Financial risk continued III. Risiko likuiditas lanjutan Manajemen Permodalan Capital Management

532 Laporan Tahunan PERTAMINA 2014 | PERTAMINA Annual Report 2014 PT PERTAMINA PERSERO DAN ENTITAS ANAKAND SUBSIDIARIES Lampiran 5165 Schedule CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN 31 DESEMBER 2014 DAN 2013 Dinyatakan dalam ribuan Dolar Amerika Serikat, kecuali dinyatakan lain NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS 31 DECEMBER 2014 AND 2013 Expressed in thousands of US Dollars, unless otherwise stated 46. KEBIJAKAN MANAJEMEN RISIKO lanjutan

46. RISK MANAGEMENT POLICY continued b. Risiko keuangan lanjutan

b. Financial risk continued III. Risiko likuiditas lanjutan

III. Liquidity risk continued

Lebih dari 1 tahun dan kurang dari 5 tahun Kurang dari Later than Lebih dari 1 tahun 1 year and 5 tahun Less than not later than Later than Jumlah 1 year 5 years 5 years Total 31 Desember 2014 31 December 2014 Liabilitas keuangan Financial liabilities Pinjaman jangka pendek 4,982,438 - - 4,982,438 Short-term loans Utang usaha 3,506,677 - - 3,506,677 Trade payables Utang Pemerintah 868,120 3,473 59,227 930,820 Due to the Government Beban masih harus dibayar 1,883,781 - - 1,883,781 Accrued expenses Utang lain-lain 350,793 - - 350,793 Other payables Liabilitas jangka panjang 566,521 2,610,590 833,795 4,010,906 Long-term liabilities Utang obligasi 440,293 1,814,625 16,178,954 18,433,872 Bonds payable Utang jangka panjang lain-lain 4,284 74,958 - 79,242 Other non-current payables Jumlah liabilitas keuangan 12,602,907 4,503,646 17,071,976 34,178,529 Total financial liabilities 31 Desember 2013 31 December 2013 Liabilitas keuangan Financial liabilities Pinjaman jangka pendek 4,994,964 - - 4,994,964 Short-term loans Utang usaha 5,082,940 - - 5,082,940 Trade payables Utang Pemerintah 2,454,826 132,431 409,313 2,996,570 Due to the Government Beban masih harus dibayar 1,454,161 - - 1,454,161 Accrued expenses Utang lain-lain 287,890 - - 287,890 Other payables Liabilitas jangka panjang 870,031 2,132,494 54,975 3,057,500 Long-term liabilities Utang obligasi 382,219 1,493,938 5,365,922 7,242,079 Bonds payable Utang jangka panjang lain-lain - 43,530 - 43,530 Other non-current payables Jumlah liabilitas keuangan 15,527,031 3,802,393 5,830,210 25,159,634 Total financial liabilities c. Manajemen Permodalan c. Capital Management Kebijakan dewan direksi adalah mempertahankan basis modal yang kuat untuk menjaga keyakinan investor, kreditur dan pasar dan untuk mempertahankan perkembangan bisnis di masa yang akan datang. Modal terdiri dari modal saham biasa, laba ditahan, kepentingan non-pengendali dan komponen ekuitas lainnya. Direksi memastikan tingkat pengembalian modal dan tingkat dividen yang dibagikan. The Board of Directors’ policy is to maintain a strong capital base so as to maintain investor, creditor and market confidence and to sustain future development of the business. Capital consists of share capital, retained earnings, non-controlling interests and other equity components. The Board of Directors ensures the return on capital as well as the level of dividends. Grup sebagai entitas yang bergerak dalam bisnis minyak dan gas bumi memonitor permodalan berdasarkan rasio jumlah utang terhadap modal. Utang neto dihitung dari jumlah pinjaman termasuk jangka pendek dan jangka panjang yang mempunyai bunga, sedangkan modal dihitung dari ekuitas pada laporan posisi keuangan konsolidasian. Sasaran Grup adalah untuk mencapai rasio utang terhadap ekuitas sebesar 101,02. Sementara itu beban bunga rata-rata tertimbang atas pinjaman dengan bunga kecuali liabilitas dengan imputed interest sebesar 4,62 2013: 4,53. The Company as an entity whose main business involves oil and gas monitors capital on the basis of the debt-to-equity ratio. Net debt is calculated as total interest bearing borrowings including short-term and long-term, while total capital is calculated from equityin the statement of consolidated financial position. The Group’s target is to achieve a debt-to- equity ratio of 101.02. Meanwhile, the weighted average interest expense on interest- bearing borrowings excluding liabilities with imputed interest was 4.62 2013: 4.53. 533 Laporan Tahunan PERTAMINA 2014 | PERTAMINA Annual Report 2014 PT PERTAMINA PERSERO DAN ENTITAS ANAKAND SUBSIDIARIES Lampiran 5166 Schedule CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN 31 DESEMBER 2014 DAN 2013 Dinyatakan dalam ribuan Dolar Amerika Serikat, kecuali dinyatakan lain NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS 31 DECEMBER 2014 AND 2013 Expressed in thousands of US Dollars, unless otherwise stated 46. KEBIJAKAN MANAJEMEN RISIKO lanjutan

46. RISK MANAGEMENT POLICY continued c. Manajemen Permodalan lanjutan

c. Capital Management continued