Suku bunga SBI Interpretasi ekonomi

96 Jika kestabilan ekonomi makro tercapai maka dapat dipastikan pertumbuhan saham di pasar modal akan meningkat dan mampu meningkatkan pertumbuhan ekonomi di Indonesia. 2. Nilai tukar memiliki peran terhadap keuntungan suatu perusahaan tak terkecuali terhadap pasar modal. Fluktuasi nilai tukar yang stabil akan sangat mempengaruhi iklim investasi di dalam negri, khususnya pasar modal. Terjadinya apresiasi kurs rupiah terhadap dolar misalnya, akan memberikan dampak terhadap perkembangan pemasaran produk Indonesia di luar negeri, terutama dalam hal persaingan harga. Apabila hal ini terjadi, secara tidak langsung akan memberikan pengaruh terhadap neraca perdagangan, karena menurunnya nilai impor dibandingkan dengan nilai ekspor. Seterusnya, akan berpengaruh pula kepada neraca pembayaran Indonesia yang meningkat karena lebih besar ekspor dariada impor yang selanjutnya menimbulkan dampak positif terhadap perdagangan saham di pasar modal. 3. Berfluktuatifnya suku bunga mampu mempengaruhi para investor untuk berinvestasi karena suku bunga memiliki peranan yang penting dalam perekonomian termasuk di pasar modal, namun kenaikan atau penurunan suku bunga tidak terlalu sering dilakukan karena para investor akan mengurungkan niatnya untuk berinvestasi jika suku bunga terlalu sering bergejolak, pemerintah harus jeli melihat keadaan pasar untuk menentukan kapan suku bunga harus ditingkatkan atau diturunkan agar para investor 97 mampu memprediksi keadaan ekonomi di masa depan dan mampu secara cepat berinvestasi. 4. Melihat pentingnya jumlah uang beredar yang menentukan masyarakat dalam berkonsumsi, investasi, dan produksi yang pada akhirnya akan berpengaruh pada perekonomian di dalam negri. Namun dalam penelitian ini memperlihatkan jika jumlah uang beredar tidak mempengaruhi nilai harga saham sektor properti karena tingginya beban biaya bunga simpanan yang dikapitalisasi dan ekspansi pada beberapa komponen tagihan bersih kepada pemerintah terutama pembayaran dalam rangka program penjaminan terhadap kewajiban perbankan dan pembayaran kupon obligasi rekapitalisasi bank mengakibatkan jumlah uang beredar JUB riil pada masyarakat tak mengalami kenaikan. 5. Penelitian ini memiliki beberapa keterbatasan, antara lain adanya krisis gobal pada waktu periode pengamatan yang dikhawatirkan akan mempengaruhi hasil penelitian lalu variabel yang digunakan dalam penelitian ini masih terbatas sedangkan masih banyak variabel lain yang dapat berpengaruh pada harga saham sektor properti serta periode waktu yang terbatas. Penelitian selanjutnya diharapkan dapat melakukan penelitian disetiap sektor yang ada dipasar modal sehingga hasil yang diperoleh semakin baik.