199 Nilai ekspor non-BBM dipengaruhi secara nyata oleh variabel
bedakalanya. Apabila nilai ekspor non-BBM tahun lalu naik sebesar Rp. 1 miliar, maka nilai ekspor non-BBM pada tahun sekarang akan naik Rp. 0.774934 miliar.
2. Ekspor Nasional
Nilai ekspor nasional merupakan persamaan identitas yang terdiri dari nilai ekspor BBM dan nilai ekspor non-BBM. Persamaan nilai ekspor BBM hanya
meliputi nilai ekspor elpiji, karena ekspor premium, minyak solar, dan minyak tanah pada periode tahun 1986-2006 sangat kecil dan dapat diabaikan.
EKSPOR
t
= EKSRLG
t
+ EKSNBM
t
5.5.6. GDP Nasional
Nilai Gross Domestic Product GDP nasional adalah persamaan identitas, yang merupakan penjumlahan dari konsumsi nasional, investasi nasional, belanja
pemerintah, ekspor nasional, dan dikurangi dengan impor nasional, yaitu: GDPNAS
t
= KOSNAS
t
+ INVEST
t
+ GOVEXP
t
+ NETEKS
t
5.6. Blok Moneter
Hasil estimasi persamaan pada blok moneter yang meliputi penawaran uang, permintaan uang, nilai tukar rupiah, indek harga konsumen, dan tingkat
suku bunga, menunjukkan semua persamaan memiliki daya penjelas tinggi, terlihat dari nilai koefisien determinasi R
2
yang bernilai antara 0.51186 hingga 0.99299. Dilihat dari hasil statistik uji-F, semua persamaan mempunyai nilai Pr
F bernilai alpha 0.01.
1. Penawaran Uang
Hasil estimasi parameter penawaran uang disajikan pada Tabel 42. Estimasi parameter tingkat suku bunga sebesar 2 571.971 dan mempunyai
200 hubungan yang positif. Respon penawaran uang terhadap tingkat suku bunga
bersifat tidak elastis baik dalam jangka pendek maupun dalam panjang. Estimasi parameter GDP nasional sebesar 0.332875 dan mempunyai
hubungan yang positif. Respon penawaran uang terhadap GDP nasional bersifat tidak elastis dalam jangka pendek dan elastis dalam jangka panjang.
Tabel 42. Hasil Estimasi Parameter Penawaran Uang Tahun 1986-2006
Variabel Parameter
Estimasi Pr |t|
Elastisitas Jangka
Pendek Jangka
Panjang
Intercept Intersep -144 069
0.0020 INTRIL Tingkat Suku Bunga
2 571.971 0.0113
0.0323 0.1100
GDPNAS GDP Nasional 0.332875
0.0012 0.8186
2.7840 BANKTL Total Kredit
0.187252 .0001
0.1341 0.4562
KRISIS Dummy Krisis Ekonomi -27 775.3
0.3431 TRENDD Tren Waktu
-15 802.2 0.0070
LMONEYS Lag Penawaran Uang 0.705972
.0001 Adj-R
2
= 0.99299; F-hitung = 449.42; Pr F bernilai 0.0001; DW = 2.626985
Estimasi parameter total kredit bank sebesar 0.187252 dan mempunyai hubungan yang positif. Baik dalam jangka pendek dan dalam jangka panjang,
respon penawaran uang terhadap variabel ini bersifat tidak elastis. Seiring dengan berjalannya waktu penawaran uang cenderung menurun
sebesar Rp. 15 802.2 miliar. Penurunan jumlah penawaran uang tampaknya bukan disebabkan oleh penurunan kapasitas kegiatan ekonomi, tapi oleh semakin
luasnya penggunaan uang “plastik” berupa kartu kredit atau kartu debit. Sistem perbankan yang semakin maju dan berkembang memberi peluang bagi masyarakat
untuk tidak memegang uang “cash” seperti biasa, namun tetap dapat melakukan transaksi dan kegiatan bisnis lainnya. Penawaran uang dipengaruhi secara nyata
oleh variabel bedakalanya dengan besaran 0.705972.
201
2. Permintaan Uang
Hasil estimasi parameter permintaan uang disajikan pada Tabel 43. Estimasi parameter tingkat suku bunga sebesar 2 904.01 dan mempunyai
hubungan yang negatif. Respon permintaan uang terhadap tingkat suku bunga bersifat tidak elastis, baik dalam jangka pendek maupun dalam jangka panjang.
Tabel 43. Hasil Estimasi Parameter Permintaan Uang Tahun 1986-2006
Variabel Parameter
Estimasi Pr |t|
Elastisitas Jangka
Pendek Jangka
Panjang
Intercept Intersep 139 390.8
0.0205 INTRIL Tingkat Suku Bunga
-2 904.01 0.1917
-0.0352 -0.0420
NTUKRR Nilai Tukar RpUS -31.9808
0.0049 -0.3641
-0.4352 MONEYS Penawaran Uang
1.025931 0.0044
0.9877 1.1805
LMONEYD Lag Permintaan Uang 0.163295
0.6067 Adj-R
2
= 0.96411; F-hitung = 128.60; Pr F bernilai 0.0001; DW = 1.949389
Estimasi parameter nilai tukar rupiah sebesar 31.9808 dan mempunyai hubungan yang negatif. Respon permintaan uang terhadap nilai tukar rupiah
bersifat tidak elastis, baik dalam jangka pendek maupun jangka panjang. Estimasi parameter penawaran uang sebesar 1.025931 dan mempunyai
hubungan yang positif. Respon permintaan uang terhadap penawaran uang bersifat tidak elastis dalam jangka pendek dan elastis dalam jangka panjang.
3. Nilai Tukar Rupiah
