Metode Binomial Tree untuk Skenario II A Metode Binomial Tree untuk Skenario II B

BAB IV Simulasi Penentuan Nilai Opsi

4.1 Kondisi dan Syarat melakukan Simulasi

Simulasi dalam penelitian ini menggunakan software MATLAB. Kondisi dan persyaratan dalam melakukan simulasi adalah sebagai berikut: 1. Simulasi dilakukan mengacu pada skenario penelitian yang sudah dijelaskan pada bab sebelumnya. 2. Data yang digunakan adalah data saham PT. Indofood Sukses Makmur yang diperoleh dari perpustakaan BEI, website resmi BEI dan http:finance.yahoo.com. Simulasi menggunakan data harga saham harian INDF, dapat dilihat pada lampiran 12. 3. Kondisi dalam simulasi adalah sebagai berikut: • Posisi call, yaitu harga saham harga strike price yang biasa dikenal dengan posisi In the Money. • Opsi barrier tipe up-and-out call, dimana barrier harga saham serta barrier harga strike price. • Harga saham berubah dalam pergerakan naik, sedangkan parameter yang lain dianggap konstan.

4.2 Langkah–Langkah Simulasi

Langkah-langkah dalam melakukan simulasi sebagai berikut. Langkah I: Menetapkan parameter-parameter yang akan digunakan sebagai berikut. Tabel 11 Pendefenisian parameter Operator Definisi S Harga Saham K Strike Price B Barrier C Opsi Call T Expiry Date D τ Expiry divDate D Dividend r Riskfree rate σ Volatility Langkah II: Menentukan nilai-nilai dari parameter-parameter dalam Tabel 11 sebagai berikut: 1. Data harga saham harian INDF yang digunakan untuk simulasi adalah data harga penutupan saham INDF periode January – Maret 2007 dimana harga saham terendah pada 1320 dan harga saham tertinggi pada 1800. Dalam simulasi harga-harga saham yang digunakan berada dalam batas terendah di 1320 dan batas tertinggi di 1800. Ilustrasi pergerakan harga saham harian INDF periode January – Maret 2007 dapat dilihat dalam bentuk Gambar 13 berikut. Gambar 13 Grafik pergerakan harga saham INDF. 2. Data harga strike price, waktu jatuh tempo dan batas WMA barrier dari saham INDF menggunakan data dari pengumuman resmi yang dikeluarkan oleh otoritas BEI yang diakses lewat website resmi BEI http:www.jsx.co.id. Dalam simulasi digunakan surat pengumuman penetapan seri kontrak opsi call periode January – Maret 2007 seperti berikut. 10 20 30 40 50 60 70 1300 1350 1400 1450 1500 1550 1600 1650 1700 1750 1800 Hari Perdagangan Periode Jan - Mar 07 H ar g a S aha m D a s ar I N D F