33
3. Karakteristik SBI
Terdapat beberapa karakteristik SBI, antara lain; Siamat; 2004 1. Jangka waktu maksimum 12 bulan dan sementara diterbitkan untuk jangka
waktu 1dan 3 bulan. 2. Denominasi : dari yang terendah Rp 50 juta sampai yang tertinggi Rp 100
miliar. 3. Pembelian SBI oleh masyarakat minimal Rp 100 juta, dan selebihnya dengan
kelipatan Rp 50 juta. 4. Pembelian SBI di dasarkan pada nilai tunai yang diperoleh dari rumus berikut
ini :
Nilai Nominal x 360 360 + tingkat Diskonto x Jangka Waktu
5. Pembelian SBI memperoleh hasil serupa berupa diskonto yang dibayar dimuka. Besarnya diskonto adalah nominal dikurangi dengan nilai tunai.
6. Pajak Penghasilan PPh atas diskonto dikenakan secara final sebesar 15.
4. Tata cara transaksi penjualan SBI
1. Penjualan SBI dilakukan melalui lelang. Jumlah SBI yang akan dilelang diumumkan setiap hari selasa.
2. Lelang dilakukan setiap hari rabu dan dapat diikuti oleh seluruh bank umum, pialang pasar uang dan pialang pasar modal dengan penyelesaian transaksi hari
kamis.
34 3. Dalam pelaksanaan lelang, masing-masing peserta mengajukan penawaran
jumlah SBI yang ingin dibeli beserta tingkaat diskontonya. Pemenang lelang akan di prioritaskan pada peserta yang mangajukan penawaran tingkat diskonto yang
relatif rendah, dengan batasan atas jumlah SBI yang dilelang. Contoh ada 6 peserta lelang, dan jumlah SBI yang dilelang adalah Rp 5 miliar. Peserta A, B dan
C sudah dinyatakan sebagai pemenang dengan jumlah total penawaran Rp 4,5 miliar dan tingkat diskonto yang lebih randah dari peserta DEF. Sisanya Rp 500
juta diperebutkan oleh peserta DEF, dan pemenangnya adalah D karena tingkat diskontonya lebih randah dari peserta EF. Untuk lebih jelasnya dapat dilihat pada
table dibawah ini :
Table 2.1
Contoh hasil lelang SBI Target Lelang Rp 5 Miliar
Peserta Jumlah penawaran suku
bunga Suku
bunga Jumlah kumulatif
A Rp.1.500.000.000
20 Rp.1.500.000.000
B Rp.1.000.000.000
26 Rp.2.500.000.000
C Rp.2.000.000.000
30 Rp.4.500.000.000
D Rp.2.000.000.000
34 Rp.5.000.000.000
E Rp. 750.000.000
37 F
Rp.1.250.000.000 40
Sumber : Data diolah Keterangan :
Peserta A,B dan C menang lelang Peserta D menang sebagian Rp 500 juta
Peserta E dan F kalah lelang
35
3. Inflasi a. Pengertian dan sebab inflasi
Menurut Boediono 2000 inflasi adalah kecenderungan dari kenaikan harga-harga secara umum dan terus-menerus. Ini tidak berarti bahwa harga
berbagai macam barang itu naik dengan persentase yang sama. Mungkin dapat terjadi kenaikan tersebut tidaklah bersamaan. Yang penting terdapat kenaikan
harga umum barang secara terus menerus selama suatu periode tertentu. Kenaikan yang terjadi hanya sekali saja meskipun dengan persentase yang cukup besar
bukanlah merupakan inflasi. Inflasi adalah kecenderungan dari harga-harga untuk naik secara umum
dan terus-menerus Sukirno, 2002. Akan tetapi bila kenaikan harga hanya dari satu atau dua barang saja tidak disebut inflasi, kecuali bila kenaikan tersebut
meluas atau menyebabkan kenaikan sebagian besar dari harga barang-barang lain. Kenaikan harga-harga barang itu tidaklah harus dengan persentase yang sama.
Inflasi merupakan kenaikan harga secara terus-menerus dan kenaikan harga yang terjadi pada seluruh kelompok barang dan jasa Pohan, 2008. Bahkan
mungkin dapat terjadi kenaikan tersebut tidak bersamaan. Yang penting kenaikan harga umum barang secara terus-menerus selama suatu periode tertentu. Kenaikan
harga barang yang terjadi hanya sekali saja, meskipun dalam persentase yang cukup besar, bukanlah merupakan inflasi, Nopirin, 2000. Atau dapat dikatakan,
kenaikan harga barang yang hanya sementara dan sporadis tidak dapat dikatakan akan menyebabkan inflasi.
36 Dari kutipan di atas diketahui bahwa inflasi adalah keadaan di mana terjadi
kelebihan permintaan Excess Demand terhadap barang-barang dalam perekonomian secara keseluruhan. Inflasi sebagai suatu kenaikan harga yang terus
menerus dari barang dan jasa secara umum bukan satu macam barang saja dan sesaat. Menurut definisi ini, kenaikan harga yang sporadis bukan dikatakan
sebagai Inflasi. Inflasi menyebabkan harga barang impor lebih murah dari pada barang
yang dihasilkan di dalam negeri. Maka pada umumnya inflasi akan menyebabkan impor berkembang lebih cepat tetapi sebaliknya perkembangan ekspor akan
bertambah lambat. Di samping itu aliran modal yang keluar akan lebih banyak dari pada yang masuk ke dalam negeri. Berbagai kecenderungan ini akan
memperburuk keadaan neraca pembayaran, defisit neraca pembayaran yang serius mungkin berlaku. Hal ini seterusnya akan menimbulkan kemerosotan nilai mata
uang Sukirno, 2000. Kenaikan harga-harga menyebabkan barang-barang yang diproduksikan di
negara itu tidak dapat bersaing dengan barang yang sama di pasaran luar negeri. Oleh sebab itu ekspor negara tersebut akan turun dan tidak berkembang.
Sebaliknya kenaikan harga-harga dalam negeri menyebabkan barang-barang dari negara lain menjadi relatif lebih murah dan ini akan mempercepat pertambahan
impor. Inflasi berpengaruh negatif terhadap nilai ekspor, maka selanjutnya inflasi akan menyebabkan impor menjadi lebih besar dari ekspor. Apabila cadangan
devisa negara itu cukup besar, kelebihan impor ini dapat dibayar dari cadangan itu. Tetapi apabila cadangan devisa tidak cukup besar, pemerintah akan berusaha