di atas stabilitas respon dari seluruh variabel terbentuk pada periode 20 atau jangka
menengah dan panjang. Stabilitas respon yang stabil disebabkan adanya perilaku pergerakan JUB yang direspon oleh variabel lain hampir sama dengan pergerakan
pada periode jangka pendek.
Universita Sumatera Utara
Tabel 4.25. Ringkasan Hasil Impulse Response Function JUB
No Variabel
Jangka Pendek Jangka Menengah
Jangka Panjang
1 TAX
+ +
+
2 GOV
+ -
-
3 SBK
- +
+
4 JUB
+ +
+
5 PDB
+ +
+
6 INV
+ -
-
7 KURS
+ -
-
8 INF
+ -
-
Sumber : Tabel 4.24
Berdasarkan tabel di atas diketahui bahwa kenaikan jumlah uang beredar direspon positif dalam jangka pendek, menengah maupun jangka panjang oleh
pajak, jumlah uang beredar itu sendiri dan produk domestik bruto. Respon negatif pada jangka menegah dan panjang adalah oleh pengeluaran pemerintah, investasi,
kurs dan inflasi. Sedangkan suku bunga kredit merespon negatif dalam jangka pendek dan merespon positif dalam jangka menengah dan panjang.
4.5.5. Response Function of PDB
