Interest rate swap contracts

AnnuAL rePOrT 2016 | PT MiTRa PinaSThika MuSTika Tbk 305 PT MITRA PINASTHIKA MUSTIKA Tbk DAN ENTITAS ANAK PT MITRA PINASTHIKA MUSTIKA Tbk AND SUBSIDIARIES CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN TAHUN BERAKHIR 31 DESEMBER 2016 DAN 2015 Lanjutan NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS YEARS ENDED 31 DECEMBER 2016 AND 2015 Continued Dalam jutaan Rupiah, kecuali dinyatakan khususIn millions of Rupiah, unless otherwise specified 66 17. UTANG USAHA 17. TRADE PAYABLES Merupakan utang untuk perolehan kendaraan untuk tujuan penyewaan kendaraan, pembelian barang dan jasa dari pihak ketiga. Represent payables arising from acquisitions of vehicles for vehicle rental purpose, purchases of goods and services from third parties. 2016 2015 Rupiah 929.583 956.071 Rupiah Dolar Amerika Serikat 32.124 66.321 US Dollar 961.707 1.022.392 Grup tidak memberikan garansi atau jaminan atas utang usaha diatas. The Group does not provide any guarantee or collateral for the above trade payables. 18. UTANG LAINNYA 18. OTHER PAYABLES 2016 2015 Pembelian aset tetap 79.548 79.629 Acquisition of fixed assets Deposit jaminan dari pelanggan 70.631 123.039 Customers’ guarantee deposits Uang muka dari pelanggan 62.541 58.976 Advances from customers Uang muka dari pelepasan entitas asosiasi 38.120 - Advances from sale of investment in associates Pendaftaran kendaraan 25.876 39.042 Vehicle registration Pemasaran dan iklan 11.994 14.944 Marketing and advertising Lainnya 16.163 25.245 Other 304.873 340.875 19. BEBAN AKRUAL 19. ACCRUED EXPENSES 2016 2015 Kompensasi karyawan 58.939 35.464 Employee compensation Pemasaran dan iklan 27.658 64.356 Marketing and advertising Jasa tenaga ahli 15.615 12.632 Professional fees Distribusi, pergudangan dan pengepakan 8.469 8.101 Distribution, warehousing and packaging Biaya bunga yang masih harus dibayar 2.872 - Accrued interest Perbaikan dan pemeliharaan 1.509 9.067 Repair and maintenance Premi asuransi 4.593 2.331 Insurance premium Sewa kendaraan 2.661 3.089 Vehicle rental Lainnya 26.683 23.757 Other 148.999 158.797

20. PINJAMAN JANGKA PANJANG

20. LONG-TERM BORROWINGS

2016 2015 Pinjaman bank 1.376.738 2.717.799 Bank loans Pinjaman sindikasi 2.351.698 1.090.646 Syndicated loans Pinjaman dari pihak selain bank 17.993 26.590 Non-bank loans 3.746.429 3.835.035 Jatuh tempo dalam setahun 2.134.734 1.763.757 Current maturities Bagian jangka panjang, setelah dikurangi bagian yang jatuh tempo dalam setahun 1.611.695 2.071.278 Long-term portions, net of current maturities LAPOrAn TAHunAn 2016 | PT MiTRa PinaSThika MuSTika Tbk 306 PT MITRA PINASTHIKA MUSTIKA Tbk DAN ENTITAS ANAK PT MITRA PINASTHIKA MUSTIKA Tbk AND SUBSIDIARIES CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN TAHUN BERAKHIR 31 DESEMBER 2016 DAN 2015 Lanjutan NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS YEARS ENDED 31 DECEMBER 2016 AND 2015 Continued Dalam jutaan Rupiah, kecuali dinyatakan khususIn millions of Rupiah, unless otherwise specified 67 20. PINJAMAN JANGKA PANJANG Lanjutan 20. LONG-TERM BORROWINGS Continued 2016 Setara RupiahRupiah equivalent Jasa keuangan Financial services Servis otomotif Automotive services Jumlah Total Dalam ribuan Dolar AS In thousands of USD Jatuh tempo Maturity Pinjaman bankbank loans: Rupiah PT Bank Mizuho Indonesia 199.921 - 199.921 - 2017 PT Bank CIMB Niaga Tbk 134.905 - 134.905 - 2017 The Bank of Tokyo-Mitsubishi UFJ, Ltd. 109.717 - 109.717 - 2017 PT Bank Permata Tbk 94.932 - 94.932 - 2017 PT Bank OCBC NISP Tbk 93.747 - 93.747 - 2017 PT Bank KEB Hana Indonesia 50.258 - 50.258 - 2018 PT Indonesia Eximbank 47.198 - 47.198 - 2018 PT Bank Victoria International Tbk 44.376 - 44.376 - 2018 PT Bank Agroniaga Tbk 42.300 - 42.300 - 2018 PT Bank QNB Kesawan 14.233 - 14.233 - 2017 PT Bank Danamon Indonesia Tbk 10.633 - 10.633 - 2018 PT Bank Mega Tbk 7.924 - 7.924 - 2017 PT Bank Pan Indonesia Tbk 3.006 - 3.006 - 2017 PT Bank Nusantara Parahyangan Tbk 2.804 - 2.804 - 2017 PT Bank Central Asia Tbk 2.610 - 2.610 - 2017 PT Bank Resona Perdania 1.800 - 1.800 - 2017 860.364 - 860.364 Dolar Amerika SerikatUS Dollar: The Bank of Tokyo-Mitsubishi UFJ Ltd. 74.420 182.478 256.898 19.120 2019 PT Bank ANZ Indonesia 180.496 - 180.496 13.434 2019 PT Bank Resona Perdania 55.436 - 55.436 4.126 2019 Standard Chartered Bank Hong Kong Ltd. 23.544 - 23.544 1.752 2019 333.896 182.478 516.374 1.194.260 182.478 1.376.738 Pinjaman sindikasiSyndicated loans: Dolar Amerika Serikat Standard Chartered Bank Hong Kong Ltd. 2.063.899 - 2.063.899 153.609 2019 Yen JepangJapan Yen Standard Chartered Bank Indonesia 287.799 - 287.799 21.420 2019 2.351.698 - 2.351.698 Pinjaman dari pihak selain bankNon-bank loans: Rupiah PT Toyota Astra Financial Services - 13.541 13.541 2017 PT Astra Credit Companies - 4.452 4.452 2017 - 17.993 17.993 JumlahTotal 3.545.958 200.471 3.746.429 Jatuh tempo dalam setahunCurrent maturities 2.055.050 79.684 2.134.734 Bagian jangka panjang, setelah dikurangi bagian yang jatuh tempo dalam setahunLong-term portions, net of current maturities 1.490.908 120.787 1.611.695 AnnuAL rePOrT 2016 | PT MiTRa PinaSThika MuSTika Tbk 307 PT MITRA PINASTHIKA MUSTIKA Tbk DAN ENTITAS ANAK PT MITRA PINASTHIKA MUSTIKA Tbk AND SUBSIDIARIES CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN TAHUN BERAKHIR 31 DESEMBER 2016 DAN 2015 Lanjutan NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS YEARS ENDED 31 DECEMBER 2016 AND 2015 Continued Dalam jutaan Rupiah, kecuali dinyatakan khususIn millions of Rupiah, unless otherwise specified 68 20. PINJAMAN JANGKA PANJANG Lanjutan 20. LONG-TERM BORROWINGS Continued 2015 Setara RupiahRupiah equivalent Jasa keuangan Financial services Servis otomotif Automotive services Lainnya Other Jumlah Total Dalam ribuan Dolar AS In thousands of USD Jatuh tempo Maturity Pinjaman bankBank loans: Rupiah PT Bank CIMB Niaga Tbk 216.407 - - 216.407 - 2017 PT Bank Permata Tbk 211.791 - - 211.791 - 2018 PT Bank OCBC NISP Tbk 205.871 - - 205.871 - 2017 PT Bank Mizuho Indonesia 199.875 - - 199.875 - 2017 PT Bank Central Asia Tbk 132.989 - - 132.989 - 2017 PT Bank Pan Indonesia Tbk 121.205 - - 121.205 - 2017 PT Indonesia Eximbank 118.466 - - 118.466 - 2018 The Bank of Tokyo-Mitsubishi UFJ, Ltd. 104.245 - - 104.245 - 2016 PT Bank KEB Hana Indonesia 100.552 - - 100.552 - 2018 PT Bank Victoria International Tbk 83.844 - - 83.844 - 2018 PT Bank Negara Indonesia Persero Tbk 76.243 - - 76.243 - 2018 PT Bank ANZ Indonesia - - 74.948 74.948 - 2017 PT Bank DBS Indonesia - - 74.776 74.776 - 2017 PT Bank Agroniaga Tbk 66.068 - - 66.068 - 2019 PT Bank Mega Tbk 40.394 - - 40.394 - 2017 PT Bank Sahabat Sampoerna 35.510 - - 35.510 - 2018 Standard Chartered Bank Indonesia 35.372 - - 35.372 - 2016 PT Bank Danamon Indonesia Tbk 31.662 - - 31.662 - 2018 PT Bank QNB Kesawan 30.939 - - 30.939 - 2017 PT Bank Sumitomo Mitsui Indonesia 14.913 - - 14.913 - 2016 PT Bank Nusantara Parahyangan Tbk 11.195 - - 11.195 - 2017 PT Bank Commonwealth 10.828 - - 10.828 - 2016 PT Bank Resona Perdania 9.000 - - 9.000 - 2017 1.857.369 - 149.724 2.007.093 Dolar Amerika SerikatUS Dollar The Bank of Tokyo-Mitsubishi UFJ Ltd. 150.306 256.588 - 406.894 29.496 2018 PT Bank Resona Perdania 108.430 - - 108.430 7.860 2018 PT Bank ANZ Indonesia 99.473 - - 99.473 7.211 2017 Standard Chartered Bank Indonesia 95.909 - - 95.909 6.952 2017 454.118 256.588 - 710.706 2.311.487 256.588 149.724 2.717.799 Pinjaman sindikasiSyndicated loan: Dolar Amerika Serikat Standard Chartered Bank Indonesia 1.090.646 - - 1.090.646 79.061 2019 Pinjaman dari pihak selain bankNon-bank loan: Rupiah PT Toyota Astra Financial Services - 26.590 - 26.590 2017 JumlahTotal 3.402.133 283.178 149.724 3.835.035 Jatuh tempo dalam setahunCurrent maturities 1.648.780 80.890 34.087 1.763.757 Bagian jangka panjang, setelah dikurangi bagian yang jatuh tempo dalam setahunLong-term portions, net of current maturities 1.753.353 202.288 115.637 2.071.278 LAPOrAn TAHunAn 2016 | PT MiTRa PinaSThika MuSTika Tbk 308 PT MITRA PINASTHIKA MUSTIKA Tbk DAN ENTITAS ANAK PT MITRA PINASTHIKA MUSTIKA Tbk AND SUBSIDIARIES CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN TAHUN BERAKHIR 31 DESEMBER 2016 DAN 2015 Lanjutan NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS YEARS ENDED 31 DECEMBER 2016 AND 2015 Continued Dalam jutaan Rupiah, kecuali dinyatakan khususIn millions of Rupiah, unless otherwise specified 69 20. PINJAMAN JANGKA PANJANG Lanjutan 20. LONG-TERM BORROWINGS Continued 2016 2015 Kisaran suku bunga per tahun: Range of interest rates per annum: Rupiah 5,95 - 15,00 8,90 - 14,63 Rupiah Dolar Amerika Serikat 1,10 - 4,44 1,08 - 5,20 USD Jumlah pembayaran pokok pinjaman jangka panjang adalah sebagai berikut: The amounts principal repayments of the long-term borrowings were as follow: 2016 2015 Rupiah 2.052.748 3.470.312 Rupiah Dolar Amerika Serikat 960.494 484.170 USD Yen Jepang 6.286 - Japan Yen Dana yang diperoleh digunakan untuk, antara lain, modal kerja, pendanaan umum, dan investasi. The funds received were used for, among others, working capital, general funding, and investment. Pada tanggal 31 Desember 2016 dan 2015, pinjaman jangka panjang dijaminkan dengan aset Grup berikut ini: As of 31 December 2016 and 2015, long-term borrowings were secured by the Group’s assets as follow: 2016 2015 Kas yang dibatasi penggunaannya Catatan 5 - 5.882 Restricted cash Note 5 Piutang pembiayaan konsumen Catatan 7 2.925.264 3.211.945 Consumer financing receivables Note 7 Piutang sewa pembiayaan Catatan 8 1.250.763 985.975 Finance lease receivables Note 8 Aset tetap Catatan 13 52.454 37.716 Fixed assets Note 13 Grup diwajibkan oleh krediturnya untuk memenuhi, antara lain, batasan rasio keuangan. Pada tanggal 31 Desember 2016 dan 2015, Grup mematuhi pembatasan yang ada. The Group is required by the lenders to comply with, among others, financial ratio covenants. As at 31 December 2016 and 2015, the Group has complied with the covenants. 21. SURAT UTANG JANGKA MENENGAH 21. MEDIUM TERM NOTES Nilai nominal 300.000 Nominal value Biaya emisi yang belum diamortisasi 364 Unamortized issuance costs 299.636 AnnuAL rePOrT 2016 | PT MiTRa PinaSThika MuSTika Tbk 309 PT MITRA PINASTHIKA MUSTIKA Tbk DAN ENTITAS ANAK PT MITRA PINASTHIKA MUSTIKA Tbk AND SUBSIDIARIES CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN TAHUN BERAKHIR 31 DESEMBER 2016 DAN 2015 Lanjutan NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS YEARS ENDED 31 DECEMBER 2016 AND 2015 Continued Dalam jutaan Rupiah, kecuali dinyatakan khususIn millions of Rupiah, unless otherwise specified 70 21. SURAT UTANG JANGKA MENENGAH 21. MEDIUM TERM NOTES Lanjutan Continued Surat utang jangka menengah “MTN” MPM Finance I Tahun 2016 diterbitkan oleh Grup dalam 2 seri dengan rincian sebagai berikut: Medium term notes MTN MPM Finance I Tahun 2016 were issued by the Group in 2 series which have the following details: Nilai nominal Nominal valule Tanggal penerbitan Issuance date Tanggal jatuh tempo Maturity date Tingkat bunga Interest rate Seri A Rp 140.000 11 MaretMarch 2016 11 MaretMarch 2019 8,52 A Series Seri B Rp 160.000 28 AprilApril 2016 28 AprilApril 2019 7,77 B Series Dana yang diperoleh dari penerbitan MTN tersebut digunakan untuk mengembangkan usaha dan modal kerja. The proceeds from the issuance of MTN were used to develop the business and working capital. Berdasarkan perjanjian penerbitan MTN, Grup diharuskan untuk menaati pembatasan, termasuk mempertahankan rasio keuangan sebagai berikut: a. Rasio likuiditas lebih dari 1 b. Rasio gearing sama dengan atau kurang dari 7,5 Under the MTN issuance agreement, the Group is required to comply with the covenants, which include the maintenance by the Group of certain financial ratios as follows: a. Liquidity ratio of more than 1 b. Gearing ratio that is equal to or less than 7.5 Selain itu, selama pokok MTN belum dilunasi, Grup tidak diperkenankan antara lain, sesuai dengan penjelasan detil didalam perjanjian, untuk menjaminkan harta kekayaaan, melakukan penggabungan usaha, memberi pinjaman kepada pihak afiliasi, merubah bidang usaha utama, mengurangi modal dasar, modal ditempatkan, dan modal disetor, mengajukan permohonan pailit, serta mengadakan segala bentuk kerjasama yang mengakibatkan kegiatanoperasi Grup diatur oleh pihak lain. Moreover, to the extent that the MTN’s principal are still outstanding, Group is not permitted to, among others, as described in detail in the agreement, collateralize its assets, conduct a merger, provide loans to affiliated companies, change its main business, reduce the amount of its authorized, issued, and paid share capital, file for bankruptcy, and enter into any kind of agreements that cause its operations to be controlled by other party. Pada tanggal 31 Desember 2016, MTN dijaminkan dengan piutang sewa pembiayaan bruto sebesar Rp 398.076 Catatan 8. As at 31 December 2016, MTN were secured by the gross finance lease receivables amounting to Rp 398,076 Note 8. Sampai dengan 31 Desember 2016, Grup mematuhi pembatasan keuangan seperti yang tertera diperjanjian penerbitan MTN. Through 31 December 2016, the Group has complied with the financial covenants stipulated in the MTN issuance agreement. 22. UTANG OBLIGASI 22. BONDS PAYABLE 2016 2015 Senior Notes nominal USD 200 juta 2.687.200 2.759.000 Senior Notes nominal of USD 200 million Biaya transaksi yang belum diamortisasi 42.531 57.706 Unamortized transaction costs Biaya bunga yang masih harus dibayar 51.186 52.553 Accrued interest 2.695.855 2.753.847 LAPOrAn TAHunAn 2016 | PT MiTRa PinaSThika MuSTika Tbk 310 PT MITRA PINASTHIKA MUSTIKA Tbk DAN ENTITAS ANAK PT MITRA PINASTHIKA MUSTIKA Tbk AND SUBSIDIARIES CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN TAHUN BERAKHIR 31 DESEMBER 2016 DAN 2015 Lanjutan NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS YEARS ENDED 31 DECEMBER 2016 AND 2015 Continued Dalam jutaan Rupiah, kecuali dinyatakan khususIn millions of Rupiah, unless otherwise specified 71 22. UTANG OBLIGASI Lanjutan 22. BONDS PAYABLE Continued Senior Notes, USD 200 juta Pada tanggal 19 September 2014, MPM Global, entitas anak yang dimiliki penuh oleh Perseroan, menerbitkan Senior Notes senilai USD 200.000.000 “Notes” jatuh tempo pada tanggal 19 September 2019, yang dijaminkan tanpa syarat dan tidak dapat dibatalkan oleh Perseroan dan entitas anak semuanya disebut “Entitas Anak Penjamin”, kecuali MPMF, AMPM, dan MPM Excelsior. Notes ini memiliki tingkat bunga 6,75 per tahun, terutang setiap setengah tahunan di belakang pada tanggal 19 Maret dan 19 September setiap tahunnya, dimulai pada tanggal 19 Maret 2015. Wali amanat penerbitan, Notes adalah DB International Trust Singapore Limited. Notes ini terdaftar di Singapore Exchange Securities Trading Limited. Pada saat penerbitannya, Notes mendapatkan peringkat B+ oleh Standard Poor’s and BB- oleh Fitch. Fitch mengafirmasi Notes berada diperingkat yang sama pada bulan Desember 2016 dan 2015. Lebih lanjut, Standard Poor’s mengafirmasi peringkat kredit korporasi Perseroan di B+ pada bulan Oktober 2015 dan tetap sama di bulan Desember 2016. Senior Notes, USD 200 million On 19 September 2014, MPM Global, the Company’s wholly owned subsidiary, issued USD 200,000,000 Senior Notes “the Notes” maturing on 19 September 2019, which are unconditionally and irrevocably guaranteed by the Company and subsidiaries collectively referred to as “the Subsidiary Guarantors”, excluding MPMF, AMPM, and MPM Excelsior. The Notes bear interest at 6.75 per annum, payable semi-annually in arrears on 19 March and 19 September of each year, commencing on 19 March 2015. The trustee of the Notes is DB International Trust Singapore Limited. The Notes are listed on the Singapore Exchange Securities Trading Limited. The Notes, upon issuance, were rated B+ by Standard Poor’s and BB- by Fitch. Fitch affirmed the Notes at the same rating in December 2016 and 2015. Further, Standard Poor’s affirmed the Company’s corporate credit rating at B+ in October 2015 and remains the same in December 2016. Saat melaksanakan transaksi, Perseroan memenuhi peraturan Bapepam dan LK No. IX.E.2 tentang ”Transaksi Material dan Perubahan Kegiatan Usaha Utama”. Perseroan melaporkan penerbitan Notes kepada Otoritas Jasa Keuangan OJK pada tanggal 23 September 2014. When entering the transaction, the Company complied with the regulation of Bapepam and LK No. IX.E.2 regarding “Material Transactions and Changes of Core Business”. The Company reported the issuance of the Notes to the Indonesia Financial Services Authority OJK on 23 September 2014. Grup menggunakan hasil penerbitan Notes untuk melunasi sejumlah utang bank di Perseroan dan MPMR, dan untuk tujuan belanja barang modal, termasuk pengembangan bisnis MPM Auto dan konstruksi pabrik pengolahan pelumas dan pembotolan baru milik FKT. The Group uses the net proceeds from the Notes issuance to repay amounts outstanding under certain bank facilities at the Company and MPMR, and for capital expenditure purposes, including the expansion of MPM Auto’s business and the construction of FKT’s new lubricant manufacturing and bottling factory. Kapanpun sebelum tanggal 19 September 2017, MPM Global memiliki hak opsi untuk menarik sampai dengan 35 dari jumlah nilai pokok Notes dengan dana dari hasil penawaran saham, sebagaimana didefinisikan di dalam perjanjian penerbitan Notes, dengan harga sebesar 106,75 dari nilai pokok, ditambah dengan bunga yang masih harus dibayar dan belum terbayar sampai dengan tanggal penarikan. Setiap saat sebelum tanggal 19 September 2017, MPM Global juga dapat menarik seluruh atau sebagian Notes pada harga 100 dari nilai pokok Notes, ditambah dengan premium yang telah ditentukan dalam perjanjian penerbitan Notes, ditambah dengan bunga yang masih harus dibayar dan belum terbayar sampai dengan tanggal penarikan. At any time prior to 19 September 2017, MPM Global is entitled at its option to redeem up to 35 of the aggregate principal amount of the Notes with the net cash proceeds of one or more equity offerings, as defined in the Notes indenture, at a redemption price of 106.75 of the principal amount, plus any accrued and unpaid interest to the redemption date. At any time prior to 19 September 2017, MPM Global may also redeem all or a part of the notes at a redemption price equal to 100 of the principal amount of the Notes, plus the applicable premium as stipulated in the Notes indenture, plus any accrued and unpaid interest to the redemption date. AnnuAL rePOrT 2016 | PT MiTRa PinaSThika MuSTika Tbk 311 PT MITRA PINASTHIKA MUSTIKA Tbk DAN ENTITAS ANAK PT MITRA PINASTHIKA MUSTIKA Tbk AND SUBSIDIARIES CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN TAHUN BERAKHIR 31 DESEMBER 2016 DAN 2015 Lanjutan NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS YEARS ENDED 31 DECEMBER 2016 AND 2015 Continued Dalam jutaan Rupiah, kecuali dinyatakan khususIn millions of Rupiah, unless otherwise specified 72 22. UTANG OBLIGASI Lanjutan 22. BONDS PAYABLE Continued Lebih lanjut, pada tanggal 19 September 2017 atau kapanpun setelah tanggal tersebut, MPM Global dapat menarik seluruh atau sebagian Notes dengan harga sebesar 103,375 dan 101,688 dari nilai pokok, jika penarikan dilakukan masing-masing dalam periode dua belas bulanan yang dimulai pada tanggal 19 September 2017 dan 2018, ditambah bunga yang masih harus dibayar dan belum terbayar. Further, at any time on or after 19 September 2017, MPM Global may redeem all or a part of the Notes at the redemption prices of 103.375 and 101.688 of the principal amount if the redemption is made during the twelve-month period beginning on 19 September 2017 and 2018, respectively, plus any accrued and unpaid interest. Notes ini dijamin dengan hak prioritas pertama atas jaminan sebagai berikut: 1. Gadai saham oleh Perseroan atas seluruh modal saham yang dimiliki oleh Perseroan dalam MPM Global; 2. Gadai saham oleh MPM Global atas seluruh modal saham yang dimiliki oleh MPM Global dalam MPM Excelsior; dan 3. Pemindahan oleh MPM Global dan MPM Excelsior atas hak-hak mereka dalam pinjaman antar perusahaan. The Notes are secured by first priority liens on the following collateral: 1. A share charge by the Company of all the capital stock held by the Company in MPM Global; 2. A share charge by MPM Global of all the capital stock held by MPM Global in MPM Excelsior; and 3. An assignment by each of MPM Global and MPM Excelsior of their rights in their respective intercompany loans. Perjanjian penerbitan Notes membatasi Perseroan dan Entitas Anak Penjamin untuk, diantaranya: 1. Mengikat atau menjamin Pinjaman tambahan, sebagaimana didefinisikan di dalam perjanjian, dan menerbitkan saham preferen; 2. Melakukan investasi atau pembayaran atas sesuatu yang termasuk dalam Pembatasan Pembayaran, sebagaimana didefinisikan di dalam perjanjian; 3. Menandatangani perjanjian yang membatasi kemampuan Entitas Anak yang Dibatasi, sebagaimana ditentukan di dalam perjanjian, untuk membayar dividen dan mengalihkan aset atau memberikan pinjaman antar perusahaan; 4. Menerbitkan atau menjual saham Entitas Anak yang Dibatasi; 5. Menerbitkan jaminan oleh Entitas Anak yang Dibatasi; 6. Melakukan transaksi-transaksi dengan pemegang saham atau Pihak Terafiliasi, sebagaimana ditentukan di dalam perjanjian; 7. Mengadakan suatu Hak Gadai sebagaimana ditentukan di dalam perjanjian; 8. Menjual aset-aset; 9. Melakukan aktivitas di bidang usaha lain; atau 10. Melakukan suatu konsolidasi atau merger. The Notes indenture limits the Company and its Subsidiary Guarantors to, among other things: 1. Incur or guarantee additional Indebtedness, as defined in the indenture, and issue preferred stock; 2. Make investments or other specified Restricted Payments, as defined in the indenture; 3. Enter into agreements that restrict the Restricted Subsidiaries’, as defined in the indenture, ability to pay dividends and transfer assets or make intercompany loans; 4. Issue or sell capital stock of Restricted Subsidiaries; 5. Issue guarantees by Restricted Subsidiaries 6. Enter into transactions with equity holders or Affiliates, as defined in the indenture; 7. Create any Lien as defined in the indenture; 8. Sell assets; 9. Engage in different business activities; or 10. Effect a consolidation or merger. Pada tanggal 31 Desember 2016 dan 2015, Perseroan mematuhi pembatasan yang ada. As of 31 December 2016 and 2015, the Company complied with the covenants. LAPOrAn TAHunAn 2016 | PT MiTRa PinaSThika MuSTika Tbk 312 PT MITRA PINASTHIKA MUSTIKA Tbk DAN ENTITAS ANAK PT MITRA PINASTHIKA MUSTIKA Tbk AND SUBSIDIARIES CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN TAHUN BERAKHIR 31 DESEMBER 2016 DAN 2015 Lanjutan NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS YEARS ENDED 31 DECEMBER 2016 AND 2015 Continued Dalam jutaan Rupiah, kecuali dinyatakan khususIn millions of Rupiah, unless otherwise specified 73 23. LIABILITAS IMBALAN KERJA 23. EMPLOYEE BENEFITS LIABILITIES Liabilitas imbalan kerja Employee benefits liabilities 2016 2015 Imbalan pasca-kerja 62.050 119.386 Post-employment benefits Imbalan kerja jangka panjang lainnya 8.856 7.929 Other long-term employee benefits 70.906 127.315 a. Imbalan pasca-kerja a. Post-employment benefits Grup mengakui liabilitas imbalan pasca-kerja atas karyawan yang memenuhi persyaratan sesuai dengan Undang-Undang Ketenagakerjaan No. 132003. The Group recognizes the post-employment benefits liabilities for its qualifying employees in accordance with Labor Law No. 132003. Mutasi liabilitas imbalan pasca-kerja adalah sebagai berikut: The movement of post-employment benefits liability is as follows: 2016 2015 Saldo awal 119.386 128.548 Beginning balance Diakui di laba rugi: Recognized in profit or loss: Biaya jasa kini 22.259 29.798 Current service costs Biaya jasa lalu - 2.304 Past service costs 141.645 156.042 Diakui di penghasilan komprehensif lain Recognized in other comprehensive income Rugi laba aktuarial yang timbul dari: Actuarial loss gain arising from: - Asumsi demografis - 45 Demographic assumptions - - Asumsi keuangan 50.495 30.358 Financial assumptions - 91.150 125.729 Imbalan yang dibayarkan 3.960 6.207 Benefits paid Lainnya 526 136 Other 86.664 119.386 Ending balance Nilai wajar aset program 24.614 - Fair value of plan assets Saldo akhir 62.050 119.386 Ending balance Mutasi nilai wajar aset program adalah sebagai berikut: The movement in the fair value of plan assets is as follows: 2016 2015 Saldo awal - - Beginning balance Kontribusi Grup yang dibayar selama tahun berjalan 24.614 - Group’s contributions paid during the year Saldo akhir 24.614 - Ending balance Dana aset program diinvestasikan sebagian besar di kas dan deposito berjangka, yang mana nilai tercatatnya mendekati nilai wajarnya. The plan assets’ funds are majority invested in cash and time deposits, in which their carrying amounts approximate their fair values. b. Imbalan kerja jangka panjang lainnya b. Other long-term employee benefit Grup menyediakan imbalan kerja jangka panjang bagi karyawan yang telah bekerja selama suatu periode tertentu. Imbalan menjadi terutang pada tanggal yang telah ditentukan. The Group provides long-service benefits for its employees who have worked for a certain number of years. The benefits become payable on specified anniversary dates. Mutasi liabilitas imbalan kerja jangka panjang adalah sebagai berikut: A summary of movement of the long-service benefits liabilities is as follow: 2016 2015 Saldo awal 7.929 8.550 Beginning balance Biaya imbalan kerja 1.996 916 Benefits cost Imbalan yang dibayarkan 829 1.507 Benefits paid Lainnya 240 30 Other Saldo akhir 8.856 7.929 Ending balance AnnuAL rePOrT 2016 | PT MiTRa PinaSThika MuSTika Tbk 313 PT MITRA PINASTHIKA MUSTIKA Tbk DAN ENTITAS ANAK PT MITRA PINASTHIKA MUSTIKA Tbk AND SUBSIDIARIES CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN TAHUN BERAKHIR 31 DESEMBER 2016 DAN 2015 Lanjutan NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS YEARS ENDED 31 DECEMBER 2016 AND 2015 Continued Dalam jutaan Rupiah, kecuali dinyatakan khususIn millions of Rupiah, unless otherwise specified 74 23. LIABILITAS IMBALAN KERJA Lanjutan 23. EMPLOYEE BENEFITS LIABILITIES Continued Liabilitas imbalan kerja Lanjutan Employee benefits liabilities Continued c. Asumsi aktuarial c. Actuarial assumptions Asumsi dasar aktuarial yang digunakan dalam perhitungan nilai liabilitas pada tanggal 31 Desember 2016 dan 2015 adalah sebagai berikut: Principal actuarial assumptions used in computing the amount of the obligation as of 31 December 2016 and 2015 were as follows: 2016 2015 Tingkat diskonto per tahun 8,3 9,0 Discount rate per annum Kenaikan gaji masa depan per tahun 5 10 Future salary increment per annum Tingkat kematian TMI’11 TMI’11 Mortality rate Tingkat disabilitas 10 dari tingkat kematian 10 of mortality rate 10 dari tingkat kematian 10 of mortality rate Disability rate Tingkat pengunduran diri per tahun 10 untuk karyawan sebelum usia 30 dan akan menurun secara linear sampai 0 pada usia 53 10 for employees with age of less than 30 and will linearly decrease to 0 at the age of 53 10 untuk karyawan sebelum usia 30 dan akan menurun secara linear sampai 0 pada usia 53 10 for employees with age of less than 30 and will linearly decrease to 0 at the age of 53 Resignation rate per annum Tingkat diskonto digunakan dalam menentukan nilai kini kewajiban imbalan kerja pada tanggal penilaian. Secara umum, tingkat diskonto biasanya ditentukan sesuai dengan ketersediaan obligasi pemerintah dengan kualitas tinggi yang ada di pasar aktif pada tanggal posisi keuangan. The discount rate is used in determining the present value of the benefit obligation at valuation date. In general, the discount rate is usually determined in line with the availability of high quality government bond in the active capital market at the financial position date. Asumsi tingkat kenaikan gaji di masa depan memproyeksikan kewajiban imbalan kerja mulai dari tanggal penilaian sampai dengan usia pensiun normal. Tingkat kenaikan gaji pada umumnya ditentukan berdasarkan penyesuaian inflasi terhadap tingkat upah dan kenaikan masa kerja. The future salary increment assumption projects the benefit obligation starting from the valuation date up to the normal retirement age. The increase rate of salary is generally determined based on inflation adjustment to pay scales and increase in length of service. d. Analisa sensitivitas d. Sensitivity analysis Kemungkinan perubahan yang wajar pada tanggal pelaporan atas satu dari asumsi aktuaria yang relevan, dengan catatan asumsi lain tidak mengalami perubahan, akan mengakibatkan perubahan jumlah liabilitas imbalan kerja sebagaimana ditunjukkan di bawah ini. Reasonably possible changes at the reporting dates to one of the relevant actuarial assumptions, holding other assumptions constant, would have affected the employee benefits liabilities by the amounts shown below. e. Informasi historis e. Historical information 2016 2015 Kenaikan Increase Penurunan Decrease Kenaikan Increase Penurunan Decrease Tingkat bunga diskonto pergerakan 1 9.415 8.196 13.159 15.080 Discount rate 1 movement Tingkat kenaikan gaji pergerakan 1 7.840 9.247 14.200 11.980 Salary increment rate 1 movement 2016 2015 2014 2013 2012 Nilai kini kewajiban imbalan 62.050 119.386 128.453 76.427 52.971 Present value benefit obligation Penyesuaian kewajiban di masa lalu 11.910 35.303 8.949 9.988 - Experience adjustment on liability LAPOrAn TAHunAn 2016 | PT MiTRa PinaSThika MuSTika Tbk 314 PT MITRA PINASTHIKA MUSTIKA Tbk DAN ENTITAS ANAK PT MITRA PINASTHIKA MUSTIKA Tbk AND SUBSIDIARIES CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN TAHUN BERAKHIR 31 DESEMBER 2016 DAN 2015 Lanjutan NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS YEARS ENDED 31 DECEMBER 2016 AND 2015 Continued Dalam jutaan Rupiah, kecuali dinyatakan khususIn millions of Rupiah, unless otherwise specified 75 23. LIABILITAS IMBALAN KERJA Lanjutan 23. EMPLOYEE BENEFITS LIABILITIES Continued Kompensasi berbasis saham Share-based compensations Pada bulan Oktober 2013, Perseroan memulai program insentif jangka panjang berbasis saham untuk manajemen intinya. Pembayaran kompensasi jangka panjang berbasis saham ini tergantung kepada pencapaian kondisi tertentu, yaitu kondisi kinerja pasar dan bukan pasar. Estimasi jumlah biaya program pada saat diberlakukan adalah sebesar Rp 149.000, yang akan terlaksana dalam beberapa tahap selama kurun waktu antara 2016 dan 2018. In October 2013, the Company initiated long-term incentive plans in the form of share grant to its key management. These share-based long-term incentive plans are contingent based upon the achievement of certain vesting conditions, namely market and non-market performance conditions. The estimated total grant cost at grant dates was Rp 149,000 which would vest in several tranches between 2016 and 2018. Sebagian dari program insentif jangka panjang berbasis saham ini diselesaikan dengan instrumen ekuitas, sedang sisanya diselesaikan dengan kas. A part of these long-term share-based incentive plans is equity settled, and the remaining is cash settled. Pada tahun 2014, Perseroan memulai tambahan program insentif jangka panjang berbasis saham untuk manajemen intinya. Program tambahan ini akan terlaksana dalam beberapa tahap selama kurun waktu antara 2017 dan 2019. Estimasi jumlah biaya program pada tanggal 31 Desember 2014 adalah sebesar Rp 25.958. In 2014, the Company initiated additional long-term incentive plan in the form of share grant to its key management. The additional plan would vest in several tranches between 2017 and 2019. The estimated total grant cost as at 31 December 2014 was Rp 25,958. Pada tahun 2015, Perseroan mengubah program insentif jangka panjang berbasis saham untuk manajemen intinya. Selama tahun berjalan, sebagai akibat program insentif berbasis saham ini, Perseroan mengakui penambahan di komponen ekuitas lainnya sejumlah Rp 17.622 dan pada tanggal 31 Desember 2016, jumlah kompensasi berbasis saham adalah sebesar Rp 39.501 31 Desember 2015: Rp 21.879. Estimasi jumlah biaya program pada tanggal 31 Desember 2016 adalah sebesar Rp 26.537 31 Desember 2015: Rp 38.091. In 2015, the Company amended the long-term share-based incentive plan granted to its key management. During the year, as a result of the share-based incentive plan, the Company recognized an increase in the other equity component an amount of Rp 17,622 and as at 31 December 2016, the total share-based compensation is Rp 39,501 31 December 2015: Rp 21,879, respectively. The estimated total grant cost as at 31 December 2016 was Rp 26,537 31 December 2015: Rp 38,091. Nilai wajar program kompensasi berbasis saham Perseroan diukur berdasarkan perhitungan dari penilai berkualifikasi dengan menggunakan simulasi Monte Carlo. The fair values of the Company’s share-based compensation plans is measured based on the calculation by qualified appraisers using Monte Carlo simulation. Simulasi ini menggunakan teknik pendekatan penghasilan, dimana nilai wajar didasarkan pada model arus kas terdiskonto. Simulasi ini mempertimbangkan harga pasar saham Perseroan di tanggal pemberian, dan asumsi dan input yang digunakan termasuk volatilitas historis dari entitas pembanding, estimasi terbaik dari penghasilan dividen, suku bunga bebas risiko, dan kemungkinan tercapainya kondisi vesting. The simulation is using income approach technique, in which the fair values are based on discounted cash flow models. It considers market price of the Company’s shares at grant date, and the assumptions and inputs used include historical volatility of benchmarked entities, best estimate of dividend yield, risk-free interest rates, and possibilities of achieving the vesting conditions.