59
6. Perbedaan Reksa Dana Syariah dan Reksa Dana Konvensional
Antara Reksa Dana Syariah dan Reksa Dana konvensional tentu saja menpunyai perbedaan-perbedaan mendasar yang bisa menjadi perbandingan bagi para
investor dalam melakukan investasi.
15
Tabel 2.1 Perbedaan Reksa Dana Syariah dan Reksa Dana Konvensional
No Rekapitulasi
ReksaDana Syariah Reksa Dana Konvensional
1 Tujuan
dan Prinsip
Investasi Return tinggi dan sesuai
Syariah Semata-mata return yang tinggi
2 Proses Investasi
Melalui Proses Screening dan Cleansing
Tanpa Proses
Screening dan
Cleansing 3
Proses Valuasi Saham Dengan prinsip bagi hasil
Menggunakan interest rate 4
Badan Pengawas Bapepam
dan Dewan
Pengawas Syariah Bapepam saja tanpa DPS
5 Tolok
Ukur benchmark
Jakarta Islamic Indeks Indeks yang ada di BEJ
6 Batasan
Pembelian Sekuritas
Tidak membeli sekuritas Predetermined
fixed income
Tidak terbatas kecuali dalam aturan Bapepam
7 Batasan Untuk Emiten
Terbatas pada
emiten yang sesuai Syariah
Tidak ada pembatasan
15
Wahyu Handayani,”Mekanisme Pembagian Keuntungan pada Reksa Dana Konvensional dan Reksa Dana Syariah”,Skripsi S1 Fakultas Syariah dan Hukum, Universitas Islam Negeri Syarif
Hidayatullah Jakarta, 2005, h. 69.
60
7. Nilai Aktiva Bersih
Nilai Aktiva Bersih NAB atau Net Asset Value NAV tidak dapat dipisahkan dari Reksa Dana karena istilah ini merupakan suatu tolak ukur dalam
memantau hasil portofolio suatu Reksa Dana. NAB adalah adalah nilai pasar yang wajar dari suatu Efek dan kekayaan lain dari reksa dana dikurangi seluruh
kewajibannya. NAB Reksa Dana akan diumumkan setiap Hari Bursa. Metode Penghitungan NAB Reksa Dana harus dilakukan sesuai dengan Peraturan perundang-
undangan yang berlaku, kebijakan dan persetujuan BAPEPAM LK.
16
NAB per unit penyertaan adalah jumlah NAB dibagi jumlah unit penyertaan yang beredar outstanding
17
. Nilai Aktiva Bersih perusahaan investasi dapat dihitung dengan menggunakan rumus:
MVAt - LIABt NAVt =
NSOt Dimana :
NAV
t
= Net Asset Value periode t MVA
t
= Market Value of Asset periode t LIAB
t
= Liabilities periode t
16
Danareksa Investment Management, Prospektus Pembaharuan Reksa Dana Danareksa Syariah Berimbang, Jakarta: Danareksa Investment Management, 2010, h.5.
17
Tjiptono Darmadji, Hendy M. Fakhruddin, Pasar Modal di Indonesia: Pendekata Tanya Jawab, Jakarta: Salemba Empat, 2006, h. 225.
61
NSO
t
= Net Share Outstanding periode t
8. Manajer Investasi
Manajer investasi adalah pihak yang kegiatan usahanya mengelola Portofolio Efek untuk para nasabahnya atau mengelola Portofolio investasi kolektif untuk
sekelompok nasabah.
18
Pengelolaan Reksa Dana dilakukan oleh perusahaan yang telah mendapatkan izin dari bapepam sebagi manajer investasi.
9. Bank Kustodian
Selain perusahaan manajemen investasi yang bergerak sebagai pengelola dana, maka pihak lain yang terlibat dalam pengelolaan suatu Reksa Dana adalah adalah
bank kustodian. Bank kustodian mempunyai wewenang dan tanggung jawab dalam hal menyimpan, menjaga dan mengadministrasikan kekayaan baik dalam pencatatan
maupun pembayaranpenjualan kembali suatu Reksa Dana berdasarkan kontrak yang dibuat bersama manajer investasi.
Dalam Undang-undang Pasar Modal, disebutkan bahwa kekayaan Reksa Dana wajib disimpan pada bank kustodian sehingga pihak manajer investasi tidak
memegang langsung kekayaan tersebut. Selain itu, bank kustodian dilarang terafiliasi
18
Danareksa Investment Management, Prospektus Pembaharuan Reksa Dana Danareksa Syariah Berimbang, Jakarta: Danareksa Investment Management, 2010, h.6.
Kategori