Dalam perhitungan Nilai Aktiva Bersih NAB telah dimasukkan semua biaya
pengelolaan investasi
oleh manajer
investasi investment
management fee sehingga Nilai Aktiva Bersih NAB yang diumumkan merupakan nilai investasi yang dimiliki oleh investor.
Perkembangan Nilai Aktiva Bersih NAB atau Net Asset Value NAV dan tata cara perhitungan besarnya NAB harus dipantau terus menerus
yang dimuat di media massa sehingga memudahkan masyarakat dalam membandingkan kinerja suatu unit link dengan unit link sejenis lainnya.
c. Laporan Periodik Pengelolaan unit link wajib memberikan laporan periodik tahunan
maupun tengah tahun kepada pemegang saham atau unit penyertaan investor yang menggambarkan kinerja yang bersangkutan.
C. Ruang Lingkup Pasar Modal
1. Pengertian Pasar Modal Syariah
Di Indonesia, perkembangan instrumen syariah di pasar modal sudah terjadi sejak tahun 1997. Diawali dengan lahirnya reksadana syariah yang
diprakarsai dana reksa. Selanjutnya PT Bursa Efek Jakarta BEJ bersama dengan PT Dana Reksa Invesment Management DIM meluncurkan Jakarta
Islamic Index JII yang mencakup 30 jenis saham dari emiten – emiten yang
kegiatan usahanaya memenuhi ketentuan tentang hukum syariah.
29
Pengertian pasar modal syariah adalah kegiatan yang berhubungan dengan perdagangan efek syariah perusahaan publik yang berkaitan dengan
efek yang diterbitkannya, serta lembaga profesi yang berkaitan dengannya, dimana semua produk dan mekanisme operasionalnya berjalan tidak
bertentangan dengan hukum muamalat islamiyah.
30
Di Indonesia, pasar modal menerapkan sistem syariah islam dalam operasionalnya, sementara ini masih
dalam bentuk indeks yaitu Jakarta Islamic Indeks JII pada PT. Bursa Efek Jakarta.
31
Prinsip – prinsip Dasar Berinvestasi di Pasar Modal:
32
a. Pergunakan dana lebih excess fund. b. Dapatkan informasi mengenai produk investasi sebanyak mungkin
sebelum mengambil keputusan berinvestasi product knowledge. c. Jangan menempatkan seluruh dana investasi pada satu jenis instrumen
yang sama diversifikasi atau “Don’t put your eggs in one basket”.
d. Disiplin melakukan target investasi baik profit maupun cut loss. e. Kenali perusahaan sekuritas dimana anda berinvestasi know your broker
principle.
29
Nurul Huda dan Mustafa Edwin Nasution, Investasi Pada Pasar Modal Syariah, cet.II, Jakarta: Kencana, 2008, h.55.
30
Ahmad Rodoni, Investasi Syariah. cet.I, Jakarta: LP UIN Jakarta, 2009, h.62.
31
Abdul Hamid, Pasar Modal Syariah, cet.I, Jakarta: LP UIN Jakarta, 2009, h.39.
32
“Mekanisme Transaksi Efek” Sekolah Pasar Modal: Intermediate, Jakarta: Bursa Efek Indonesia, 2010, h.6.
2. Jakarta Islamic Index JII
Indeks harga saham merupakan indikator utama yang menggambarkan pergerakan harga saham. Indeks diharapkan memiliki lima fungsi di pasar
modal, yaitu:
33
a. Sebagai indikator trend saham, b. Sebagai indikator tingkat keuntungan,
c. Sebagai tolak ukur benchmark kinerja suatu portofolio, d. Memfasilitasi pembentukan portofolio dengan strategi pasif,
e. Memfasilitasi berkembangnya produk derivative. Kriteria investasi islami berdasarkan Fatwa DSN, adalah sebagai berikut:
a. Perusahaan yang mendapatkan dana pembiayaan atau sumber dana dari hutang tidak lebih dari 30 dari rasio modalnya.
b. Pendapatan bunga yang diperoleh perusahaan tidak lebih dari 15. c. Perusahaan yang memiliki aktiva kas atau piutang yang jumlah piutang
dagangnya atau total piutangnya tidak lebih dari 50. Dalam penilaian tersebut saham
–saham yang dipilih untuk dapat masuk indeks syariah sebagai berikut:
33
Ahmad Rodoni, Investasi Syariah. cet.I, Jakarta: LP UIN Jakarta, 2009, h.71.
