Manajemen Modal Capital Management

PERTAMINA | Laporan Tahunan - Annual Report 2011 509 PT PERTAMINA PERSERO DAN ENTITAS ANAKAND SUBSIDIARIES Lampiran 5223 Schedule CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN 31 DESEMBER 2011 DAN 2010 DAN 1 JANUARI 2010 Dinyatakan dalam jutaan Rupiah, kecuali dinyatakan lain NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS 31 DECEMBER 2011 AND 201 0 AND 1 JANUARY 2010 Expressed in millions of Rupiah, unless otherwise stated 49. KEBIJAKAN MANAJEMEN RISIKO lanjutan 49. RISK MANAGEMENT POLICY continued

d. Manajemen Modal

d. Capital Management

Kebijakan dewan direksi adalah untuk mempertahankan basis modal yang kuat untuk menjaga keyakinan investor, kreditur dan pasar, dan untuk mempertahankan perkembangan bisnis di masa yang akan datang. Modal terdiri dari modal saham biasa, laba ditahan, kepentingan non-pengendali dan komponen ekuitas lainnya. Direksi memonitor tingkat pengembalian modal dan tingkat dividen yang dibagikan. The Board s policy is to maintain a strong capital base so as to maintain investor, creditor and market confidence and to sustain future development of the business. Capital consist of share capital, retained earnings, non-controlling interests and other equity components. The Board of Directors monitors the return on capital as well as the level of dividends. Direksi bertujuan untuk mempertahankan keseimbangan antara laba yang lebih tinggi yang mungkin tercapai dengan tingkat pinjaman yang lebih tinggi dan manfaat serta jaminan yang diberikan oleh posisi modal yang sehat. Target Grup adalah untuk mencapai rasio utang terhadap ekuitas sebesar 170 . Sementara itu beban bunga rata-rata tertimbang atas pinjaman dengan bunga kecuali liabilitas dengan imputed interest adalah sebesar 3,91 2010: 4,30. The Board seeks to maintain a balance between the higher returns that might be possible with higher levels of borrowings and the advantages and security afforded by a sound capital position. The Group’s target is to achieve a debt-to-equity ratio of 170. Meanwhile, the weighted average interest expense on interest-bearing borrowings excluding liabilities with imputed interest was 3.91 2010: 4.30. Rasio utang terhadap ekuitas milik Grup yang disesuaikan pada tanggal pelaporan adalah sebagai berikut: The Group’s debt to equity ratio at the reporting date was as follows: 1 Januari 2011 2010 January 2010 Total liabilities Total liabilitas berbunga 66,054,232 48,107,930 42,842,676 with interest bearing Total ekuitas yang dapat Total equity diatribusikan kepada pemilik attributable to owners entitas induk 117,682,507 104,078,384 142,154,752 of the parent Rasio utang terhadap ekuitas 56.13 46.22 30.14 Debt-to-equity ratio

e. Nilai wajar