MANAJEMEN MODAL Pajak penghasilan

in Indonesian Language Ekshibit E68 Exhibit E68 PT PANIN SEKURITAS Tbk DAN ENTITAS ANAK CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN UNTUK TAHUN-TAHUN YANG BERAKHIR 31 Desember 2014 DAN 2013 Disajikan dalam Rupiah, kecuali dinyatakan lain PT PANIN SEKURITAS Tbk AND SUBSIDIARIES NOTES TO CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS FOR THE YEARS ENDED 31 December 2014 AND 2013 Expressed in Rupiah, unless otherwise stated

41. INSTRUMEN KEUANGAN – MANAJEMEN RISIKO

Lanjutan 41. FINANCIAL INSTRUMENTS – RISK MANAGEMENT Continued Risiko Harga Pasar Lanjutan Market Price Risk Continued Aset keuangan yang berdampak terhadap risiko harga pasar adalah : Financial Assets that have an impact on the market price risk are: 2 0 1 4 2 0 1 3 Portofolio efek Catatan 8 Marketable securities Notes 8 Efek Ekuitas Equity Securities Pihak berelasi 14.623.515.000 13.964.000.000 Related parties Pihak ketiga 1.121.845.278 1.003.755.659 Third parties 15.745.360.278 14.967.755.659 Efek Utang Debt Securities Pihak berelasi 23.815.292.000 24.015.848.000 Related parties Pihak ketiga 10.739.608.000 5.024.455.000 Third parties 34.554.900.000 29.040.303.000 Reksadana Mutual funds Pihak berelasi 875.722.779.278 637.933.644.278 Related parties J u m l a h 926.023.039.556 681.941.702.937 T o t a l Grup mempunyai risiko yang disebabkan oleh perubahan harga pasar instrument keuangan dimana perubahan harga pasar tersebut sangat dipengaruhi oleh faktor-faktor eksternal dengan variabel-variabel yang sangat kompleks, antara lain: a. Aset keuangan yang dimiliki mempunyai fluktuasi harga yang sangat tinggi b. Prediksi harga pasar sangat tergantung dengan keadaan ekonomi dalam dan luar negeri serta kinerja masing-masing instrumen keuangan tersebut, sehingga sulit untuk diprediksi secara tepat. c. Data historikal tidak dapat mencerminkan keadaan ditahun berjalan maupun ditahun-tahun yang akan datang. Group has a risk due to changes in market prices of financial instruments where market price changes are strongly influenced by external factors with the variables that are very complex, such as: a. Financial assets held to have a very high price fluctuations b. Prediction of market price depends on the economic situation the domestic and foreign and the performance of each of the financial instrument, so it is difficult to predict appropriately. c. Historical data can not reflect the condition in the current year and in the next years. Grup berkesimpulan bahwa analisa sensitifitas risiko pasar karena perubahan harga tidak memungkinkan untuk diungkapkan mengingat analisa tersebut tidak dapat mewakili risiko yang melekat pada instrumen keuangan yang dimiliki Grup. Group concluded that the sensitivity analysis of market risk because of changes in prices are not possible to be disclosed since the analysis is not able to represent the risks inherent in Groups financial instruments. Risiko Suku Bunga Risiko suku bunga arus kas adalah risiko arus kas di masa datang atas instrumen keuangan akan berfluktuasi karena perubahan suku bunga pasar. Nilai wajar risiko suku bunga adalah risiko nilai wajar instrumen keuangan akan berfluktuasi karena perubahan suku bunga pasar. Grup dihadapkan pada berbagai risiko terkait dengan fluktuasi suku bunga pasar. Interest Rate Risk Cash flow interest rate risk is the risk that the future cash flows of a financial instrument will fluctuate because of changes in market interest rates. Fair value interest rate risk is the risk that the fair value of a financial instrument will fluctuate due to changes in market interest rates. Group is exposed to various risks associated with fluctuations in market interest rates. in Indonesian Language Ekshibit E69 Exhibit E69 PT PANIN SEKURITAS Tbk DAN ENTITAS ANAK CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN UNTUK TAHUN-TAHUN YANG BERAKHIR 31 Desember 2014 DAN 2013 Disajikan dalam Rupiah, kecuali dinyatakan lain PT PANIN SEKURITAS Tbk AND SUBSIDIARIES NOTES TO CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS FOR THE YEARS ENDED 31 December 2014 AND 2013 Expressed in Rupiah, unless otherwise stated

41. INSTRUMEN KEUANGAN – MANAJEMEN RISIKO

Lanjutan 41. FINANCIAL INSTRUMENTS – RISK MANAGEMENT Continued Risiko Suku Bunga Lanjutan Interest Rate Risk Continued Aset dan kewajiban keuangan yang berpotensi terpengaruh risiko suku bunga terutama terdiri dari deposito berjangka, piutang dan hutang marjin. Grup memonitor perubahan suku bunga pasar untuk memastikan suku bunga Grup sesuai dengan pasar. The financial assets and liabilities that potentially subject Group to interest rate risk consist mainly of time deposits, margin debts and receivables. Changes in market interest rates are closely monitored to ensure that Group’s interest rates are in line with the market. Dibawah ini menggambarkan rincian aset dan liabilitas keuangan Grup yang dipengaruhi oleh tingkat bunga: Below describes the details of Groups financial assets and liabilities are affected by interest rate: Tingkat bunga Interest rate 2 0 1 4 2 0 1 3 Aset Keuangan Financial Assets Kas dan setara kas 0,75- 11,00 21.476.897.114 14.872.979.829 Cash and cash equivalents Piutang nasabah - marjin 16,00- 18,50 16.234.553.785 37.189.054.409 Margin receivables Piutang reverse repo - bersih 17,00- 19,00 162.032.615.687 121.092.676.274 Receivable reverse repo - net Jumlah Aset keuangan 199.744.066.586 173.154.710.512 Total financial assets Liabilitas Keuangan Financial Liabilities Utang bank 9,00- 10,00 69.000.000.000 128.200.000.000 Bank loan Tabel berikut menunjukan sensitivitas atas kemungkinan perubahan suku bunga, dengan variabel lain dianggap tetap terhadap laba sebelum pajak Grup: The following table shows the sensitivity of the possibility of changes in interest rates, with other variables assumed to be constant to Groups profit before tax: Kenaikan Dampak Dampak penurunan terhadap terhadap suku bunga laba laba dalam sebelum setelah persentase pajak pajak Dampak Increase Impact to Impact to terhadap decrease profit profit ekuitas interest rate before after Impact to in percentage tax tax equity Tahun 2014 +1 511.967.314 404.392.306 404.392.306 Year 2014 -1 511.967.314 404.392.306 404.392.306 Risiko Kredit Credit Risk Risiko kredit timbul dari risiko kegagalan dari counterparty atas kewajiban kontraktual yang mengakibatkan kerugian keuangan kepada Grup. Grup tidak memiliki risiko konsentrasi kredit yang signifikan. Grup memiliki kebijakan untuk memastikan bahwa perdagangan dengan nasabah yang mempunyai jaminan kredit yang baik. Divisi kredit menetapkan batas kredit dan tingkat jaminan untuk klien. Credit risk arises from the risk that counterparty will default on its contractual obligations resulting in financial loss to Group. Group has no significant concentration of credit risk. Group has policies in place to ensure that it trades with clients with appropriate credit collateral history. The credit division sets trading limits and collateral levels for clients.