LABA PER SAHAM EARNINGS PER SHARE INSTRUMEN KEUANGAN FINANCIAL INSTRUMENTS

PT KRAKATAU STEEL PERSERO TBK DAN ANAK PERUSAHAAN CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASI Tahun yang Berakhir Pada Tanggal-tanggal 31 Desember 2010 dan 2009 Disajikan dalam jutaan Rupiah, Kecuali Dinyatakan Lain PT KRAKATAU STEEL PERSERO TBK AND SUBSIDIARIES NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS Years Ended December 31, 2010 and 2009 Expressed in millions of Rupiah, Unless Otherwise Stated 108 30. INSTRUMEN KEUANGAN lanjutan 30. FINANCIAL INSTRUMENTS continued Nilai Tercatat Nilai Wajar Carrying Amount Fair Value Aset tidak lancar Non-current assets Investasi pada saham 1.157 1.157 Investments in shares of stock Piutang jangka panjang 3.522 3.522 Long-term receivables Kas dan deposito berjangka yang dibatasi penggunaannya 94.906 94.906 Restricted cash and time deposits Aset lain-lain - pinjaman karyawan 17.364 17.450 Other assets - employee receivables Jumlah 5.603.958 5.603.128 Total Kewajiban Keuangan Financial Liabilities Kewajiban lancar Current liabilities Hutang bank jangka pendek 5.136.629 5.136.629 Short-term bank loans Hutang usaha 901.870 901.870 Trade payables Hutang lain-lain 83.780 83.780 Other payables Biaya yang masih harus dibayar 266.459 266.459 Accrued expenses Bagian pinjaman jangka panjang yang jatuh tempo dalam satu tahun 233.543 233.543 Current portion of long-term loans Bagian kewajiban jangka panjang yang Current portion of long-term jatuh tempo dalam satu tahun 4.157 4.157 liabilities Kewajiban tidak lancar Non-current liabilities Pinjaman jangka panjang, setelah dikurangi bagian yang jatuh tempo Long-term loans, net of current dalam waktu satu tahun 862.063 862.063 portion Kewajiban jangka panjang, setelah dikurangi bagian yang jatuh tempo Long-term liabilities, net of current dalam waktu satu tahun 46.865 46.777 portion Jumlah 7.535.366 7.535.278 Total

31. KEBIJAKAN DAN

TUJUAN MANAJEMEN RISIKO KEUANGAN MANAJEMEN RISIKO

31. FINANCIAL RISK MANAGEMENT OBJECTIVES AND POLICIES

RISK MANAGEMENT Kewajiban keuangan utama Perusahaan dan Anak Perusahaan meliputi hutang jangka pendek dan jangka panjang, hutang usaha dan lain-lain, dan biaya masih harus dibayar. Tujuan utama dari kewajiban keuangan ini adalah untuk mengumpulkan dana untuk operasi Perusahaan dan Anak Perusahaan. Perusahaan juga mempunyai berbagai aset keuangan seperti piutang usaha dan kas dan setara kas, yang dihasilkan langsung dari kegiatan usahanya. The principal financial liabilities of the Company and Subsidiaries consist of short-term and long- term loans, trade and other payables and accrued expenses. The main purpose of these financial liabilities is to raise funds for the operations of the Company and Subsidiaries. The Company and Subsidiaries also have various financial assets such as trade receivables and cash and cash equivalents, which arise directly from their operations. Perusahaan dan Anak Perusahaan mempunyai kontrak swap valuta asing dengan beberapa bank, yang terutama bertujuan untuk lindung nilai atas risiko kerugian yang timbul dari fluktuasi nilai mata uang yang timbul dari kewajiban dalam mata uang asing. Kebijakan Perusahaan dan Anak Perusahaan adalah untuk tidak melakukan lindung nilai atas instrumen keuangannya. The Company and Subsidiaries have foreign exchange swap contracts with several banks, the purpose of which are primarily to hedge risks of losses arising from fluctuations in foreign exchange rates emanating from payables in foreign currencies. The Company’s and Subsidiaries’ policy is not to hedge their financial instruments. PT KRAKATAU STEEL PERSERO TBK DAN ANAK PERUSAHAAN CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASI Tahun yang Berakhir Pada Tanggal-tanggal 31 Desember 2010 dan 2009 Disajikan dalam jutaan Rupiah, Kecuali Dinyatakan Lain PT KRAKATAU STEEL PERSERO TBK AND SUBSIDIARIES NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS Years Ended December 31, 2010 and 2009 Expressed in millions of Rupiah, Unless Otherwise Stated 109

31. KEBIJAKAN DAN

TUJUAN MANAJEMEN RISIKO KEUANGAN lanjutan MANAJEMEN RISIKO

31. FINANCIAL RISK MANAGEMENT OBJECTIVES AND POLICIES continued

RISK MANAGEMENT Risiko utama yang timbul dari instrumen keuangan Perusahaan dan Anak Perusahaan adalah risiko suku bunga, risiko mata uang, risiko kredit, risiko likuiditas dan risiko harga. Kepentingan untuk mengelola risiko ini telah meningkat secara signifikan dengan mempertimbangkan perubahan dan volatilitas pasar keuangan baik di Indonesia maupun internasional. Direksi Perusahaan menelaah dan menyetujui kebijakan untuk mengelola risiko-risiko yang dirangkum di bawah ini. The main risks arising from the Company’s and Subsidiaries’ financial instruments are interest rate risk, foreign exchange rate risk, credit risk, liquidity risk and price risk. The importance of managing these risks has significantly increased in light of the considerable change and volatility in both Indonesian and international financial markets. The Company’s Directors review and approve the policies for managing these risks which are summarized below.

a. Risiko suku bunga atas nilai wajar dan arus kas

a. Fair value and cash flow interest rate risk

Risiko suku bunga atas nilai wajar atau arus kas adalah risiko dimana nilai wajar atau arus kas masa datang dari suatu instrumen keuangan akan berfluktuasi akibat perubahan suku bunga pasar. Eksposur Perusahaan dan Anak Perusahaan terhadap risiko perubahan suku bunga pasar terutama terkait dengan hutang bank jangka pendek dan pinjaman jangka panjangnya. Fluktuasi suku bunga mempengaruhi biaya atas pinjaman baru dan bunga atas saldo pinjaman Perusahaan dan Anak Perusahaan yang dikenakan suku bunga mengambang. Fair value and cash flow interest rate risk is the risk that the fair value or future cash flows of a financial instrument will fluctuate because of changes in market interest rates. The Company and Subsidiaries are exposed to the risk of changes in market interest rates relates primarily to their short-term bank loans and long-term loans. Interest rate fluctuations influence the cost of new loans and the interest on the outstanding variable rate loans of the Company and Subsidiaries. Pada tanggal 31 Desember 2010, 7 dari hutang Perusahaan dan Anak Perusahaan dikenakan suku bunga tetap. As of December 31, 2010, 7 of the Company’s and Subsidiaries’s debts have fixed interest rate. Kebijakan Perusahaan terkait dengan risiko suku bunga adalah dengan mengelola biaya bunga melalui kombinasi pinjaman dengan suku bunga tetap dan variabel. Perusahaan mengevaluasi perbandingan suku bunga tetap terhadap suku bunga mengambang dari hutang bank jangka pendek dan pinjaman jangka panjang sejalan dengan perubahan suku bunga yang relevan di pasar uang. Berdasarkan penilaian manajemen, pembiayaan baru akan ditentukan harganya pada suku bunga tetap atau mengambang. The Company‘s policies relating to interest rate risk are to manage interest cost through a mix of fixed and variable rate debts. The Company evaluates the fixed to floating ratio of its short- term bank loans and long-term loans in line with movements of relevant interest rates in the financial markets. Based on management’s assessment, new financing will be priced either on a fixed or floating rate basis. Analisis sensitivitas untuk risiko suku bunga Pada tanggal 31 Desember 2010, jika tingkat suku bunga pinjaman meningkatmenurun sebesar 50 basis poin dengan semua variabel konstan, laba sebelum pajak untuk tahun yang berakhir pada tanggal tersebut lebih rendahtinggi sebesar Rp7.015, terutama sebagai akibat kenaikanpenurunan biaya bunga atas pinjaman dengan tingkat bunga mengambang. Sensitivity analysis for interest rate risk As of December 31, 2010, had the interest rate of the loans been 50 basis points higherlower with all other variables held constant, income before tax for the year then ended would have been Rp7,015 lowerhigher, mainly as a result of higherlower interest expense on loans with floating interest rates.