4.4.6. Aspek Finansial
Analisis aspek finansisl dilakukan dengan menggunakan kriteria investasi untuk menyatakan layak atau tidaknya suatu usaha. Kriteria investasi yang
digunakan adalah Net Present Value NPV. Internal Rate of Return IRR, Net Benefit-Cost Ratio Net BC, Payback Period PP.
Pelaksanaan analisis finansial dari suatu usaha dapat menggunakan metode atau kriteria penilaian investasi. Kriteria kelayakan investasi digunakan untuk
mengukur manfaat yang diperoleh dan biaya yang dikeluarkan dari suatu kegiatan usaha. Melalui metode-metode ini dapat diketahui apakah suatu kegiatan usaha
layak untuk dilaksanakan atau tidak. Selain itu, setiap kriteria kelayakan dapat dipakai untuk menentukan urutan-urutan berbagai alternatif usaha dari suatu
investasi.
4.4.6.1. Net Present Value NPV
NPV atau nilai kini manfaat bersih merupakan manfaat bersih yang diterima selama umur usaha pada tingkat diskonto tertentu. Suatu usaha
dinyatakan layak jika jumlah seluruh manfaat biaya yang diterima melebihi biaya yang dikeluarkan, atau dengan kata lain jika NPV lebih besar dari nol, berarti
manfaat yang diperolah lebih besar dari pada biaya yang dikeluarkan. Rumus yang digunakan dalam perhitungan NPV adalah sebagai berikut :
n NPV =
∑
Bt-Ct ........................................................................................ 1
t=1
1+i
t
Dimana : Bt
= Manfaat pada tahun ke t Ct
= Biaya pada tahun ke t t = Tahun kegiatan usaha t= 1,2,3,.........., 10
i = Tingkat Discount Rate DR
n = Umur ekonomis usaha
Kriteria Penilaian : 1
Jika NPV0, maka kegiatan investasi layak untuk dilaksanakan karena manfaat lebih besar dari pada biaya
2 Jika NPV0, maka kegiatan investasi tidak layak untuk dilaksanakan
4.4.6.2. Internal Rate of Return IRR
IRR adalah tingkat DR yang menghasilkan NPV sama dengan nol. Besaran yang dihasilkan dari perhitungan ini adalah dalam satuan persentase .
IRR menunjukan rata-rata tingkat keuntungan internal tahunan perusahaan selama umur usaha. Investasi dapat dikatakan layak apabila mempunyai nilai IRR lebih
besar dari opportunity cost of capital-nya OCC. Tingkat IRR mencerminkan tingkat bunga maksimal yang dapat dibayar
oleh suatu kegiatan usaha untuk sumberdaya yang digunakan. Adapun rumus yang digunakan dalam menghitung IRR adalah :
NPV
1
IRR = i
1
+ i
2
- i
1
...................................................................... 2 NPV
1
– NPV
2
Dimana : i
1
= DR yang menghasilkan NPV positif
i
2
= DR yang menghasilkan NPV negatif NPV
1
= NPV yang bernilai positif NPV
2
= NPV yang bernilai negatif Kriteria Penilaian :
1 Jika IRR lebih besar dari tingkat diskonto yang ditetapkan 14 , maka
investasi dinilai layak 2
Jika IRR lebih kecil dari tingkat diskonto yang ditetapkan 14 , maka investasi dinilai tidak layak.
4.4.6.3. Net Benefit - Cost Ratio Net BC
Kategori