Tabel 29. Model VAR yang Terbentuk Negara Peubah
Model
China ACU_CNY INF_CNY USD_CNY
VECM 1 Rank-2 Jepang
ACU_JPY INF_JPY USD_JPY VECM 2 Rank-2
Korea ACU_KRW INF_KRW USD_KRW
VAR 1 1
st
Difference Indonesia
ACU_IDR INF_IDR USD_IDR VAR2 1
st
Difference Malaysia
ACU_MYR INF_MYR USD_MYR VECM 2 Rank 1
Singapura ACU_SGD INF_SGD USD_SGD
VAR 1 1
st
Difference Thailand
ACU_THB INF_THB USD_THB VAR 1 1
st
Difference Filipina
ACU_PHP INF_PHP USD_PHP VAR 1 1
st
Difference Vietnam ACU_VND
INF_VND USD_VND VAR1 1
st
Difference Brunei
ACU_BRD INF_BRD USD_BRD VECM1 Rank 1
Myanmar ACU_MYK INF_MYK USD_MYK
VECM2 Rank 1 Kamboja
ACU_KHR INF_KHR USD_KHR VAR1 1
st
Difference Laos
ACU_LAK INF_LAK USD_LAK VECM2 Rank 1
Berdasarkan Tabel 29, setiap negara mempunyai model terbaik yang berbeda. Negara China, Jepang, Malaysia, Brunei, Myanmar dan Laos
menggunakan VECM. Sementara Negara Korea, Indonesia, Singapura, Thailand, Filipina, Vietnam, dan Kamboja menggunakan Model VAR. Penggunaan model
setiap negara ASEAN+3 ini mempunyai lag yang berbeda, hal ini dikarenakan lag yang terbentuk dipilih berdasarkan pemilihan model yang optimalterbaik.
5.2.4. Impulse Response Functions
Informasi yang dapat diperoleh dari tiap-tiap nilai tukar negara-negara ASEAN+3 dalam keterkaitannya dengan mata uang ACU ASEAN+3 maupun
nilai tukar mata uang domestik terhadap USD, adalah dengan melakukan penelusuran pola, seperti yang dilakukan dengan IRF. Guncangan terhadap suatu
peubah tidak hanya secara langsung mempengaruhi peubah tersebut tetapi juga ditansmisikan kepada semua peubah yang ada melalui struktur dinamis pada
model.
109
IRF dapat melacak efek perubahan suatu peubah suatu waktu, terhadap peubah lainnya pada waktu sekarang dan waktu mendatang. P3njelasan ini dapat
dilihat dalam bentuk grafik respons impulse pada Grafik 32.
-60 -50
-40 -30
-20 -10
10
5 10
15 20
25 30
35 40
ACU_CNY USD_CNY
Response of INF_CNY to Cholesky One S.D. Innovations
.00 .04
.08 .12
.16 .20
.24
5 10
15 20
25 30
35 40
ACU_JPY USD_JPY
Response of INF_JPY to Cholesky One S.D. Innovations
-.1 .0
.1 .2
.3 .4
.5
5 10
15 20
25 30
35 40
USD_KRW ACU_KRW
Response of INF_KRW to Cholesky One S.D. Innovations
-2 -1
1 2
3 4
5
5 10
15 20
25 30
35 40
ACU_IDR USD_IDR
Response of INF_IDR to Cholesky One S.D. Innovations
-.20 -.15
-.10 -.05
.00 .05
.10
5 10
15 20
25 30
35 40
ACU_SGD USD_SGD
Response of INF_SGD to Cholesky One S.D. Innovations
-.0010 -.0005
.0000 .0005
.0010 .0015
.0020
5 10
15 20
25 30
35 40
AC U_MY
R USD
_M YR
Res pons
e of
I N
F _MY
R to
C hol
es ky
One S
. D
. Inno
v at
ions
110