Powering The Way To Promote Capital Market Deepening
PT Kliring Penjaminan Efek Indonesia
73
Layanan Jasa dan Produk
Services And Products
JASA KLIRING DAN PENYELESAIAN TRANSAKSI BURSA
Proses kliring adalah proses penentuan hak dan kewajiban Anggota Kliring AK yang timbul dari transaksi bursa
yang dilakukan di Bursa Efek Indonesia BEI. Hasil dari kegiatan kliring berupa Daftar Hasil Kliring. Laporan ini
akan dikirim ke AK sebagai tagihan atas transaksi yang sudah dilakukan dan wajib diselesaikan sesuai jangka
waktu penyelesaian. Masing-masing produk memiliki metode kliring dan jangka waktu penyelesaian yang
berbeda. Berikut layanan kliring dan penyelesaian untuk jenis transaksi sebagai berikut:
a. Kliring dan Penyelesaian Transaksi Saham
Proses kliring transaksi saham dilakukan secara netting
dan per-transaksi. Dua metode ini dibedakan berdasarkan jenis pasarnya. Metode netting
diperuntukkan pada transaksi saham di pasar reguler dan pasar tunai, dimana pasar regular memiliki jangka
waktu penyelesaian sampai dengan 3 hari bursa ke depan dari waktu transaksi T+3 dan pasar tunai
memiliki jangka waktu penyelesaian pada hari yang sama dengan waktu transaksi T+0. Sedangkan
metode per-transaksi dipakai untuk transaksi saham di pasar negosiasi yang jangka waktu penyelesaiannya
sampai dengan 3 hari bursa ke depan dari waktu transaksi T+3.
Mekanisme Straight Through Processing yang diimplementasikan sejak tahun 2012 membuat
proses kliring dan penyelesaian transaksi saham dapat dilakukan hingga level nasabah. Dalam melakukan
proses kliring dan penyelesaian transaksi saham, KPEI menggunakan sistem berbasis web yang disebut
Electronic Clearing Guarantee System e-CLEARS
b. Kliring dan Penyelesaian Transaksi Derivatif
Produk derivatif yang dapat ditransaksikan di BEI adalah Kontrak Berjangka Indeks Efek KBIE dan Kontrak
Opsi Saham KOS. Proses kliring dan penyelesaian dari transkasi kedua produk tersebut saat ini dilakukan oleh
KPEI dengan melibatkan Bank Pembayaran sampai dengan level AK. Proses kliring transaksi derivatif
dilakukan dengan metode netting. Transaksi derivatif hanya dilakukan di pasar regular dengan jangka waktu
penyelesaian sampai dengan 1 hari bursa dari waktu transaksi T+1.
STOCK ExCHANGE TRANSACTION CLEARING AND SETTLEMENT SERvICES
Clearing process is the process of determining the rights and obligations of Clearing Member CM that occurred
from exchange transactions conducted in Indonesia Stock Exchange IDX. Results of clearing activities is
Clearing Result List CRL. This CRL will be sent to CM as a receivable upon the carried out transactions and must
be settled within the settlement period. Each of securities products has different methods of clearing and settlement
period. Clearing and settlement services based on type of transaction was explained as follows:
a. Clearing and Settlement of Stock Transaction
There are two methods of clearing for stock transactions namely netting and per-transaction. These
applications of two methods were distinguished by the type of market. Netting method was intended
for stock transactions in regular and cash market, in which regular market had settlement period of up
to 3 trading days upon time of transaction T+3 and cash market had settlement period on the same day
of trading day T+0. While per-transaction method is used for stock transactions in negotiable market whose
settlement period had up to 3 trading days upon time of transaction T+3.
Implementation of Straight Through Processing mechanism since 2012 has enabled the process of
stock transactions clearing and settlement can be executed up to client level. KPEI utilize a web-based
system called the Electronic Clearing and Guarantee System e-CLEARS to conduct all process of stock
transactions clearing and settlement.
b. Clearing and Settlement of Derivative Transactions
The derivative product which can be transacted in IDX are Index Futures KBIE and Stock Options KOS.
Clearing and settlement of both products transaction currently were conducted by involving Payment Bank
up to the CM level. Clearing for derivative transactions carried out by netting method. Derivative transactions
was conducted in regular market with settlement period up to 1 trading day from the transaction day
T+1.
Powering The Way To Promote Capital Market Deepening
PT Kliring Penjaminan Efek Indonesia
74
Layanan Jasa dan Produk Services And Products
Sistem yang digunakan untuk proses kliring transaksi derivatif adalah Risk Monitoring Online
RMOL dan proses penyelesaiannya menggunakan Cash Management
CM. Kedua sistem tersebut menggunakan teknologi berbasis desktop.
c. Kliring dan Penyelesaian Transaksi Surat Utang
KPEI mendukung perdagangan transaksi surat utang yang dilakukan di BEI. Jenis pasar yang disediakan
untuk transaksi surat utang ada 2 macam yakni, pasar regular dengan jangka waktu penyelesaian sampai
dengan 2 hari bursa dari waktu transaksi T+2 dan pasar negosiasi dengan jangka waktu penyelesaian
1 hari bursa sampai dengan 7 hari bursa ke depan dari waktu transaksi T+1 sampai dengan T+7. Untuk
proses kliring transaksi surat utang dilakukan dengan menggunakan sistem Electronic Bonds Clearing and
Guarantee System e-BOCS,
baik dengan metode netting
maupun per-transaksi. Selain itu, sistem tersebut juga digunakan terkait proses konfirmasi dan
afirmasi penyelesaian transaksi hingga administrasi pajak.
JASA PENJAMINAN DAN MANAJEMEN RISIKO
Fungsi KPEI sebagai lembaga penjaminan adalah untuk memberikan kepastian akan dipenuhinya hak
dan kewajiban AK yang timbul dari transaksi bursa. Ketentuan tentang Penjaminan Penyelesaian Transaksi
Bursa mengalami penyempurnaan di tahun 2014, yakni diatur dalam Peraturan OJK No. 26POJK.042014
tentang Penjaminan Penyelesaian Transaksi Bursa.
Dalam melaksanakan fungsi ini, KPEI memiliki sistem dan perangkat pengendalian risiko, seperti e-CLEARS dan
sistem manajemen risiko yang disebut RAZOR. Diharapkan dengan menerapkan kaidah pengelolaan risiko yang baik
dan benar, KPEI dapat memberikan layanan terbaik yang aman dan menarik sehingga meningkatkan kepercayaan
investor untuk bertransaksi di pasar modal Indonesia. Clearing of derivative transactions was processed
with Risk Monitoring Online RMOL system and its settlement was processed using Cash Management
CM system. Both systems worked through desktop- based technology.
c. Clearing and Settlement of Bonds Transactions
