Financial risk management policies and objectives

P.T. KLIRING PENJAMINAN EFEK INDONESIA CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN 31 DESEMBER 2015, 2014 DAN 1 JANUARI 2014 SERTA UNTUK TAHUN YANG BERAKHIR 31 DESEMBER 2015 DAN 2014 - Lanjutan P.T. KLIRING PENJAMINAN EFEK INDONESIA NOTES TO FINANCIAL STATEMENTS DECEMBER 31, 2015, 2014 AND JANUARY 1, 2014 AND FOR THE YEARS ENDED DECEMBER 31, 2015 AND 2014 - Continued - iii. Risiko harga lain iii. Other price risk Perusahaan juga menghadapi risiko harga pasar lain terkait investasi efek FVTPL dan AFS. Untuk mengelola risiko harga yang timbul dari investasi ini, Perusahaan mendiversifikasi portofolionya. Diversifikasi portofolio dilakukan berdasarkan batasan yang ditentukan dalam kebijakan investasi Perusahaan. Kebijakan tersebut juga mengatur pengawasan terhadap pergerakan dari investasi efek tersebut. The Company is also exposed to market price risk in respect of its FVTPL and AFS. To manage its price risk arising from these investments, the Company diversifies its portfolio. Diversification of the portfolio is done in accordance with the limits set in the Company’s Investment Policy. This policy also set up the control for monitoring of its FVTPL and AFS movement. Analisa sensitivitas berikut ini ditentukan berdasarkan eksposur risiko harga reksadana dan obligasi pada akhir periode pelaporan. The sensitivity analysis below have been determined based on the exposure to mutual fund and bond price risk at the end of the reporting period. Berdasarkan penilaian internal manajemen, Perusahaan menggunakan 1 masing-masing pada tahun 2015 dan 2014 untuk menghitung kenaikan penurunan harga efek sebagai akibat perubahan nilai wajar FVTPL: Based on management’s internal assessment, the Company uses 1 in 2015 and 2014, respectively, to calculate the increasedecrease as a result of changes in fair value FVTPL:  Keuntungan kerugian nilai wajar perubahan reksadana dan obligasi dari aset keuangan FVTPL pada laporan laba rugi dan penghasilan komprehensif lain pada tanggal 31 Desember 2015 dan 2014 akan mengalami kenaikan penurunan masing-masing sebesar Rp 2.579.331.491 dan Rp 2.965.936.048.  Gain loss in change of fair value of mutual fund and bond from financial assets FVTPL in statements of profit or loss and other comprehensive income as of December 31, 2015 and 2014 would increaseddecreased by Rp 2,579,331,491 and Rp 2,965,936,048.  Cadangan revaluasi investasi dari aset keuangan tersedia untuk dijual pada bagian ekuitas pada tanggal 31 Desember 2015 dan 2014 akan mengalami kenaikan penurunan masing-masing sebesar Rp 1.326.134.250 dan Rp 1.644.560.810.  Available-for-sale-investment revaluation reserve in the equity as of December 31, 2015 and 2014 would increased decreased by Rp 1,326,134,250 and Rp 1,644,560,810, respectively. Manajemen Risiko Likuiditas Liquidity Risk Management Risiko likuiditas adalah risiko terjadinya ketidakmampuan Perusahaan untuk memenuhi liabilitas arus kas saat jatuh tempo, yang diakibatkan oleh ketidakmampuan untuk melikuidasi aset, ataupun mendapatkan pendanaan yang mencukupi. Perusahaan memiliki kebijakan untuk mengelola likuiditas secara hati-hati dengan memelihara kecukupan saldo kas dan ketersediaan modal kerja. Liquidity risk is the risk of the Company’s inability to fulfill its cash flow obligations when they become due, as a result of inability to liquidate assets or to obtain sufficient funding. The Company has a policy to manage liquidity prudently by maintaining an adequate cash balance and availability of working capital. SHAPING THE ROADMAP TOWARD QUALIFIED CENTRAL COUNTERPARTY LAPORAN TAHUNAN A N N U A L R E P O RT P.T. KLIRING PENJAMINAN EFEK INDONESIA CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN 31 DESEMBER 2015, 2014 DAN 1 JANUARI 2014 SERTA UNTUK TAHUN YANG BERAKHIR 31 DESEMBER 2015 DAN 2014 - Lanjutan P.T. KLIRING PENJAMINAN EFEK INDONESIA NOTES TO FINANCIAL STATEMENTS DECEMBER 31, 2015, 2014 AND JANUARY 1, 2014 AND FOR THE YEARS ENDED DECEMBER 31, 2015 AND 2014 - Continued - Tabel berikut ini merupakan analisis likuiditas instrumen keuangan pada 31 Desember 2015 dan 2014 berdasarkan jatuh tempo atas liabilitas keuangan Perusahaan dalam rentang waktu yang menunjukkan kontraktual tidak terdiskonto untuk semua aset dan liabilitas keuangan non-derivatif. Jatuh tempo didasarkan pada tanggal yang paling awal dimana Perusahaan dapat diminta untuk membayar: The following table represents the analysis the Company’s liquidity of financial instruments as of December 31, 2015 and 2014 based on exposure on due date on undiscounted contractual maturities for all non-derivative financial assets and liabilities. The contractual maturity is based on the earliest date on which the Company may required to pay: Tingkat bunga efektif rata-rata tertimbang Kurang dari Tiga bulan sampai Satu sampai dengan Weighted average tiga bulan dengan satu tahun lima tahun effective interest Less than Three months One to five Jumlah rate three months to one year years Total Rp Rp Rp Rp Aset Keuangan: Financial Assets: Tanpa bunga Non-interest bearing Aset keuangan, pada nilai Financial assets, at fair value wajar melalui laba rugi - - 125.319.724.070 - 125.319.724.070 through profit or loss Pinjaman yang diberikan dan piutang Loans and receivables Kas dan setara kas - 20.000.000 - - 20.000.000 Cash and cash equivalents Piutang penyelesaian Securities transactions transaksi bursa - 2.519.766.749.800 - - 2.519.766.749.800 settlement receivable Piutang usaha - 20.282.499.138 - - 20.282.499.138 Trade accounts receivable Piutang lain-lain - 25.362.912.905 - - 25.362.912.905 Other accounts receivable Aset keuangan lain tidak Others financial assets - lancar - - - 31.660.450.781 31.660.450.781 noncurrent Aset lain-lain - - 2.325.646.057 3.208.371.484 5.534.017.541 Other assets Bunga tetap Fixed rate Aset keuangan tersedia Financial assets, available untuk dijual 6,00 - 11,10 - 144.915.788.014 - 144.915.788.014 for sale Pinjaman yang diberikan dan piutang Loans and receivables Piutang lain-lain 6,00 - 11,10 2.974.640.868 - 50.000.000.000 52.974.640.868 Other accounts receivable Tingkat bunga variabel Variable interest rate Pinjaman yang diberikan dan piutang Loans and receivables Kas dan setara kas 1,00 - 9,75 275.703.276.279 - - 275.703.276.279 Cash and cash equivalents Aset keuangan lainnya 8,75 - 10,00 - 74.983.265.556 - 74.983.265.556 Other financial assets Piutang lain-lain 1,00 - 9,75 1.724.402.461 - - 1.724.402.461 Other accounts receivable Aset dana pengaman 4,25 - 7,75 - - 4.967.644.111 4.967.644.111 Security fund assets Fund reserved for guarantee Dana disisihkan sebagai of settlement of securities cadangan jaminan 9,00 - 9,25 - - 139.043.509.592 139.043.509.592 transactions Jumlah 2.845.834.481.451 347.544.423.697 228.879.975.968 3.422.258.881.116 Total Liabilitas Keuangan: Financial Liabilities: Tanpa bunga Non-interest bearing Biaya perolehan amortisasi Amortized cost Utang penyelesaian transaksi Securities transactions bursa - 2.519.766.749.800 - - 2.519.766.749.800 settlement payable Utang lain-lain - 37.659.049.147 - 3.208.371.484 40.867.420.631 Other payables Beban akrual - 65.169.484.006 - - 65.169.484.006 Accrued expenses Liabilitas dana pengaman 4,25 - 7,75 - - 4.967.644.111 4.967.644.111 Securities fund liabilities Jumlah 2.622.595.282.953 - 8.176.015.595 2.630.771.298.548 Total 31 Desember December 31 2015 ix PT Kliring Penjaminan Efek Indonesia SHAPING THE ROADMAP TOWARD QUALIFIED CENTRAL COUNTERPARTY P.T. KLIRING PENJAMINAN EFEK INDONESIA CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN 31 DESEMBER 2015, 2014 DAN 1 JANUARI 2014 SERTA UNTUK TAHUN YANG BERAKHIR 31 DESEMBER 2015 DAN 2014 - Lanjutan P.T. KLIRING PENJAMINAN EFEK INDONESIA NOTES TO FINANCIAL STATEMENTS DECEMBER 31, 2015, 2014 AND JANUARY 1, 2014 AND FOR THE YEARS ENDED DECEMBER 31, 2015 AND 2014 - Continued - Tingkat bunga efektif rata-rata tertimbang Kurang dari Tiga bulan sampai Satu sampai dengan Weighted average tiga bulan dengan satu tahun lima tahun effective interest Less than Three months One to five Jumlah rate three months to one year years Total Rp Rp Rp Rp Aset Keuangan: Financial Assets: Tanpa bunga Non-interest bearing Aset keuangan, pada nilai Financial assets, at fair value wajar melalui laba rugi - - 132.137.523.780 - 132.137.523.780 through profit or loss Pinjaman yang diberikan dan piutang Loans and receivables Kas dan setara kas - 20.000.000 - - 20.000.000 Cash and cash equivalents Piutang penyelesaian Securities transactions transaksi bursa - 2.184.809.521.100 - - 2.184.809.521.100 settlement receivable Piutang usaha - 25.181.534.062 - - 25.181.534.062 Trade accounts receivable Piutang lain-lain - 26.941.415.549 - - 26.941.415.549 Other accounts receivable Aset keuangan lain tidak Others financial assets - lancar - - - 15.856.220.066 15.856.220.066 noncurrent Aset lain-lain - - 2.238.518.360 3.028.002.953 5.266.521.313 Other assets Bunga tetap Fixed rate Aset keuangan tersedia Financial assets, available untuk dijual 6,00 - 11,80 - 178.648.331.000 - 178.648.331.000 for sale Pinjaman yang diberikan dan piutang Loans and receivables Piutang lain-lain 6,00 - 11,80 3.228.615.905 - - 3.228.615.905 Other accounts receivable Tingkat bunga variabel Variable interest rate Pinjaman yang diberikan dan piutang Loans and receivables Kas dan setara kas 1,25 - 11,00 282.436.223.256 - - 282.436.223.256 Cash and cash equivalents Aset keuangan lainnya 9,50 - 10,75 - 75.151.614.970 - 75.151.614.970 Other financial assets Piutang lain-lain 1,25 - 11,00 1.923.604.967 - - 1.923.604.967 Other accounts receivable Aset dana pengaman 3,30 - 7,75 - - 4.956.903.143 4.956.903.143 Security fund assets Fund reserved for guarantee Dana disisihkan sebagai of settlement of securities cadangan jaminan 9,75 - 10,00 - - 129.371.018.174 129.371.018.174 transactions Jumlah 2.524.540.914.839 388.175.988.110 153.212.144.336 3.065.929.047.285 Total Liabilitas Keuangan: Financial Liabilities: Tanpa bunga Non-interest bearing Biaya perolehan amortisasi Amortized cost Utang penyelesaian transaksi Securities transactions bursa - 2.184.809.521.100 - - 2.184.809.521.100 settlement payable Utang lain-lain - 36.374.541.073 - 3.028.002.953 39.402.544.026 Other payables Beban akrual - 52.577.891.271 - - 52.577.891.271 Accrued expenses Liabilitas dana pengaman 3,30 - 7,75 - - 4.956.903.143 4.956.903.143 Securities fund liabilities Jumlah 2.273.761.953.444 - 7.984.906.096 2.281.746.859.540 Total 31 Desember December 31 2014 d. Pengukuran Nilai Wajar d. Fair Value Measurements Nilai wajar aset keuangan ditentukan dengan menggunakan teknik penilaian dan asumsi sebagai berikut: The fair values of financial assets are determined using valuation techniques and assumption as follows:  Nilai wajar aset keuangan pada nilai wajar melalui laba rugi FVTPL dan tersedia untuk dijual AFS dengan syarat dan kondisi standar dan diperdagangkan dipasar aktif ditentukan dengan mengacu pada harga kuotasi pasar sebagai berikut:  The fair values of financial assets at fair value through profit or loss FVTPL and available for sale AFS with standard terms and conditions and traded on active liquid markets are determined with reference to quoted market prices as follows: - Nilai wajar efek obligasi dinyatakan berdasarkan referensi harga pasar dari PT Penilai Harga Efek Indonesia PHEI pada tanggal pelaporan. - The fair value of bond securities are determined based on reference from PT Penilai Harga Efek Indonesia PHEI as of the reporting date. SHAPING THE ROADMAP TOWARD QUALIFIED CENTRAL COUNTERPARTY LAPORAN TAHUNAN A N N U A L R E P O RT P.T. KLIRING PENJAMINAN EFEK INDONESIA CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN 31 DESEMBER 2015, 2014 DAN 1 JANUARI 2014 SERTA UNTUK TAHUN YANG BERAKHIR 31 DESEMBER 2015 DAN 2014 - Lanjutan P.T. KLIRING PENJAMINAN EFEK INDONESIA NOTES TO FINANCIAL STATEMENTS DECEMBER 31, 2015, 2014 AND JANUARY 1, 2014 AND FOR THE YEARS ENDED DECEMBER 31, 2015 AND 2014 - Continued - - Nilai wajar reksadana disajikan sebesar nilai aset bersih reksadana tersebut pada tanggal pelaporan yang dihitung oleh bank kustodian. - The fair value of mutual funds is determined based on its net asset value as of the reporting date calculated by custodian bank.  Aset dan liabilitas keuangan lainnya yang dicatat sebesar biaya perolehan diamortisasi dalam laporan keuangan mendekati nilai wajarnya baik yang jatuh tempo dalam jangka pendek atau menggunakan suku bunga pasar yang berlaku.  The carrying amount of other financial assets and liabilities recorded at amortized cost in the financial statements approximate their fair values either because of their short-term maturities or they carry prevailing market interest rates. Perusahaan mengklasifikasi pengukuran nilai wajar dengan menggunakan tingkat hirarki nilai wajar yang mencerminkan signifikansi input yang digunakan dalam melakukan pengukuran, sebagai berikut: The Company classified the fair value measurement using a fair value hierarchy that reflects the significance of the inputs used in making the measurements as follows: a Harga kuotasian tidak disesuaikan dalam pasar aktif untuk aset atau liabilitas yang identik tingkat 1; a Quoted prices unadjusted in active markets for identical assets or liabilities Level 1; b Input selain harga kuotasian yang termasuk dalam tingkat 1 yang dapat diobservasi untuk aset atau liabilitas, baik secara langsung misalnya harga atau secara tidak langsung misalnya derivasi dari harga tingkat 2; dan b Input other than quoted prices included within Level 1 that are observable for the asset or liability, either directly i.e as prices or indirectly i.e derived from prices Level 2; and c Input untuk aset atau liabilitas yang bukan berdasarkan data pasar yang dapat diobservasi input yang tidak - dapat diobservasi tingkat 3. c Inputs for the assets or liabilities that are not based on observable market data unobservable inputs Level 3. Nilai wajar aset dan liabilitas keuangan, beserta nilai tercatatnya pada tanggal 31 Desember 2015 dan 2014, adalah sebagai berikut: Fair value of financial assets and liabilities, including its carrying value as of December 31, 2015 and 2014 are as follows: 31 Desember December 31, 2015 1 2 3 Rp Rp Rp Rp Aset keuangan, pada nilai wajar Financial assets, at fair value melalui laba rugi through profit or loss Diperdagangkan 125.319.724.070 125.319.724.070 - - Trading Aset keuangan, tersedia untuk dijual Financial assets, available for sale Obligasi 132.613.425.000 132.613.425.000 - - Investment in bonds Jumlah 257.933.149.070 257.933.149.070 - - Total Tingkat Level Pengukuran nilai wajar pada akhir periode pelaporan menggunakan Fair value measurement at end of the reporting period using 31 Desember December 31, 2014 1 2 3 Rp Rp Rp Rp Aset keuangan, pada nilai wajar Financial assets, at fair value melalui laba rugi through profit or loss Diperdagangkan 132.137.523.780 132.137.523.780 - - Trading Aset keuangan, tersedia untuk dijual Financial assets, available for sale Obligasi 164.456.081.000 164.456.081.000 - - Investment in bonds Jumlah 296.593.604.780 296.593.604.780 - - Total Tingkat Level Pengukuran nilai wajar pada akhir periode pelaporan menggunakan Fair value measurement at end of the reporting period using ix PT Kliring Penjaminan Efek Indonesia SHAPING THE ROADMAP TOWARD QUALIFIED CENTRAL COUNTERPARTY P.T. KLIRING PENJAMINAN EFEK INDONESIA CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN 31 DESEMBER 2015, 2014 DAN 1 JANUARI 2014 SERTA UNTUK TAHUN YANG BERAKHIR 31 DESEMBER 2015 DAN 2014 - Lanjutan P.T. KLIRING PENJAMINAN EFEK INDONESIA NOTES TO FINANCIAL STATEMENTS DECEMBER 31, 2015, 2014 AND JANUARY 1, 2014 AND FOR THE YEARS ENDED DECEMBER 31, 2015 AND 2014 - Continued - 31. KOMITMEN DAN KONTINJENSI

31. COMMITMENTS AND CONTINGENCIES

a. Berdasarkan Surat Keputusan Ketua Bapepam No. KEP-26PM2000 tanggal 30 Juni 2000 tentang Dana Jaminan, Bapepam memberikan persetujuan kepada Perusahaan untuk menerima 0,01 dari nilai kumulatif transaksi bulanan di bursa efek. Perusahaan diwajibkan melakukan pembentukan, pengelolaan dan penggunaan dana jaminan tersebut. Pelaporan keuangan dana jaminan dilakukan terpisah dari laporan keuangan Perusahaan. a. Based on the decision letter of the Chairman of Bapepam No. KEP-26PM2000 dated June 30, 2000, regarding Guarantee Fund, Bapepam has given its approval for the Company to receive 0.01 of the monthly securities transactions cumulative value on the stock exchange. The Company is responsible for the establishment, management and utilization of the guarantee fund. The financial statements of the guarantee fund are maintained separately from the Company’s financial statements. Berdasarkan Surat Keputusan Ketua Bapepam-LK No. Kep-47PM2004 tanggal 9 Desember 2004, Bapepam-LK memberikan persetujuan kepada Perusahaan untuk melakukan pungutan Dana Jaminan sebesar 0,005 dari nilai transaksi kontrak berjangka dan 0,00125 dari nilai transaksi obligasi. Based on the decision letter of the Chairman of Bapepam-LK No. Kep-47PM2004 dated December 9, 2004, Bapepam-LK has approved the Company to withhold Guarantee Fund of 0.005 and 0.00125, respectively, of the value of futures and debt securities transactions. Sehubungan dengan perubahan dari Bapepam ke Otoritas Jasa Keuangan OJK, pada tanggal 19 Nopember 2014, OJK menerbitkan peraturan OJK No. 26POJK.042014 tentang penjaminan penyelesaian transaksi bursa, dimana OJK menyatakan mencabut dan tidak berlakunya Keputusan Bapepam No. Kep-47PM2004 tanggal 9 Desember 2004, kecuali mengenai pungutan sebesar 0,01 dari nilai transaksi bursa sebagai salah satu sumber utama pembentukan dana jaminan. In relation with the change from Bapepam to Financial Services Authority FSA, on November 19, 2014, the FSA published the FSA regulation No. 26POJK.042014 on the settlement of exchange transactions, which replaces Bapepam Decree No. Kep- 47PM2004 dated December 9, 2004, except to collect 0.01 of cumulative value of securities transaction as the main source for the guarantee fund. Pada tanggal 31 Desember 2015 dan 2014, posisi dana jaminan adalah sebagai berikut: As of December 31, 2015 and 2014, the financial position of the guarantee fund is as follows: 31 Desember 31 Desember December 31, December 31, 2015 2014 Rp Rp Bank 190.165.093 186.474.723 Cash in bank Deposito berjangka 2.916.610.032.327 2.377.956.098.488 Time deposits Investasi dalam Surat Investment in Government Utang Negara 183.380.445.000 328.319.415.000 Bonds Piutang dana jaminan 12.239.551.442 17.599.737.925 Guarantee fund receivable Piutang bunga 9.956.743.095 9.873.940.472 Interest receivable Liabililtas 20.253.298.944 20.495.430.924 Liabilities Aset Bersih 3.102.123.638.013 2.713.440.235.684 Net Asset SHAPING THE ROADMAP TOWARD QUALIFIED CENTRAL COUNTERPARTY LAPORAN TAHUNAN A N N U A L R E P O RT