35
5. Hubungan antara Return on Equity terhadap Tingkat Underpricing
Return on Equity ROE merupakan ukuran profitabilitas dimana merupakan informasi yang diberikan kepada investor mengenai seberapa besar tingkat
pengembalian modal investor dari perusahaan yang berasal dari kinerja perusahaan dalam menghasilkan laba. Menurut Kim 1999 dalam Risqi dan
Harto 2013 berdasarkan teori Signalling yaitu untuk mengatasi penilaian yang rendah terhadap harga saham, maka perusahaan yang berkualitas baik dapat
memberikan sinyal bagi investor untuk menunjukan bahwa perusahaan berkualitas baik. Semakin tinggi ROE maka kemampuan perusahaan untuk
menghasilkan laba pada masa yang akan datang juga lebih tinggi. Nilai ROE yang semakin tinggi akan menunjukkan bahwa perusahaan mampu
menghasilkan laba dimasa yang akan datang dan laba merupakan informasi penting bagi investor sebagai pertimbangan dalam menanamkan modalnya.
Semakin besar nilai ROE maka mencerminkan resiko perusahaan IPO tersebut rendah, sehingga nilai ROE yang tinggi dapat mengurangi ketidakpastian saham
dimasa mendatang serta menunjukkan tingkat keamanan investasi yang tinggi, yang berarti juga semakin rendah tingkat underpricing tersebut Kurniawan 2007
dalam Aini 2013. Berdasarkan uraian diatas dapat disimpulkan bahwa return of equity beperngaruh terhadap underpricing.
36
6. Hubungan antara Earning Per Share terhadap Tingkat Underpricing
Menurut Ang 1997 dalam Hapsari dan Mahfud 2012 Earning Per Share EPS merupakan perbandingan antara laba bersih setelah pajak pada satu tahun
buku dengan jumlah saham yang diterbitkan Outstanding Shares. Berdasar pada teori signaling Kim, 1999 dalam Hapsari dan Mahfud 2012 yakni untuk
mengatasi masalah penilaian yang rendah terhadap harga saham, maka perusahaan yang berkualitas dapat memberikan signal bagi investor untuk
menunjukkan bahwa perusahaan tersebut memiliki kualitas yang baik. Semakin tinggi EPS tentu saja menyebabkan semakin besar laba dan kemungkinan
peningkatan jumlah dividen yang diterima pemegang saham. Apabila EPS perusahaan tinggi, akan semakin banyak investor yang ingin membeli saham
tersebut sehingga menyebabkan harga saham tinggi. Berdasarkan uraian diatas
dapat disimpulkan bahwa Earning Per Share berpengaruh terhadap underpricing.
Kategori