SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIES

PT ASURANSI BINA DANA ARTA Tbk PT ASURANSI BINA DANA ARTA Tbk DAN ENTITAS ANAK AND ITS SUBSIDIARY CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN NOTES TO CONSOLIDATED FINANCIAL KONSOLIDASIAN Lanjutan STATEMENTS Continued Untuk tahun-tahun yang berakhir For the years ended 31 Desember 2015 dan 2014 December 31, 2015 and 2014 Dinyatakan dalam ribuan Rupiah, kecuali dinyatakan lain Expressed in thousands of Rupiah, unless otherwise stated 3. ESTIMASI DAN PERTIMBANGAN YANG PENTING 3. CRITICAL ACCOUNTING ESTIMATES AND Lanjutan JUDGEMENTS Continued c c d d Estimated claim liabilities and premium liabilities Grup mencatat liabilitas kontrak asuransi jangka panjang dengan metode nilai kini estimasi pembayaran seluruh manfaat yang diperjanjikan termasuk seluruh opsi yang disediakan ditambah dengan nilai kini estimasi seluruh biaya yang akan dikeluarkan dan juga mempertimbangkan penerimaan premi di masa depan. Asumsi utama yang mendasari metode tersebut adalah pengalaman klaim masa lalu dan tingkat diskonto. Cadangan atas klaim yang sudah dilaporkan berdasarkan pada estimasi pembayaran di masa mendatang untuk menyelesaikan klaim. Estimasi dibentuk berdasarkan fakta- fakta yang tersedia pada saat cadangan ditetapkan. Cadangan atas klaim IBNR dibentuk dengan menggunakan data historis pengalaman klaim yang diproyeksikan untuk memperoleh perkiraan biaya dari klaim yang sudah terjadi tetapi belum dilaporkan. Tes kecukupan liabilitas Perhitungan liabilitas asuransi Grup per tanggal 31 Desember 2015 dan 2014 dilakukan oleh aktuaris independen, PT Padma Radya Aktuaria, dalam laporannya tertanggal 18 Januari 2016 dan 16 Januari 2015. Penjelasan lebih rinci diungkapkan dalam Catatan 19. Reserves for reported losses are based on estimates of future payments to settle reported claims. Reserve is established based on the facts available at the time the reserves are established. Reserve on IBNR is established using historical data of claim development which is projected to obtain estimated cost on incurred claim but not yet reported. As disclosed in Note 2k, the Group assesses the adequacy of its insurance liabilities by estimating present value of estimated claims to be paid in the future plus present value of estimated expenses incurred in the future. Liabilities adequacy test Several assumptions must be used to determined the present value amounts. Those assumptions are estimated discount rate, estimated future claims, best estimates and margin for adverse deviation. Actual results that differ from the Company’s calculation’s result will be charged to profit or loss for the year. While the Company believes that its calculation results are reasonable and appropriate, significant differences in the actual results may materially affect its estimated claim liabilities and premium liabilities. The carrying amount of the Company’s estimated claim liabilities and premium liabilities as of December 31, 2015 are Rp 234,664,873 and Rp 1,286,104,862 respectively December 31, 2014: Rp 199,931,566, and Rp 1,172,645,465, respectively. Further details are discussed in Note 19. Sebagaimana diungkapkan dalam Catatan 2k, Grup melakukan tes kecukupan liabilitas asuransi dengan mengestimasi nilai kini estimasi klaim yang akan dibayarkan di masa depan ditambah dengan nilai kini beban yang akan dikeluarkan di masa depan. The computation of insurance liabilities as of December 31, 2015 and 2014 is performed by an independent actuary, PT Padma Radya Aktuaria, in their report dated January 18, 2016 and January 16, 2015. Further details are discussed in Notes 19. Estimasi liabilitas klaim dan liabilitas premi Hasil aktual yang berbeda dari hasil perhitungan akan dibebankan ke laba rugi tahun berjalan. Sementara Grup berkeyakinan bahwa hasil perhitungan tersebut adalah wajar dan sesuai, perbedaan signifikan pada hasil aktual akan dapat mempengaruhi secara material estimasi liabilitas klaim dan liabilitas premi. Nilai tercatat atas estimasi liabilitas klaim dan liabilitas premi Grup pada tanggal 31 Desember 2015 masing- masing sebesar Rp 234.664.873 dan Rp 1.286.104.862 31 Desember 2014: masing-masing sebesar Rp 199.931.566 dan Rp 1.172.645.465. Penjelasan lebih rinci diungkapkan dalam Catatan 19. The Group records long-term insurance contract liabilities using method of present value of estimated payment of all benefit promised including all options available plus present value of all expenses incurred and considering the future receipt of premium. The main assumption underlying this method is the Group’s past claim experience and discount rate. Beberapa asumsi harus digunakan dalam menentukan nilai kini tersebut. Asumsi-asumsi tersebut antara lain estimasi tingkat diskonto, estimasi klaim yang akan terjadi, estimasi terbaik dan marjin atas kesalahan pengukuran. 37 PT ASURANSI BINA DANA ARTA Tbk PT ASURANSI BINA DANA ARTA Tbk DAN ENTITAS ANAK AND ITS SUBSIDIARY CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN NOTES TO CONSOLIDATED FINANCIAL KONSOLIDASIAN Lanjutan STATEMENTS Continued Untuk tahun-tahun yang berakhir For the years ended 31 Desember 2015 dan 2014 December 31, 2015 and 2014 Dinyatakan dalam ribuan Rupiah, kecuali dinyatakan lain Expressed in thousands of Rupiah, unless otherwise stated 3. ESTIMASI DAN PERTIMBANGAN YANG PENTING 3. CRITICAL ACCOUNTING ESTIMATES AND Lanjutan JUDGEMENTS Continued d d e Penentuan nilai wajar dari aset keuangan dan liabilitas e Determination of fair values of financial assets and keuangan financial liabilities f Properti investasi f Investment properties An external independent valuation company, having appropriate recognized professional qualifications and recent experience in the location and category of property being valued. The fair values are based on market values, being the estimated amount for which a property could be exchanged on the date of the valuation between a willing buyer and a willing seller in an arm’s length transaction after proper marketing wherein the parties had each acted knowledgeably. In the absence of current prices in an active market, the valuations are prepared by considering other valuation techniques. Liabilities adequacy test continued The fair value of financial assets as of December 31, 2015 and 2014 amounted to Rp 2,515,394,604 and Rp 2,273,168,634, respectively. While the fair value of financial liabilities as of December 31, 2015 and 2014 amounted to Rp 73,136,908 and Rp 72,231,095, respectively. The judgments include considerations of inputs such as liquidity risk, credit risk and volatility. Changes in assumptions about these factors could affect the reported fair value of financial instruments. Ketika nilai wajar dari aset keuangan dan liabilitas keuangan dicatat dalam laporan posisi keuangan konsolidasian tidak dapat diambil dari pasar yang aktif, maka nilai wajarnya ditentukan dengan menggunakan teknik penilaian termasuk model discounted cash flow . Masukan untuk model tersebut dapat diambil dari pasar yang dapat diobservasi, tetapi apabila hal ini tidak dimungkinkan, sebuah tingkat pertimbangan disyaratkan dalam menetapkan nilai wajar. Nilai wajar aset keuangan per 31 Desember 2015 dan 2014 masing-masing sebesar Rp 2.515.394.604 dan Rp 2.273.168.634. Sebagian nilai wajar liabilitas keuangan per 31 Desember 2015 dan 2014, masing-masing sebesar Rp 73.136.908 dan Rp 72.231.095. When the fair value of financial assets and financial liabilities recorded in the consolidated statements of financial position cannot be derived from active markets, their fair value is determined using valuation techniques including the discounted cash flow model. The inputs to these models are taken from observable markets where possible, but where this is not feasible, a degree of judgment is required in establishing fair values. Tes atas kecukupan liabilitas asuransi Grup per 31 Desember 2015 dan 2014 dilakukan oleh aktuaris independen, Padma Radya Aktuaria, dalam laporannya tertanggal 18 Januari 2016 dan 16 Januari 2015. Test on adequacy of the Group’s insurance liabilities as of December 31, 2015 and 2014 is performed by an independent actuary, Padma Radya Aktuaria, in their report dated January 18, 2016 and January 16, 2015. Penilai independen eksternal yang memiliki kualifikasi profesional serta berpengalaman dalam lokasi dan kategori properti yang dinilai. Nilai wajar diukur berdasarkan pada nilai pasar, dimana nilai tersebut diasumsikan dari jumlah nilai properti yang dapat dipertukarkan pada tanggal penilaian antara pihak pembeli dan penjual yang berkeinginan melalui transaksi yang wajar arm’s length transaction setelah kegiatan pemasaran yang layak dimana kedua belah pihak tersebut memiliki pengetahuan yang memadai. Apabila tidak tersedia harga terkini dalam pasar aktif, penilaian dibuat dengan mempertimbangkan teknik penilaian lainnya. Pertimbangan tersebut mencakup penggunaan masukan seperti risiko likuiditas, risiko kredit dan volatilitas. Perubahan dalam asumsi mengenai faktor-faktor tersebut dapat mempengaruhi nilai wajar dari instrumen keuangan yang dilaporkan. Nilai tercatat atas properti investasi Grup adalah sebesar Rp 180.818.000 dan Rp 175.180.000, masing-masing per 31 Desember 2015 dan 2014. Penjelasan lebih rinci diungkapkan dalam Catatan 8. The carrying amount of the Companys investment properties amounted to Rp 180,818,000 and Rp 175,180,000, as of December 31, 2015 and 2014, respectively. Further details are discussed in Note 8. Tes kecukupan liabilitas lanjutan 38