Saling Hapus Aset dan Liabilitas Keuangan Offsetting Financial Assets and Liabilities

PT PERTAMINA PERSERO DAN ENTITAS ANAKNYA CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN Tanggal 31 Desember 2016 dan untuk Tahun yang Berakhir pada Tanggal Tersebut Dinyatakan dalam ribuan Dolar Amerika Serikat, kecuali dinyatakan lain PT PERTAMINA PERSERO AND ITS SUBSIDIARIES NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS As of December 31, 2016 and for the Year Then Ended Expressed in thousands of US Dollars, unless otherwise stated 184 47. KEBIJAKAN MANAJEMEN RISIKO lanjutan 47. RISK MANAGEMENT POLICY continued b. Risiko keuangan lanjutan b. Financial risk continued

I. Risiko pasar lanjutan

I. Market risk continued

i Risiko nilai tukar mata uang asing lanjutan i Foreign exchange risk continued Analisis sensitivitas Sensitivity analysis Penguatan pelemahan Rupiah terhadap Dolar AS akan meningkatkan menurunkan ekuitas dan laba rugi sebesar jumlah yang ditunjukkan di bawah. Analisis ini didasarkan pada varian nilai tukar mata uang asing yang dipertimbangkan mungkin terjadi pada tanggal pelaporan. Analisis mengasumsikan bahwa seluruh variabel lain, pada khususnya tingkat suku bunga, tetap tidak berubah dan mengabaikan dampak atas perkiraan penjualan dan pembelian. A strengthening weakening of the Rupiah against the US Dollar would have increased decreased equity and profit or loss by the amounts shown below. This analysis is based on foreign currency exchange rate variances that were considered to be reasonably possible at the reporting date. The analysis assumes that all other variables, in particular interest rates, remain constant and excludes any impact on forecasted sales and purchases. PenguatanStrengthening PelemahanWeakening Ekuitas Laba rugi Ekuitas Laba rugi Equity Profit or loss Equity Profit or loss 31 Desember 2016 December 31, 2016 IDR pergerakan 7 2.490 866.557 2.164 753.176 IDR 7 movement 31 Desember 2015 December 31, 2015 IDR pergerakan 9 2.375 117.026 1.983 97.700 IDR 9 movement ii Risiko harga komoditas ii Commodity price risk Volatilitas harga minyak mentah, gas alam dan produk kilang serta ketidakpastian pasar untuk minyak mentah dan gas dapat berdampak buruk terhadap usaha, kondisi keuangan dan hasil operasi Grup. The volatility in prices of crude oil, natural gas and refined products and the uncertainty of market dynamics for oil and gas could adversely affect the Group’s business, financial conditions and results of the Group’s operations. Kemampuan Grup dalam menghasilkan laba dipengaruhi signifikan oleh harga dan permintaan minyak mentah, gas dan produk kilang, perbedaan antara harga perolehan minyak mentah, biaya eksplorasi, pengembangan, produksi, distribusi dan penjualan minyak mentah, gas dan produk minyak. Pasar internasional dan domestik untuk minyak mentah dan produk kilang berfluktuasi, yang ditandai dari fluktuasi harga belum lama ini. Fluktuasi harga pasar minyak mentah, gas dan produk kilang tergantung dari berbagai faktor diluar kendali Grup. Faktor-faktor tersebut antara lain: The Group’s profitability is significantly affected by the prices of, and demand for, crude oil, natural gas and refined products, the difference between the cost price of crude oil, the costs of exploring for, developing, producing, transporting and selling crude oil, gas and refined products. The international and domestic markets for crude oil and refined products are fluctuative, and have recently been characterized by significant price fluctuations. The fluctuation of the market prices of crude oil, natural gas and refined products is subject to a variety of factors beyond the Group’s control. These factors, among others, include: PT PERTAMINA PERSERO DAN ENTITAS ANAKNYA CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN Tanggal 31 Desember 2016 dan untuk Tahun yang Berakhir pada Tanggal Tersebut Dinyatakan dalam ribuan Dolar Amerika Serikat, kecuali dinyatakan lain PT PERTAMINA PERSERO AND ITS SUBSIDIARIES NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS As of December 31, 2016 and for the Year Then Ended Expressed in thousands of US Dollars, unless otherwise stated 185 47. KEBIJAKAN MANAJEMEN RISIKO lanjutan 47. RISK MANAGEMENT POLICY continued b. Risiko keuangan lanjutan b. Financial risk continued

I. Risiko pasar lanjutan

I. Market risk continued

ii Risiko harga komoditas lanjutan ii Commodity price risk continued - Peristiwa dan kondisi internasional, termasuk perkembangan politik dan ketidakstabilan wilayah penghasil minyak, seperti Timur Tengah terutama Teluk Persia, Iran dan Irak, Amerika Latin dan Afrika Barat; - International events and circumstances, as well as political developments and instability in petroleum producing regions, such as the Middle East particularly the Persian Gulf, Iran and Iraq, Latin America and Western Africa; - Kemampuan Organisasi Negara Penghasil Minyak OPEC dan negara produsen minyak lain menjaga tingkat produksi yang akan mempengaruhi harga pasar; - The ability of the Organisation of Petroleum Exporting Countries OPEC and other petroleum- producing nations to set and influence market price; - Tingkat pasokan sumber energi substitusi, seperti gas alam dan batubara; - Supply levels of substitute energy sources, such as natural gas and coal; - Peraturan pemerintah dalam dan luar negeri terkait industri minyak dan gas pada umumnya dan kebijakan harga minyak mentah, gas dan produk kilang di Indonesia; - Domestic and foreign government regulations in relation to oil and energy industries in general, and crude oil, natural gas and refined product pricing policies in Indonesia; - Cakupan dan tingkat aktivitas eksplorasi dan produksi minyak dan gas dunia, persediaan minyak dan gas dunia, partisipasi pasar dari spekulan minyak dan produk lainnya; - The level and scope of exploration and production of global oil and gas, global oil and natural gas inventories, oil speculators and other commodity market participants; - Kondisi cuaca dan musim; - Weather conditions and seasonality; - Perubahan kebijakan penentuan harga dari kompetitor dan Pemerintah; dan - Changes in pricing policies of competitors and the Government; and - Kondisi ekonomi global, domestik dan regional. - Overall global, domestic and regional economic conditions. Risiko yang dijelaskan di atas merupakan risiko usaha normal yang dialami oleh Grup. Grup tidak melakukan transaksi derivatif untuk komoditas dan harga produk ditetapkan sesuai dengan harga pasar. The risks explained above are normal business risks which are experienced by the Group. The Group does not engage in derivative transactions for commodity and product prices are determined based on market prices. Grup memitigasi risiko secara alami melalui manajemen pengadaan komoditas dengan menggunakan Crude Oil Management System COMS guna mendapatkan harga minyak mentah yang kompetitif untuk mendukung produksi produk minyak dengan hasil yang optimal. The Group mitigates the risk by commodity procurement management using the Crude Oil Management System COMS to acquire competitive crude prices to support production of petroleum products with the most optimum results.