Risiko usaha Business risks

PT PERTAMINA PERSERO DAN ENTITAS ANAKNYA CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN Tanggal 31 Desember 2016 dan untuk Tahun yang Berakhir pada Tanggal Tersebut Dinyatakan dalam ribuan Dolar Amerika Serikat, kecuali dinyatakan lain PT PERTAMINA PERSERO AND ITS SUBSIDIARIES NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS As of December 31, 2016 and for the Year Then Ended Expressed in thousands of US Dollars, unless otherwise stated 185 47. KEBIJAKAN MANAJEMEN RISIKO lanjutan 47. RISK MANAGEMENT POLICY continued b. Risiko keuangan lanjutan b. Financial risk continued

I. Risiko pasar lanjutan

I. Market risk continued

ii Risiko harga komoditas lanjutan ii Commodity price risk continued - Peristiwa dan kondisi internasional, termasuk perkembangan politik dan ketidakstabilan wilayah penghasil minyak, seperti Timur Tengah terutama Teluk Persia, Iran dan Irak, Amerika Latin dan Afrika Barat; - International events and circumstances, as well as political developments and instability in petroleum producing regions, such as the Middle East particularly the Persian Gulf, Iran and Iraq, Latin America and Western Africa; - Kemampuan Organisasi Negara Penghasil Minyak OPEC dan negara produsen minyak lain menjaga tingkat produksi yang akan mempengaruhi harga pasar; - The ability of the Organisation of Petroleum Exporting Countries OPEC and other petroleum- producing nations to set and influence market price; - Tingkat pasokan sumber energi substitusi, seperti gas alam dan batubara; - Supply levels of substitute energy sources, such as natural gas and coal; - Peraturan pemerintah dalam dan luar negeri terkait industri minyak dan gas pada umumnya dan kebijakan harga minyak mentah, gas dan produk kilang di Indonesia; - Domestic and foreign government regulations in relation to oil and energy industries in general, and crude oil, natural gas and refined product pricing policies in Indonesia; - Cakupan dan tingkat aktivitas eksplorasi dan produksi minyak dan gas dunia, persediaan minyak dan gas dunia, partisipasi pasar dari spekulan minyak dan produk lainnya; - The level and scope of exploration and production of global oil and gas, global oil and natural gas inventories, oil speculators and other commodity market participants; - Kondisi cuaca dan musim; - Weather conditions and seasonality; - Perubahan kebijakan penentuan harga dari kompetitor dan Pemerintah; dan - Changes in pricing policies of competitors and the Government; and - Kondisi ekonomi global, domestik dan regional. - Overall global, domestic and regional economic conditions. Risiko yang dijelaskan di atas merupakan risiko usaha normal yang dialami oleh Grup. Grup tidak melakukan transaksi derivatif untuk komoditas dan harga produk ditetapkan sesuai dengan harga pasar. The risks explained above are normal business risks which are experienced by the Group. The Group does not engage in derivative transactions for commodity and product prices are determined based on market prices. Grup memitigasi risiko secara alami melalui manajemen pengadaan komoditas dengan menggunakan Crude Oil Management System COMS guna mendapatkan harga minyak mentah yang kompetitif untuk mendukung produksi produk minyak dengan hasil yang optimal. The Group mitigates the risk by commodity procurement management using the Crude Oil Management System COMS to acquire competitive crude prices to support production of petroleum products with the most optimum results. PT PERTAMINA PERSERO DAN ENTITAS ANAKNYA CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN Tanggal 31 Desember 2016 dan untuk Tahun yang Berakhir pada Tanggal Tersebut Dinyatakan dalam ribuan Dolar Amerika Serikat, kecuali dinyatakan lain PT PERTAMINA PERSERO AND ITS SUBSIDIARIES NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS As of December 31, 2016 and for the Year Then Ended Expressed in thousands of US Dollars, unless otherwise stated 186 47. KEBIJAKAN MANAJEMEN RISIKO lanjutan 47. RISK MANAGEMENT POLICY continued